Vor fast dreißig Jahren war der Devisenmarkt (Forex) geprägt von Geschäften via Telefon, institutionellen Anlegern, undurchsichtigen Preisinformationen, einer klaren Unterscheidung zwischen Interdealer-Handel und Händler-Handel und niedrigem Markt. Konzentration. Heute haben technologische Fortschritte den Markt verändert. Trades werden hauptsächlich über Computer getätigt, so dass Einzelhändler in den Markt eintreten können, Echtzeit-Streaming-Preise haben zu mehr Transparenz geführt und die Unterscheidung zwischen Händlern und ihren anspruchsvollsten Kunden ist weitgehend verschwunden.

Eine besonders wichtige Änderung ist die Einführung des algorithmischen Handels, der zwar die Funktionsweise des Forex-Handels erheblich verbessert, aber auch eine Reihe von Risiken birgt. Wenn wir uns die Grundlagen des Devisenmarktes und des algorithmischen Handels ansehen, werden wir einige Vorteile identifizieren, die der algorithmische Handel für den Devisenhandel gebracht hat, während wir auch einige der Risiken aufzeigen.

Forex-Grundlagen

Forex ist der virtuelle Ort, an dem Währungspaare in unterschiedlichen Volumina zu notierten Preisen gehandelt werden, wobei einer Basiswährung ein Preis in Form einer Kurswährung gegeben wird. 24 Stunden am Tag, fünf Tage die Woche, gilt Forex als der größte und liquideste Finanzmarkt der Welt. Laut der Bank für Internationalen Zahlungsausgleich (BIZ) betrug das tägliche globale durchschnittliche Handelsvolumen im April 2013 2 USD. 0 Billionen. Der Großteil dieses Handels wird für US-Dollar, Euro und japanischen Yen getätigt und umfasst eine Reihe von Akteuren, darunter Privatbanken, Zentralbanken, Pensionsfonds, institutionelle Anleger, große Unternehmen, Finanzunternehmen und Einzelhandelsunternehmen.

Obwohl der spekulative Handel die Hauptmotivation für bestimmte Anleger sein könnte, besteht der Hauptgrund für die Existenz des Forex-Marktes darin, dass Menschen Devisen handeln müssen, um ausländische Waren und Dienstleistungen zu kaufen. Die Aktivität am Forex-Markt beeinflusst die realen Wechselkurse und kann daher die Produktion, die Beschäftigung, die Inflation und die Kapitalflüsse einer bestimmten Nation stark beeinflussen. Aus diesem Grund haben Politiker, die Öffentlichkeit und die Medien alle ein Interesse daran, was auf dem Forex-Markt passiert.

Grundlagen des algorithmischen Handels

Ein Algorithmus ist im Wesentlichen ein Satz spezifischer Regeln, die darauf abzielen, eine klar definierte Aufgabe zu erfüllen. Im Finanzmarkthandel führen Computer anwenderdefinierte Algorithmen aus, die durch eine Reihe von Regeln charakterisiert sind, die aus Parametern wie Zeit, Preis oder Menge bestehen, die die Trades strukturieren, die erstellt werden.

Es gibt vier grundlegende Arten des algorithmischen Handels innerhalb der Finanzmärkte: statistische, automatische Absicherung, algorithmische Ausführungsstrategien und direkten Marktzugang.Statistical bezieht sich auf eine algorithmische Strategie, die auf der Grundlage der statistischen Analyse historischer Zeitreihendaten nach profitablen Handelsgelegenheiten sucht. Auto-Hedging ist eine Strategie, die Regeln entwickelt, um das Risiko eines Händlers zu reduzieren. Das Ziel von algorithmischen Ausführungsstrategien besteht darin, ein vordefiniertes Ziel auszuführen, beispielsweise die Markteinwirkung zu reduzieren oder einen Trade schnell auszuführen. Schließlich beschreibt der direkte Marktzugang die optimalen Geschwindigkeiten und niedrigeren Kosten, mit denen algorithmische Händler auf mehrere Handelsplattformen zugreifen und sich mit ihnen verbinden können.

Eine der Unterkategorien des algorithmischen Handels ist der Hochfrequenzhandel, der durch die extrem hohe Häufigkeit von Orderausführungen gekennzeichnet ist. Hochgeschwindigkeits-Trading kann Tradern erhebliche Vorteile verschaffen, indem es ihnen die Möglichkeit gibt, Trades innerhalb von Millisekunden von inkrementellen Preisänderungen abzuwickeln, aber es kann auch bestimmte Risiken mit sich bringen.

Algorithmischer Handel im Forex-Markt

Ein Großteil des Wachstums des algorithmischen Handels in Forex-Märkten in den letzten Jahren ist auf Algorithmen zurückzuführen, die bestimmte Prozesse automatisieren und die für die Durchführung von Devisengeschäften benötigten Stunden reduzieren. Die durch Automatisierung erzielte Effizienz führt zu geringeren Kosten bei der Durchführung dieser Prozesse. Ein solcher Prozess ist die Ausführung von Handelsaufträgen. Die Automatisierung des Handelsprozesses mit einem Algorithmus, der auf vorab festgelegten Kriterien handelt, wie z. B. die Ausführung von Aufträgen über einen bestimmten Zeitraum oder zu einem bestimmten Preis, ist wesentlich effizienter als die manuelle Ausführung durch den Menschen.

Banken haben auch Algorithmen genutzt, die so programmiert sind, dass sie die Preise von Währungspaaren auf elektronischen Handelsplattformen aktualisieren. Diese Algorithmen erhöhen die Geschwindigkeit, mit der Banken Marktpreise notieren können, während sie gleichzeitig die Anzahl der manuellen Arbeitsstunden reduzieren, die zur Preisangabe erforderlich sind.

Einige Banken programmieren Algorithmen, um ihre Risikobelastung zu reduzieren. Die Algorithmen können verwendet werden, um eine bestimmte Währung zu verkaufen, um dem Handel eines Kunden zu entsprechen, in dem die Bank den äquivalenten Betrag gekauft hat, um eine konstante Menge dieser bestimmten Währung aufrechtzuerhalten. Dies ermöglicht es der Bank, ein vorbestimmtes Risikoprofil für das Halten dieser Währung beizubehalten.

Diese Prozesse wurden durch Algorithmen wesentlich effizienter gestaltet, was zu niedrigeren Transaktionskosten führte. Dennoch sind dies nicht die einzigen Faktoren, die das Wachstum des algorithmischen Devisenhandels vorangetrieben haben. Algorithmen werden zunehmend für spekulatives Handeln verwendet, da die Kombination von hoher Frequenz und der Fähigkeit des Algorithmus, Daten zu interpretieren und Aufträge auszuführen, es Händlern ermöglicht hat, Arbitragemöglichkeiten auszunutzen, die sich aus kleinen Preisabweichungen zwischen Währungspaaren ergeben.

Alle diese Vorteile haben zu einer verstärkten Nutzung von Algorithmen im Forex-Markt geführt, aber lassen Sie uns einige der Risiken betrachten, die mit dem algorithmischen Handel einhergehen.

Risiken im algorithmischen Devisenhandel

Obwohl der algorithmische Handel viele Verbesserungen gebracht hat, gibt es einige Nachteile, die die Stabilität und Liquidität des Forex-Marktes gefährden könnten.Ein solcher Nachteil betrifft Ungleichgewichte in der Handelsmacht der Marktteilnehmer. Einige Teilnehmer haben die Möglichkeit, sich eine hochentwickelte Technologie anzueignen, mit der sie schneller Informationen erhalten und Bestellungen ausführen können als andere. Dieses Ungleichgewicht zwischen den Besitzenden und den Besitzlosen in Bezug auf die hochentwickelte algorithmische Technologie könnte zu einer Zersplitterung innerhalb des Marktes führen, die im Laufe der Zeit zu Liquiditätsengpässen führen kann.

Während es fundamentale Unterschiede zwischen den Aktienmärkten und dem Forex-Markt gibt, gibt es auch einige, die befürchten, dass der Hochfrequenzhandel, der den Aktienmarkt-Flash-Crash am 6. Mai 2010 verschlimmerte, ebenfalls den Forex-Markt beeinflussen könnte. Da Algorithmen für bestimmte Marktszenarien programmiert sind, reagieren sie möglicherweise nicht schnell genug, wenn sich der Markt drastisch ändert. Um dieses Szenario zu vermeiden, müssen die Märkte möglicherweise überwacht und der algorithmische Handel während der Marktturbulenzen ausgesetzt werden. In solchen extremen Szenarien könnte jedoch eine gleichzeitige Einstellung des algorithmischen Handels durch zahlreiche Marktteilnehmer zu hoher Volatilität und einer drastischen Reduzierung der Marktliquidität führen.

The Bottom Line

Obwohl der algorithmische Handel in der Lage war, die Effizienz zu erhöhen und damit die Kosten für den Handel mit Währungen zu senken, hat er auch einige zusätzliche Risiken mit sich gebracht. Damit Währungen ordnungsgemäß funktionieren, müssen sie in gewissem Umfang wertbeständig sein und hochgradig liquide sein. Daher ist es wichtig, dass der Forex-Markt bei niedriger Preisvolatilität flüssig bleibt.

Wie bei allen Lebensbereichen bringt die neue Technologie viele Vorteile mit sich, birgt aber auch neue Risiken. Die Herausforderung für die Zukunft des algorithmischen Forex-Handels wird sein, wie man Änderungen einführt, die den Nutzen maximieren und gleichzeitig die Risiken reduzieren.