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Bill Ackman ist der Gründer des aktivistischen Hedgefonds Pershing Square Capital Management. Der Harvard-Absolvent hat den Pershing Square auf rund 19 Milliarden US-Dollar an Assets under Management (AUM) im Jahr 2015 angewachsen. Ackman und Pershing Square waren in sehr aktive Kampagnen gegen Unternehmen wie Herbalife, JCPenney, Canadian Pacific Railway und Allergan involviert. Pershing Square hatte kein sehr gutes Jahr 2015 und beendete das Jahr mit rund 20%. Eine große Investition in Valeant Pharmaceuticals, Inc. verlor erheblich an Wert, und andere Positionen wurden gegen den Fonds getätigt.
Pershing Square's 13F
Nach Angaben von Pershing Square's 13F aus dem dritten Quartal 2015 ist die grösste Position des Fonds in Valeant Pharmaceuticals International. Der Fonds hat 19. 4 Millionen Aktien mit einem Marktwert von $ 3. 43 Milliarden. Die Position hat ein Portfoliogewicht von 24. 9% und repräsentiert eine Beteiligung von 5. 68% an der Gesellschaft.
Valeant stand 2015 vor ernsten Schwierigkeiten. Das Unternehmen ist wegen seiner Arzneimittelpreispolitik sowie einiger seiner Geschäftsbeziehungen unter Beschuss geraten. Eine Leerverkäuferin verglich Valeant mit Enron. Valeants Beziehung zu Philidor, einer Spezialapotheke, wurde eingehend geprüft. Philidor hat angeblich verdächtige Methoden verwendet, um teure Valeant-Medikamente zu verkaufen. Andere Medien haben die Praxis des Unternehmens, Rechte an Drogen zu erwerben und dann die Preise anzuheben, angegriffen.
Die Aktien des Unternehmens haben als Reaktion auf diese negative Publicity Krater. Der Kurs ging von über $ 260 pro Aktie im August 2015 auf rund $ 90 Anfang Januar 2016. Damit hat Ackmans Position im Unternehmen viel an Wert verloren.
Pershing Square und Ackman nahmen im dritten Quartal 2015 eine neue Position in Mondelez International ein. Der Fonds kaufte 43 Millionen Aktien mit einem Marktwert von 1 US-Dollar. 81 Milliarden. Die Position ist eine 2. 72% Beteiligung an der Gesellschaft. Mondelez spaltete sich 2012 von Kraft Foods ab, nachdem er unter dem Druck von Hedgefonds stand. Mondelez übernahm viele verpackte Marken, während Kraft gekühlte Lebensmittelmarken beibehielt. Mondelez besitzt Markennamen wie Oreo, Triscuits, Ritz und Cadbury.
Eine weitere wichtige Position, die Ackman hat, ist die Canadian Pacific Railway Ltd. Der Pershing Square besitzt 13.9 Millionen Aktien mit einem Marktwert von über $ 2 Milliarden. Die Position hat eine Portfoliogewichtung von 15. 46%. Der Pershing Square begann 2011 mit dem Aufbau der Position. Ackman führte einen feindlichen Proxy-Kampf gegen das Unternehmen. Er wollte Veränderungen in der Unternehmensführung und -verwaltung. Pershing Square konnte erfolgreich einen neuen Chief Executive Officer (CEO) ernannt bekommen. Darüber hinaus ist Ackman ein aktuelles Mitglied des Vorstandes des Unternehmens.
Herbalife
Pershing Square hat eine sehr große Short-Position bei Herbalife Ltd. Es wird geschätzt, dass Ackman eine Short-Position in der Vitaminfirma von $ 1 Milliarde hat. Ackman hat Herbalife öffentlich als ein illegales Pyramidenschema bezeichnet, das nicht nur an Wert verliert, sondern schließlich auf Null sinken würde. Ackman kündigte die Position im Dezember 2012 zunächst mit einer 3,5-stündigen Präsentation des Unternehmens an. Ackman beschuldigte das Unternehmen, potenzielle Kunden durch ein unethisches Schulungsprogramm mit falschen Gewinnansprüchen zu locken.
Obwohl die Aktie nach der Präsentation zunächst fiel, hat sie sich seitdem wieder erholt. Andere prominente Hedgefonds-Manager nahmen die Gegenseite des großen Short. Die berühmten Investoren Carl Icahn und George Soros nahmen große Long-Positionen in der Firma ein. Soros akkumulierte an einem Punkt 3,4 Millionen Aktien des Unternehmens. Soros hat die Position 2015 mit großem Gewinn verlassen. Icahn hält immer noch einen erheblichen Anteil von rund 17 Millionen Aktien.
Die Aktie notiert ab Mitte Januar 2016 bei 46 USD je Aktie. Im August 2015 erreichte sie sogar 61 USD. Herbalife hat eine Marktkapitalisierung von 4 USD. 49 Milliarde mit einer Dividendenausbeute von ungefähr 2. 58% mit Stand von Januar 2016. Ackman hat öffentlich gesagt, dass der Breakevenpunkt von Pershing Square für die Aktie ungefähr $ 35 eine Aktie ist. Daher war die Position für Ackman noch nicht profitabel.
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