Das unlevered Beta eines Wertpapiers misst die Volatilität und Performance dieser Wertpapiere im Verhältnis zur Performance des Gesamtmarkts. Es ermöglicht Anlegern zu verstehen, wie ein Wertpapier auf Veränderungen oder Bewegungen im Markt reagiert, und es hilft ihnen, fundierte Anlageentscheidungen zu treffen.
Das unverschuldete Beta eines Wertpapiers misst seine Performance in Bezug auf die Gesamtmarktbewegungen, aber es nimmt die Auswirkungen der Schulden dieses Unternehmens auf. Dies steht im Gegensatz zu einem gehebelten Beta eines Wertpapiers, das die Schulden eines Unternehmens einschließt, wenn es die Performance eines Wertpapiers misst.
Wenn Fremdwährungseffekte in die Berechnung von levered Beta einbezogen werden, verringern sie naturgemäß den Wert von Beta aufgrund der Steuervorteile von Schulden. Die Beseitigung von Schulden bei der Berechnung von unverschuldetem Beta liefert eine genauere Darstellung der Volatilität eines Wertpapiers.
Da Beta den Anlegern signalisiert, wie sich ein Wertpapier im Verhältnis zum Gesamtmarkt verhält, ist es wichtig, bei Investitionsentscheidungen das unverschuldete Beta anstatt das gehebelte Beta zu berechnen.
Wenn ein Wertpapier ein positives unverschuldetes Beta aufweist, ist das Wertpapier positiv mit dem Markt korreliert. Wenn ein Wertpapier ein negatives unverschuldetes Beta aufweist, ist das Wertpapier negativ mit dem Markt korreliert. Ein Investor möchte während eines Bullenmarkts in ein Wertpapier mit einem positiven unverschuldeten Beta investieren, und er möchte während eines Bärenmarktes in ein Wertpapier mit einem negativen unverschuldeten Beta investieren.
Wenn ein unlevered Beta weniger als positiv 1 oder negativ 1 ist, ist die Sicherheit weniger volatil als der Markt und ist eine sichere Investition. Wenn es größer als positiv 1 oder negativ 1 ist, ist das Wertpapier volatiler als der Markt und hat sowohl ein größeres Risiko als auch ein höheres Aufwärtspotenzial für einen Anleger.
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