Elektronischer Handel ist einfach. Melde dich in deinem Konto an. Wählen Sie das Wertpapier aus, das Sie kaufen oder verkaufen möchten. Klicken Sie mit der Maus oder tippen Sie auf Ihr Telefon, und die Transaktion findet statt. Aus Investorensicht ist es einfach und unkompliziert. Aber hinter den Kulissen ist es ein komplexer Prozess, der von einer beeindruckenden Technologie getragen wird. Was einst mit schreienden Händlern und wilden Handgesten in Verbindung gebracht wurde, ist jetzt enger mit Statistikern und Computerprogrammierern verbunden.

Erster Schritt: Eröffnung eines Kontos

Der erste Schritt besteht in der Eröffnung eines Kontos bei einer Maklerfirma. Dies kann elektronisch oder durch Ausfüllen und Versenden der entsprechenden Formulare erfolgen. Sie müssen persönliche Informationen angeben, wie Ihren Namen und Ihre Adresse, die es dem Unternehmen ermöglichen, Sie zu identifizieren, zusammen mit einigen Informationen über Ihre Investitionserfahrung. Dann kann die Firma beurteilen, ob das von Ihnen gesuchte Konto angemessen ist. Wenn Sie beispielsweise keine Erfahrung mit dem Handel von Aktien haben, aber ein Konto eröffnen möchten, mit dem Sie mit geliehenem Geld (Margin-Konto) handeln können, wird Ihre Anwendung möglicherweise abgelehnt.

Mit dem Kontoeröffnungsprozess können Sie auch elektronische Pfade zwischen Ihrem Bankkonto und Ihrem Brokerage-Konto festlegen, so dass sich das Geld in beide Richtungen bewegen kann. Wenn Sie Ihrem investierbaren Pool mehr Geld hinzufügen möchten, können Sie es von Ihrem Bankkonto auf Ihr Brokerkonto verschieben, indem Sie sich einfach in Ihr Konto einloggen. Wenn Ihre Investitionen Gewinne generiert haben und Sie dieses Geld benötigen, um Rechnungen zu bezahlen, können Sie von Ihrem Maklerkonto zu Ihrer Bank wechseln, ohne telefonieren zu müssen. Wenn Sie kein Bankkonto haben, können Sie bei der Maklerfirma ein Geldmarktkonto einrichten und dieses ähnlich wie ein Bankkonto nutzen.

Diese elektronischen Annehmlichkeiten erfordern Computerausrüstung wie Server und menschliche Aufsicht, um sicherzustellen, dass alles richtig eingerichtet ist und wie geplant funktioniert. Die technologischen Anforderungen werden noch komplexer, wenn Sie bereit sind zu handeln.

So funktioniert es

Bevor Sie eine Bestellung aufgeben, möchten Sie wahrscheinlich mehr über die Sicherheit erfahren, die Sie für den Kauf in Betracht ziehen. Die meisten Broker-Websites bieten Zugriff auf Research-Berichte, die Ihnen bei der Entscheidungsfindung helfen, und Echtzeit-Quotierungen, die Ihnen mitteilen, wie viel Sicherheit der Handel zu einem bestimmten Zeitpunkt erbringt. Die Forschungsberichte werden regelmäßig aktualisiert und auf die Website geladen, wenn Sie darauf zugreifen. Die Zitate sind ein weitaus komplexeres Thema, da die Technologie Tausende von Datenpunkten im Zusammenhang mit Aktienkursen im Auge behalten und Ihnen diese Daten sofort auf Anfrage zukommen lassen muss.

Wenn Sie tatsächlich eine Bestellung aufgeben, erhöht sich die zur Unterstützung des Prozesses erforderliche Infrastrukturebene erneut.Programmierung und Technologie müssen die Auftragserfassung und die Vielfalt der damit verbundenen Möglichkeiten erleichtern. Zunächst haben Sie die Möglichkeit, Ihre Auswahl an Auftragsarten (Markt oder Limit) auszuwählen. Market Orders werden sofort ausgeführt. Limit-Orders können so eingestellt werden, dass sie nur zu einem bestimmten Preis ausgeführt werden, innerhalb einer bestimmten Zeitspanne, die von sofort bis jederzeit innerhalb eines Zeitraums von Monaten reicht. Diese Optionen stehen allen Anlegern, die das System verwenden, gleichzeitig zur Verfügung und müssen in Echtzeit arbeiten.

Der Kaufpreis und die beantragte Anteilsmenge müssen an den Marktplatz übermittelt werden, was erfordert, dass das Computersystem der Maklerfirma, in der die Bestellung getätigt wurde, mit Computersystemen an der Wertpapierbörse, an der die Anteile erworben werden, interagieren wird. Die Systeme an der Börse müssen bei allen Brokerfirmen sofort und gleichzeitig mit den Systemen interagieren, indem sie entweder Aktien zum Kauf anbieten oder Aktien kaufen wollen.

Um die Angelegenheit noch komplizierter zu machen, muss die elektronische Schnittstelle alle Börsen (Nasdaq, NYSE, usw.) umfassen, von denen ein Anleger wählen kann, ein Wertpapier zu kaufen. Die Interaktion zwischen Systemen muss Transaktionen ausführen und den besten Preis für den Handel liefern. Um Regulierungsbehörden wie der Securities and Exchange Commission (SEC) nachzuweisen, dass der Handel zeitnah und kosteneffizient durchgeführt wurde, müssen die Systeme die Transaktion protokollieren.

Die computergesteuerte Matching-Engine muss jedes Mal, wenn der Markt für das Geschäft geöffnet ist, ein hohes Transaktionsvolumen abwickeln, und zwar sofort und fehlerfrei. Backup-Systeme sind notwendig, um sicherzustellen, dass Anleger Zugang zu ihren Konten haben und jede Minute, in der die Märkte geöffnet sind, handeln können. Regulierungsbehörden der Sicherheitsbranche wie die SEC benötigen ebenfalls Zugang zu den in den Konten der Anleger enthaltenen Informationen.

Diese Daten werden bei der Depository Trust Company aufbewahrt, bei der es sich um einen Protokollführer handelt, der für die Aufrechterhaltung der Einzelheiten für alle Aktionäre in den Vereinigten Staaten verantwortlich ist. Die DTCC ist eine Holdinggesellschaft, die aus fünf Clearing-Gesellschaften und einer Verwahrstelle besteht. Damit ist sie die weltweit größte Finanzdienstleistungsgesellschaft, die Post-Trade-Transaktionen abwickelt. Dieses zentrale Repository dient als Rücklaufsperre, die es den Anlegern ermöglicht, Kontoinformationen für den Fall wiederherzustellen, dass die Brokerfirma, die für die Erleichterung des Tradings des Anlegers verantwortlich ist, aus dem Geschäft geht.

Sobald der Handel abgeschlossen ist, muss die Transaktion sowohl mit dem Käufer als auch mit dem Verkäufer bestätigt werden. Die Daten müssen an die Systeme zurückgesendet werden, die die Preise für andere Marktteilnehmer sammeln und anzeigen, um den Handel auf dem breiteren Markt zu erleichtern.

Ein Datensatz der Transaktion muss gespeichert werden, damit Daten für Kundenanweisungen verfügbar sind und Kunden online auf ihre Brokerage-Konten zugreifen können. Das System muss laufend Daten für Kapitalmaßnahmen wie Dividenden und Kapitalgewinne erfassen, um nicht nur den Kontostand des Anlegers aktuell und genau zu halten, sondern auch um Steuererklärungen zu erleichtern. Enorme Datenmengen müssen kontinuierlich verfolgt, erfasst und übertragen werden.

Das System muss auch in der Lage sein, sowohl periodische als auch regelmäßig geplante wiederkehrende Transaktionen zu ermöglichen. Alles von Überweisungen auf und von dem persönlichen Bankkonto des Anlegers zu laufenden Überweisungen zwischen Konten für die Kontofinanzierung, Rechnungszahlung, Nachlassabwicklung und eine Vielzahl anderer Transaktionen muss unterstützt werden.

Risiken

Der elektronische Handel ist ein integraler Bestandteil der Finanzmärkte. Alles, von technologischen Pannen bis hin zu offenem Betrug, kann das reibungslose und effiziente Funktionieren dieser Märkte beeinträchtigen, Maklerfirmen Geld kosten und die Glaubwürdigkeit des Finanzsystems in Frage stellen. Selbst kleinere Störungen wie der "Flash Crash", der am 6. Mai 2010 stattfand, können verheerenden Schaden anrichten. Der Flash-Crash war eine kurze Trading-Panne, die den Dow Jones Industrial Average veranlasste 998 zu stürzen. 5 Punkte in nur 20 Minuten. Mehr als 1 Billion Dollar Marktwert ist verschwunden. Um die Situation zu korrigieren und Investoren insgesamt zu machen, wurden 21 000 Transaktionen storniert - alles wegen einer einzigen Panne, ausgelöst durch eine Order auf dem Futures-Markt im Computersystem eines Brokerhauses, die den Panikhandel auf die Aktienmärkte auslöste. ..

The Bottom Line

Der elektronische Handel ist erstaunlich komplex und außerordentlich schnell. Es bietet sofortigen Zugang zu einer beeindruckenden Reihe von Wertpapieren und Märkten. Die Datenunterstützung umfasst alle Berichtsfunktionen, die ein Investor benötigt, und alle Daten, die die Regulierungsbehörden benötigen. Es enthält eine sichere Umgebung für persönliche Kontodetails und ein branchenweites Repository, das sicherstellen soll, dass keine Daten verloren gehen. Trotz des hohen Handelsvolumens ist das System unglaublich zuverlässig. Es ist ein modernes technologisches Wunder, und es steht Ihnen für nur ein paar Dollar pro Trade zur Verfügung.