Optionen werden als eine der häufigsten Möglichkeiten angepriesen, um von Schwankungen auf dem Markt zu profitieren. Ob Sie an einem Handel mit Futures oder Devisen interessiert sind oder Aktien eines Unternehmens kaufen möchten, Optionen gelten als kostengünstige Möglichkeit, eine Investition zu tätigen, ohne sich vollständig zu binden. Während Optionen die Möglichkeit haben, die Gesamtinvestition eines Händlers zu begrenzen, können Optionen auch Trader bis zum Volatilitätsrisiko öffnen und Opportunitätskosten erhöhen. Da diese schwerwiegenden Beschränkungen die Anlageoptionen beeinflussen, kann eine synthetische Option die beste Wahl sein, wenn Sie Sondierungsgeschäfte tätigen oder Handelspositionen aufbauen.

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Gedanken zu Optionen Es besteht keine Frage, dass Optionen das Anlagerisiko begrenzen können. Wenn eine Option $ 500 kostet, dann ist das Maximum, das verloren gehen kann, $ 500. Ein bestimmendes Prinzip einer Option ist ihre Fähigkeit, unbegrenzte Gewinnmöglichkeiten mit begrenztem Risiko zu bieten. Dieses Sicherheitsnetz ist jedoch kostenpflichtig. Nach den von der Chicago Mercantile Exchange von 1997 bis 1999 erhobenen Daten sind 76,5% der bis zum Verfall gehaltenen Optionen wertlos geworden. Angesichts dieser eklatanten Statistik ist es für einen Händler schwierig, sich zu lange zu kaufen und eine Option zu halten.

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Optionen "Griechen" verkomplizieren diese Risikogleichung. Die Griechen - Delta, Gamma, Vega, Theta und Rho - messen unterschiedliche Risikostufen in einer Option. Jeder einzelne der Griechen fügt dem Entscheidungsprozess eine andere Komplexität hinzu. Die Griechen sind darauf ausgelegt, die verschiedenen Volatilitätsniveaus, den Zeitverfall und den Basiswert in Bezug auf die Option zu bewerten. Die Griechen machen die Wahl der richtigen Option zu einer schwierigen Aufgabe, weil sie die ständige Angst haben, dass Sie zu viel für die Option zahlen oder dass sie Wert verliert, bevor Sie eine Chance haben, Gewinne zu erzielen.

Schließlich ist der Kauf einer Option eine Mischung aus Mutmaßung und Prognose. Es ist ein Talent, in der Lage zu sein, zu erkennen, was eine Option zu einem besseren Ausübungspreis macht als jeder andere Ausübungspreis. Sobald ein Optionsausübungspreis gewählt wurde, handelt es sich um eine endgültige finanzielle Verpflichtung. Der Trader muss davon ausgehen, dass der Basiswert nicht nur das Basispreisniveau erreicht, sondern dieses übersteigt, um einen Gewinn zu erzielen. Wenn der falsche Ausübungspreis gewählt wird, geht die gesamte Optionsanlage verloren. Das kann ziemlich frustrierend sein, besonders wenn ein Trader mit der Richtung des Marktes recht hat, aber den falschen Ausübungspreis wählt.

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Die Welt der synthetischen Optionen Viele der oben genannten Probleme können minimiert oder beseitigt werden, wenn ein Händler eine synthetische Option anstelle des Kaufs einer Option wählt. Eine synthetische Option ist weniger von dem Problem betroffen, dass Optionen wertlos ablaufen. In der Tat können die CME-Statistiken zugunsten der Synthetiker funktionieren.Volatilität, Verfall und Ausübungspreis spielen eine geringere Rolle für das Endergebnis einer synthetischen Option.

Bei der Entscheidung für die Ausführung einer synthetischen Option stehen zwei Typen zur Verfügung: synthetische Aufrufe und synthetische Puts. Beide Arten von Kunststoffen erfordern eine Bar- oder Futures-Position in Kombination mit einer Option. Die Cash- oder Futures-Position ist die primäre Position und die Option ist die Schutzposition. Long in der Cash- oder Futures-Position zu sein und eine Put-Option zu kaufen, wird als synthetischer Call bezeichnet. Eine Short-Position in Cash oder Futures in Verbindung mit dem Kauf einer Call-Option wird als synthetischer Put bezeichnet.

Beispiel - Ein synthetischer Aufruf Wenn der Preis für Mais bei $ 5 liegt. 60, und die Stimmung des Marktes hat eine lange Seite Bias, dann haben Sie zwei Möglichkeiten. Sie können entweder die Futures-Position kaufen und eine Marge von 1 350 US-Dollar anlegen oder einen Call für 3 000 US-Dollar kaufen. Während der Outright-Futures-Kontrakt weniger als die Call-Option verlangt, sind Sie unbegrenzt risikobehaftet. Die Call-Option kann Ihr Risiko begrenzen, aber die Frage ist dann, ob $ 3.000 ein fairer Preis für eine at-the-money-Option ist. Wenn sich der Markt abschwächt, wie viel Ihrer Prämie geht verloren und wie schnell geht sie verloren? Mit einem synthetischen Call kann ein Trader einen Long-Futures-Kontrakt mit einer speziellen Spread-Margin-Rate anlegen. Es ist wichtig anzumerken, dass die meisten Clearing-Unternehmen synthetische Positionen als weniger risikoreich ansehen, als wenn sie reine Futures-Positionen haben, und daher weniger Margen benötigen. Abhängig von der Volatilität des Marktes kann es einen Margenrabatt von 50% oder mehr geben. Für diesen Markt gibt es einen Margenrabatt von $ 1.000. Diese spezielle Margin-Rate ermöglicht es Händlern, einen Long-Futures-Kontrakt für nur 300 Dollar aufzulegen. Das ist nur ein Vorteil einer synthetischen Position. Ein schützender Put kann dann für nur $ 2,000 gekauft werden. Die Gesamtkosten der synthetischen Call-Position werden $ 2, 300. Vergleichen Sie dies mit den $ 3, 000, die Sie für eine Call-Option alleine bezahlen müssten, und es gibt ein sofortige Einsparungen von 700 $. Um die gleichen Einsparungen zu erzielen, müssten Sie eine aus dem Geld verfügbare Call-Option erwerben.

Ein synthetischer Call oder Put ahmt das unbegrenzte Gewinnpotenzial und den begrenzten Verlust einer regulären Put- oder Call-Option nach, ohne die Einschränkung, einen Ausübungspreis auswählen zu müssen. Gleichzeitig können die synthetischen Positionen das unbegrenzte Risiko, dass ein Bargeld oder Futures-Position hat, wenn von selbst gehandelt. Eine synthetische Option hat im Wesentlichen die Fähigkeit, Händlern das Beste aus beiden Welten zu geben und gleichzeitig einen Teil des Schmerzes zu verringern. Während synthetische Optionen im Vergleich zu regulären Optionen viele überlegene Eigenschaften haben, bedeutet dies nicht, dass sie nicht ihre eigenen Probleme mit sich bringen.

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Nachteile von Synthetics Das erste Problem betrifft die Cash- oder Futures-Position. Da Sie an einer Barposition oder einem Futures-Kontrakt festhalten, verliert der Markt, wenn er sich gegen eine Bar- oder Futures-Position bewegt, in Echtzeit Geld.Wenn die Schutzoption vorhanden ist, besteht die Hoffnung, dass die Option mit der gleichen Geschwindigkeit an Wert gewinnt, um die Verluste zu decken. Dies geschieht am besten, wenn Sie eine Option am Geld kaufen.

Dies führt zu einem zweiten Problem: Um den besten Schutz zu haben, muss eine Option am Geld gekauft werden, aber Optionen am Geld sind teurer als Out-of-the-money-Optionen. Dies kann negative Auswirkungen auf die Höhe des Kapitals haben, das Sie möglicherweise für einen Trade einsetzen möchten.

Drittens müssen Sie selbst bei einer Option am Geld, die Sie vor Verlusten schützt, über eine Strategie für das Geldmanagement verfügen, mit der Sie bestimmen können, wann Sie aus der Cash- oder Futures-Position herauskommen müssen. Ohne eine Strategie des Geldmanagements, um die Verluste der Bar- oder Futures-Position zu begrenzen, kann eine Gelegenheit, eine ausfallende synthetische Position in eine profitable Optionsposition zu wechseln, verpasst werden.

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Wenn der Handel am Markt wenig bis gar keine Aktivität hat, kann die Schutzoption am Geld durch Zeitverfall anfangen, an Wert zu verlieren. Dies kann einen Händler zwingen, einen Handel frühzeitig aufzugeben. Während es also keine Notwendigkeit gibt, sich darüber Gedanken zu machen, ob eine Option wertlos verfallen kann, müssen Geldverwaltungsregeln implementiert werden, um unnötige Verluste zu minimieren.

The Bottom Line Es gibt keine Wunderkugel, wenn es ums Trading geht. Es ist erfrischend, eine Möglichkeit zu haben, am Optionshandel teilzunehmen, ohne eine Menge Informationen durchsieben zu müssen, um eine Handelsentscheidung zu treffen. Wenn Sie es richtig machen, haben synthetische Optionen die Möglichkeit, genau das zu tun: Sie können Ihre Handelsentscheidungen vereinfachen, Ihren Handel weniger teuer machen und Ihnen erlauben, Ihre Handelspositionen effektiver zu verwalten.