Im Jahr 1992 ging J. P. Morgan in das Energiehandelsgeschäft und gründete ein Venture-Unternehmen namens Mahonia Limited. Zumindest so erschienen die Dinge auf dem Papier. Mahonia war eigentlich eine Art Steuerhinterkunft für Energiehandelsunternehmen. Mahonia kaufte große Mengen Gas oder Öl am Ende des Steuerjahres mit der Bitte, sie in Schritten über das folgende Kalenderjahr zu liefern. Der Prepaid-Verkauf würde dann als eine Schuld auf den Finanzwerten des Verkäufers verbucht, da die Waren noch nicht geliefert wurden. Durch Transaktionen wie diese am Ende eines jeden Jahres könnten die Unternehmen, die mit Mahonia zu tun haben, ihre Steuern aufschieben und in guten Zeiten ihr steuerpflichtiges Einkommen reduzieren.
Obwohl es teuflisch klug ist, ist bei diesen Steuerstundungsgeschäften nichts absolut illegales, solange die Waren geliefert werden. Unglücklicherweise war Mahonia mehr als die Hälfte seiner Geschäfte mit Enron. Enron begann den Wert seiner Geschäfte zu verdoppeln, indem er die Verkäufe als Cashflow in seinen Finanzwerten und als Schulden für seine Steuern aufzeichnete. Als Enrons finanzielle Probleme zunahmen, baten sie Mahonia, mehr zu kaufen. Anstatt ein Steuerparadies zu sein, wurde Mahonia ein Kreditgeber für Enron, als die Waren nicht geliefert wurden.
Mahonia (allesamt J. P. Morgan, außer Name) wollte die Beziehungen zu Enron aufgeben, aber sie waren bereits am Haken für eine beträchtliche Veränderung - ein Einzelverkauf im Jahr 1999 war für 650 Millionen Dollar. Enron war damit einverstanden, eine Versicherung über die Lieferung der Verkäufe abzuschließen, vielleicht wissend, dass es bereits so tief in Betrug war, dass etwas mehr nicht weh tun würde. Die Ware wurde natürlich nie geliefert. Als Enron implodierte, war Mahonia Milliarden in schlechten Verkäufen geschuldet.
Die Versicherungsfirmen weigerten sich zu zahlen, als die Finanzzauberei aufgedeckt wurde und es stellte sich heraus, dass, obwohl Mahonia schwer verloren hatte, J. P. Morgan Millionen von Gebühren für Vermittlungsgeschäfte zwischen Enron und Mahonia gezahlt hatte. Die Versicherer behaupteten, dass es sich bei den Trades um Hochrisikokredite handelte, die den strauchelnden Energieriesen stützen sollten. J. P. Morgan brachte die Versicherer wegen der Anklage vor Gericht, dass die Versicherungspolice, die Enron gezeichnet hatte, trotz des Verdachts auf Betrug bedingungslos war. J. P. Morgan gewann einen Pyrrhussieg und erhielt weniger als die Hälfte des $ 1. 1 Milliarde suchte es und beschädigte seinen Ruf in diesem Prozess beträchtlich.
Für weitere Informationen lesen Sie unsere verwandten Artikel: Der Kingpin der Wall Street: J.P. Morgan und Enron's Collapse: Der Fall eines Wall Street Darling .
Diese Frage wurde von Andrew Beattie beantwortet.
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