Anleihen Exchange Traded Funds (ETFs) sind ein nützliches Instrument für moderne festverzinsliche Anleger. Diese ETFs kombinieren die relative Stabilität und Portfoliodiversifizierung von Anleihefonds mit der Intraday-Liquidität von Aktien. Die besten Anleihe-ETFs runden das Angebot mit niedrigen Kosten ab.

In Bezug auf das verwaltete Vermögen sind die beiden Könige des Anleihe-ETF-Raums der iShares Core US Aggregate Bond ETF (NYSEARCA: AGG AGGiSh Cr US Ag Bd109. 53 + 0. 07% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) und der Vanguard Total Bond Market ETF (NYSEARCA: BND BNDVng Ttl Bnd Mrk81. 85 + 0, 06% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ). Die beiden Fonds hielten im März 2016 ein verwaltetes Gesamtvermögen von über 60 Milliarden US-Dollar (AUM). Dieses AUM-Niveau ist höher als bei anderen Renten-ETFs und übertrifft bei weitem die Kategorie der allgemeinen Investment-Grade-Kategorie.

Emittent, Gründung und Management

Der iShares Core US Aggregate Bond ETF ist ein Produkt von BlackRock Inc. (NYSE: BLK BLKBlackRock Inc476. 85-0. 47% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) und Teil seiner erfolgreichen iShares ETF-Serie. Es ist der älteste der beiden Fonds um dreieinhalb Jahre, nachdem er im September 2003 aufgelegt wurde. Unterstützt durch alle Ressourcen des weltweit größten Geldverwalters mangelt es diesem ETF nicht an Anerkennung oder Marketing. Die Portfoliomanager James Mauro und Scott Radell sind für das Tagesgeschäft der ETF verantwortlich.

Der Total Bond Market ETF ist Vanguards herausragendes inländisches Anleihenangebot. In vielerlei Hinsicht ist der Vanguard-Fonds ein jüngerer Bruder des iShares-Fonds. Die beiden ETFs verfolgen den gleichen Index, wenn auch mit leichten Abweichungen bei der Ausführung, und bieten einen gesunden Wettbewerb um niedrige Gebühren, Sicherheit und hohe Renditen.

Strategie

Beide Fonds sind passiv gemanagte ETFs. Passive Anlagestrategien zielen darauf ab, die Gesamtkosten des Fonds zu senken, was sie zu weniger teuren Anlagen macht. Vor dem BlackRock-Buyout war der iShares Core ETF ein wesentlich teurerer und schleppenderer Fonds, aber der Wettbewerb hat die Kosten für beide Vermögensverwalter stark gesenkt.

Beide ETFs bilden den Barclays U. S. Aggregate Bond Index ab, den führenden Maßstab für die Performance von inländischen Anleihen. Der Vanguard ETF folgt jedoch einer float-adjustierten Version des Index. Der Barclays Aggregate Bond Index ist eine marktwertgewichtete Sammlung des gesamten US-Rentenmarkts, mit Ausnahme von Kommunalanleihen, Treasury Inflationsgeschützten Wertpapieren (TIPS) und Hochzinsanleihen.

Messbare Dateneigenschaften

AUM für den iShares Core U. S. Aggregate Bond ETF beträgt insgesamt mehr als 34 Milliarden US-Dollar und ist damit um rund 5 Milliarden US-Dollar höher als der Vanguard Total Bond Market ETF. Das Portfolio für den iShares ETF hat eine etwas längere durchschnittliche Duration von 5.53 in Relation zu 5. 42 Jahren und eine höhere durchschnittliche Kreditqualität bei A + im Vergleich zu A. Beide sind hinsichtlich der gewichteten durchschnittlichen Laufzeit und der Rendite bis zur Fälligkeit (YTM) sehr ähnlich.

Die beiden Fonds weisen äußerst konsistente Finanzkennzahlen auf. Im März 2016 hatte der iShares Core US-Zinsanleihen-ETF eine Aufwandsquote von 0, 08% gegenüber 0, 07% für den Vanguard Total Bond Market ETF. Sie sind die beiden liquidesten Anleihe-ETFs und bewegen täglich Hunderte Millionen Dollar im täglichen Handel. Die Geld- / Brief-Spannen sind vergleichsweise gering, oft weniger als 1,2 Cent für den iShares-Fonds und 1,5 Cent für den Vanguard-Fonds.

Grundlegende Risiken

Als Anleihen-gedeckte Fonds sind der iShares Core U. S. Aggregate Bond ETF und der Vanguard Total Bond Market ETF in ihren zugrunde liegenden Portfolios indirekt mit Kontrahentenrisiken behaftet. Der iShares ETF weist aufgrund seiner besseren Kreditqualität auf den ersten Blick ein geringeres Kontrahentenrisiko auf. Auch wenn passive Fonds scheinbar auf Autopilot-Basis operieren, sind sie doch auch einigen Managementrisiken ausgesetzt.

Ein größeres Problem ist vielleicht das Inflationsrisiko. Treasury-lastige Renten-ETFs generieren selten Top-Marktrenditen. Erwarten Sie, dass es den Aktionären schwer fällt, eine Erhöhung der realen Lebenshaltungskosten um 3 oder 4% über ein Jahr hinweg auszugleichen. Das Zinsrisiko ist ebenfalls ein Problem, da der mittelfristige Charakter dieser ETFs sie anfälliger macht als kürzerfristige Instrumente.

Performance- und Expertenmeinung

Die fünfjährigen Wertentwicklungen für den iShares Core USA Bond-ETF und den Vanguard Total Bond Market ETF sind nahezu identisch. Zwischen März 2012 und März 2016 erzielte jeder Fonds einen durchschnittlichen annualisierten Wert von 3,42%. Der iShares ETF war in dieser Zeit tendenziell der teuerere Fonds, so dass der Vanguard ETF wahrscheinlich eine sehr starke Performance zeigte. In den 12 Monaten zwischen März 2015 und März 2016 erzielte der Vanguard ETF eine Rendite von 1. 47% für den iShares ETF von 1.39%.

Expertenmeinungen sind für beide Fonds fast überall positiv, wenn auch selten überwältigend. Morningstar vergibt drei Sterne an jeden dieser ETFs. US News Money bevorzugt den iShares-Fonds und erhält damit den besten mittelfristigen Bond-Spot, während der Vanguard-Fonds auf Platz acht platziert wurde.

Idealinvestoren

Da sich die Strategien, Portfolios, Benchmarks, Performances und Kosten des iShares Core US Aggregate Bond ETF und des Vanguard Total Bond Market ETF so ähnlich sind, gibt es keine Anlegergruppe, die sich besser für einen oder das andere. Im Allgemeinen kann jeder Fonds als Kernbeteiligung für rentenbewusste Anleger oder als Satellit für diejenigen dienen, die ein hohes Engagement in inländischen Anleihen wünschen. Niedrige Renditen und geringe Renditen machen sie für jüngere oder aggressivere Trader ungeeignet.