Ein langjähriger Favorit unter den Investmentfonds-Ratingsystemen, der Templeton Global Bond A-Fonds ("TPINX"), ist ein aggressiver und oft konträrer Ansatz für das Anleihen von Weltanleihen. Nur wenige Rentenfonds sind so dynamisch, ein Merkmal, das durch die Bereitschaft von TPINX hervorgehoben wird, Devisenmärkte zu nutzen oder Ressourcen für Schwellenmärkte bereitzustellen.

Unternehmensüberblick

Der Vorläufer von Franklin Templeton Investments wurde 1947 in New York eingeführt. Seit 2016 gehört Franklin Templeton zu den weltweit größten unabhängigen Vermögensverwaltungsunternehmen mit Niederlassungen in 35 Ländern und Kunden in weit über 100 Ländern. .. Das Firmenlogo enthält ein Porträt des amerikanischen Gründungsvaters Benjamin Franklin, den der Unternehmensgründer Rupert H. Johnson senior sehr bewunderte. In der Tat verwendet die Holdinggesellschaft Franklin Resources, Inc. (NYSE: BEN BENFranklin Resources Inc. 42. 59-0. 47% Created with Highstock 4. 2. 6 ) den Börsenticker BEN in Ehre von Franklin.

Investment Management Team

Vorstandsvorsitzender und CEO Gregory Eugene Johnson leitet die Führungskräfte von Franklin Resources. Andere bemerkenswerte Mitarbeiter sind Co-Präsidenten Vijay Chandur Advani und Jennifer M. Johnson. Der Chief Financial Officer ist Kenneth Allen Lewis. Die Manager Michael Hasenstab und Sonal Desai leiten TPINX. Hasenstab ist der langjährigere Anlageverwalter, beginnend mit dem Fonds im Jahr 2001; Desai kam 2009 zu Franklin Templeton und wurde 2011 zum TPINX-Manager ernannt. Jede hält einen Ph. D. und kann auf eine lange Erfolgsgeschichte bei Investitionen im Ausland verweisen.

Fondsübersicht

Im Februar 2016 platzierten TPINX-Anlagen Vermögenswerte in Höhe von mehr als 54 Mrd. USD in 209 verschiedenen Beständen. Bei den meisten Positionen handelt es sich um von der Regierung ausgegebene Anleihen oder Anleihen, die von Agenturen begeben werden, die starke Verbindungen zu Regierungen haben. Anstatt den US-Markt für Sicherheit zu umarmen, greift TPINX zu höherverzinslichen ausländischen Anleihen. Das Management spielt eine aktive Rolle in den Devisenmärkten, um Zins- und Währungsrisiken abzusichern.

TPINX ist bei Investmentfonds-Ratingagenturen, insbesondere Morningstar, Zacks und Lipper, sehr beliebt. Gemessen an den Gesamtrenditen war TPINX von 2006 bis 2015 ein Superstar und übertraf damit 99% seiner weltweiten Rentenfonds-Peers.

Anlagephilosophie

Als Anleihenfonds im Allgemeinen und als globaler Staatsanleihenfonds ist die Anlagephilosophie für TPINX im Vergleich zu den meisten Investmentfonds sicher und geduldig. Bei anderen Rentenfonds ist dieser Fonds jedoch relativ aggressiv. Gemäß den erklärten Regeln des Fonds können 25% des Vermögens vollständig in Anleihen mit schlechter Bonität investiert werden.

Aggressive Auswahlen führen jedoch nicht unbedingt zu hohen Kosten.Die Umschlagshäufigkeit für TPINX lag im Geschäftsbericht September 2015 bei nur 43% und damit weit unter dem Durchschnitt von 102%. Morningstar hat die Kostenquote des Fonds im März 2016 mit 0, 88% angegeben und liegt damit deutlich unter dem Durchschnitt der Kategorie. Insgesamt kann die TPINX-Philosophie als mutig, ungewöhnlich und sehr strategisch in ihren Zuweisungen zusammengefasst werden.

Portfolio und Prozess

Mit Beginn des Jahres 2016 war das TPINX-Portfolio mehrheitlich Anleihen, wenn auch nur knapp. Weniger als 54% des Gesamtvermögens entfielen auf Anleihen, was für einen globalen Rentenfonds sehr niedrig ist. rund 45% der Vermögenswerte wurden in bar oder barwertigen Instrumenten gehalten. Weit über 90% der Anleihebestände waren jedoch Staatsanleihen, fast doppelt so hoch wie der Durchschnitt der Fondskategorien. Jüngste Anleiheninvestitionen wurden vor allem in Richtung Irland, Südkorea und wiederauflebendes Polen getätigt, das 2016 als seltener Lichtblick auf den europäischen Märkten eintrat.

Performance Review

Seit seiner Gründung am 18. September 1986 hat TPINX annualisierte Renditen knapp unter 7,4% erzielt. Dies wird umso eindrucksvoller, als der allgemeine Zinsrückgang in den Industrieländern begann, beginnend mit den Vereinigten Staaten Anfang bis Mitte der 1980er Jahre.