Der gebührenpflichtige Anlageberater ist eine Art von Anlagespezialist, der einen stündlichen Stundensatz (oder "a la carte" -Rate) für seine oder ihre Dienstleistungen berechnet, anstatt eine Vergütung aus Anlageprovisionen zu erhalten. Transaktionen. Die Dienstleistungen des Honorarberaters bestehen hauptsächlich aus der Analyse von Portfolios als Ganzes, so dass er oder sie höchstwahrscheinlich in vielen verschiedenen Anlageklassen geschult wird, sowie in anderen Bereichen wie Immobilien, College-Finanzhilfen, Ruhestand und Steuerplanung oder -vorbereitung. Wir werfen einen Blick auf den Platz des gebührenpflichtigen Anlageberaters in der Finanzwelt und darauf, wie diese Art von Profis denen gegenübersteht, die durch Provisionen entschädigt werden.
Vergütung und Effizienz
Eine verbreitete Fehlannahme ist, dass Finanzberater ihre Dienste kostenlos anbieten. Die meisten Anleger denken kaum darüber nach, welche versteckten Kosten sie bezahlen, wenn ein Berater Aktien empfiehlt und später eine Provision erhält, wenn sich ein Anleger einkauft oder wenn ein Fondsmanager Aktien für einen Fonds auswählt, der erhebliche Verwaltungsgebühren oder vor- oder nachgelagerte Zahlungen verlangt. Betrachten Sie dies: Wenn Sie eine Investition in Höhe von 50.000 $ in einen Fonds mit einer Last von 5% tätigen, entspricht dies einem Gegenwert von mehr als 14 Stunden Portfolio-Planung, die von einem Honorarberater bei 175 $ pro Stunde durchgeführt wird! Wenn Sie einen Berater für 14 Stunden zu diesem Kurs einstellen würden, könnten Sie von ihm oder ihr erwarten, dass er / sie viel Arbeit verrichtet, die ein ausgeglicheneres Portfolio hervorbringt und eine potenziell höhere Rate als der belastete Investmentfonds erzielt. Die reine Vergütung bietet Anlegern die Möglichkeit, mehr aus dem Geld herauszuholen, das sie für professionelle Beratung und Expertise bei der Auswahl von Titeln ausgeben.
Vergütung und Objektivität
Im Idealfall besteht der Hauptvorteil eines Honorarberaters darin, dass er einen objektiven Rat geben kann. Zumindest in der Theorie sind diese Fachleute besser in der Lage, das gesamte Universum von Aktien, Anleihen, Investmentfonds und garantierten Anlagezertifikaten zu betrachten, ohne sich von irgendwelchen persönlichen Vorteilen beeinflussen zu lassen, die mit bestimmten Empfehlungen verbunden sind.
Aufgrund der Art und Weise, wie sie vergütet werden, ist von Honorarberatern mit größerer Objektivität zu rechnen. Um zu verstehen, wie Kompensation und Objektivität miteinander verknüpft sind, werfen wir einen Blick auf die kommissionsbasierte Methode der Bezahlung von Fachleuten und warum dies zu Problemen führen kann.
SIEHE: Ratschläge für die Suche nach dem besten Berater
Broker-Provisionen
Die meisten Anlageberater (oder Full-Service-Broker) arbeiten für große Unternehmen - die Goldman Sachs und Merrill Lynches der Welt. Aber diese Berater werden von ihren Firmen nur nominell angestellt. Meistens ähneln sie selbstständigen Auftragnehmern darin, wie ihre Beratungsdienste in die Geschäftstätigkeit des Unternehmens integriert werden.
Berater, die bei einer Firma beschäftigt sind, haben Zugang zu ihren Einrichtungen und Kontakt zu anderen Fachleuten in anderen Abteilungen (professionelle Händler, Analysten usw.). Darüber hinaus haben Berater das Recht, den Namen des Unternehmens zu verwenden, um ihre Beratungsdienste zu vermarkten und Kunden zu versichern, dass berufliche Tätigkeiten von einem angesehenen Unternehmen unterstützt werden.
Um diese Unterstützung von der Wertpapierfirma zu erhalten, sind Berater an einige wichtige Verpflichtungen gebunden. Das wichtigste davon ist das Unternehmen mit seinen Einnahmen: Berater müssen einen gewissen Teil ihrer Erträge an das Unternehmen übertragen. Die Berater erwirtschaften ihr Einkommen durch Provisionen, also die Gebühren, die die Kunden bei jeder Investition zahlen. Es liegt also im Interesse sowohl des individuellen Beraters als auch des Unternehmens, durch maximale Handelsprovisionen einen höheren Umsatz zu erzielen.
Das Problem bei dieser Vergütungsmethode besteht darin, dass sie Berater dafür belohnt, dass sie ihren Kunden in den aktiven Handel einbeziehen, selbst wenn dieser Anlagestil für diesen Kunden nicht geeignet ist. Um ihre Provisionen zu erhöhen, üben einige Broker darüber hinaus, die unethische Praxis des übermäßigen Kaufens und Verkaufs von Wertpapieren auf einem Kundenkonto auszunutzen. Churning hält ein Portfolio ständig im Fluss, mit dem primären Zweck, die Taschen des Beraters zu füllen.
Da es sich um einen Stundensatz handelt, wird die Anlageberatung nur durch die Häufigkeit Ihrer Trades motiviert und ermutigt Sie deshalb eher dazu, Trades zu tätigen, wenn es für Sie richtig ist. Obwohl Gebühren-Profis den Anlegern helfen, die Probleme des Aufwands zu vermeiden, sollte es kein Missverständnis geben, dass Maklerprovisionen vollständig eliminiert werden. Honorarberater können stundenweise Gebühren für À-la-carte-Services erheben, aber Anleger müssen noch einen Broker zahlen, um Transaktionen tätigen zu können. Provisionen sind nach wie vor die wichtigsten Mittel, mit denen Wertpapierfirmen Geld verdienen, und es wird wahrscheinlich auf absehbare Zeit so bleiben.
Das andere Ende des Spektrums - vorzeitige Selbständigkeit
In dem großen Bullenmarkt der 1990er Jahre gab es einen Anstieg bei den Investitionen in Do-it-yourself, leicht gemacht durch Technologie, die es durchschnittlichen Investoren ermöglichte, auf die bisher verfügbaren Dienste nur über einen Berater oder Broker. Erstens begannen einige Wertpapierfirmen, Telefonhandelssysteme anzubieten, bei denen Kunden einen Handel nur durch Drücken von Knöpfen am Telefon tätigen konnten, um ihre Geschäfte und Beträge auszuwählen. Schließlich kam der Web-Broker oder Discount-Broker ins Spiel, und Aktien und andere Investment-Vehikel konnten direkt per Mausklick gekauft und verkauft werden. Diese Art des Handels bot niedrigere Provisionen, kam aber nicht mit dem Rat und der Führung der Full-Service-Broker, was vielen Anlegern einen guten Grund und Motivation gab, sich um ihre eigenen Finanzen zu kümmern.
Der wahre Reiz webbasierter Anlagen war nicht das Handelssystem, sondern das Universum der Anlageberatung und -information, das über das Internet verfügbar wurde. Einzelne Anleger mussten sich nicht länger ausschließlich auf ihre menschlichen Berater verlassen, um Zugang zu Analystenanalysen, Meinungen zu bestimmten Anlageprodukten und spezifische Ratschläge zum Zeitpunkt des Kaufs und Verkaufs zu erhalten.Besser noch, viele dieser Ratschläge standen kostenlos zur Verfügung und basierten nicht auf Provisionen.
Individuelle Investoren sprangen über die Informationen, verschlangen sie und behandelten sie, als wäre es die Wahrheit des Evangeliums. Leider war ein Großteil der Informationen alles andere als gut, und ein großer Teil davon bestand aus unbegründeten Gerüchten, ausufernden Spekulationen und, schlimmstenfalls, aus direkten Lügen. Investoren verloren oft ein Bündel, weil sie in den ruchloseren Praktiken des wilden, wilden Netzes gefangen waren.
Aufgrund der Risiken von Do-it-yourself-Investitionen ist der Investmentprofi immer noch relevant. Sehr wenige durchschnittliche Investoren haben die Zeit, die Ausbildung, die Erfahrung und die Neigung, das gleiche Maß an Kompetenz zu erreichen, das von vielen Fachleuten angeboten wird. Im besten Fall sind Anlageberater disziplinierte, engagierte, intelligente Personen, die ihren Kunden wirklich helfen wollen, ihre Anlageziele zu erreichen. Also, wenn Sie nicht die Zeit oder das Know-how haben, um richtige Forschung zu tun, kann es ratsam sein, die Dienste eines Fachmannes zu suchen.
The Bottom Line
Die gebührenfreie Vergütungsstruktur erlaubt es Anlegern vielleicht, sich gut zu verhalten und sich gleichzeitig die Interessen ihrer Kunden zu Herzen zu nehmen. Diese Art von Fachleuten ermöglicht Anlegern den Zugang zu professioneller Expertise und die Unabhängigkeit von Vergütungsberatung.
Es sollte beachtet werden, dass in Auftrag gegebene Dienstleistungen sehr wohl für einige Investoren am besten geeignet sind. Insbesondere bei einem kleineren Portfolio, bei dem ein weniger aktives Management erforderlich ist, wird die Zahlung der gelegentlichen Provisionen wahrscheinlich nicht der Rückgang der Renditen des Portfolios auf lange Sicht sein. Doch für jeden, der ein sehr großes Portfolio verwalten muss, dessen Anlageziele häufige Trades und eine aktive Asset Allocation erfordern, ist der Aufstieg des gebührenpflichtigen Anlageberaters dem Portfolio-Nirwana ähnlich!
Wenn Sie weitere Informationen zu Finanzberatergebühren suchen, greift der Ask a Advisor von Investopedia das Thema auf und beantwortet eine unserer Benutzerfragen.
Warum sollte eine Aktie, die eine große, konstante Dividende zahlt, auf dem Markt weniger Kursschwankungen aufweisen als eine Aktie, die keine Dividenden zahlt?
Um die Volatilitätsunterschiede zu verstehen, die üblicherweise an der Börse zu beobachten sind, müssen wir uns zunächst genau ansehen, was eine Dividendenzahlung ist und was nicht. Öffentliche Unternehmen und ihre Verwaltungsräte geben in der Regel regelmäßige Dividendenausschüttungen an Stammaktionäre aus, sobald ihre Unternehmen eine erhebliche Größe und Stabilität erreicht haben.
Wenn Sie eine Option bis zum Ablaufdatum halten, werden Ihnen automatisch Gewinne gezahlt oder müssen Sie die Option verkaufen und Provisionen zahlen?
Das Halten einer Option über das Ablaufdatum ohne Verkauf garantiert Ihnen nicht automatisch Gewinne, aber es könnte Ihren Verlust begrenzen. Wenn Sie beispielsweise eine Kaufoption für die Aktie A kaufen, die derzeit bei 90 USD gehandelt wird, muss eine Entscheidung getroffen werden, ob die Option zum Verfallsdatum ausgeübt, die Option verkauft oder die Option verfallen soll.
Anlageberater müssen sich bei der SEC registrieren, wenn ihr verwaltetes Vermögen insgesamt wie viel beträgt?
A. Mehr als 20 Millionen Dollar. Mehr als $ 25 MillionenC. 25 bis 30 Millionen Dollar. Mehr als 30 Millionen US-Dollar Richtige Antwort: DFirms mit einem verwalteten Vermögen von weniger als 25 Millionen US-Dollar melden sich in der Regel bei dem Staat an, in dem sie einen Geschäftssitz haben und in dem sie Kunden haben.