Kleinere, privat gehaltene Unternehmen müssen ihre Zahlungsströme oft genau überwachen, um ausstehende Forderungen und Verbindlichkeiten auszugleichen. Das zusätzliche Geld wird benötigt, um unter anderem Wachstum und neue Produktinnovationen zu finanzieren. Dies, zusammen mit der Tatsache, dass kleinere private Unternehmen in der Vergangenheit Probleme beim Zugang zu neuem Kapital hatten, erhöht die Möglichkeiten für private Investitionen in diese Unternehmen.

Für die Zwecke dieses Artikels ist ein Unternehmen in Privatbesitz (PHB) eines, dessen Aktien nicht öffentlich gehandelt werden. PHBs können Eigentum eines Gründungsunternehmers, seiner Familienmitglieder und / oder einiger Investitionspartner sein; Sie sind fast immer eng gehalten.

Solche Unternehmen können eine beliebige Anzahl von Rechtsformen annehmen, einschließlich einer Einzelfirma, einer Gesellschaft mit beschränkter Haftung oder einer Körperschaft oder einer S-Corporation, und die Entscheidungsbefugnis liegt normalerweise bei der Einzelperson oder kleinen Gruppe, die die Mehrheit des Eigenkapitals hält. die Firma.

Investitionen in PHBs PHBs können verschiedene Arten von Investitionen anbieten, sowohl für Angel-Investoren, die selbständig handeln, als auch für Anleger, die über eine Venture-Capital-Gesellschaft auf sie zugreifen. Nachdem Sie Ihre Zugangsroute ausgewählt haben, gibt es immer noch eine Vielzahl von Auswahlmöglichkeiten hinsichtlich Ihres Investitionsniveaus.

Zum Beispiel können Sie wählen, ob Sie als Investor auf Gegenseitigkeit tätig sein möchten, ohne aktiv an den Operationen oder der Entscheidungsfindung innerhalb des PHB teilzunehmen. Das ist in etwa das gleiche wie der Besitz einiger Aktien eines börsennotierten Unternehmens. Mit einem kleinen oder in Familienbesitz befindlichen Unternehmen können Sie jedoch in der Geschäftsführung des Unternehmens beschäftigt sein; Mit anderen Worten, Ihre Investition könnte mit einem Job verbunden sein. Bei einer Investition von beträchtlicher Größe im Verhältnis zur Gesamtkapitalisierung des Unternehmens kann von Ihnen erwartet werden, dass Sie als Mitglied des Vorstands des Unternehmens teilnehmen (um die Richtlinien und die Leitung des Unternehmens zu beraten und die Leistung des Managements zu überprüfen). Bei einem Familienunternehmen (wenn es sich um Ihre Familie handelt) können andere familienorientierte Überlegungen Ihr Maß an Partizipation und Autorität innerhalb des Unternehmens bestimmen.

Wie viel investieren? Nach Berücksichtigung der obigen Erwägungen und der Entscheidung, weiterzugehen, müssen Sie entscheiden, ob Sie nach einer Minderheitsposition oder einer Mehrheitsbeteiligung suchen und welche Verantwortlichkeiten und Risiken damit verbunden sind, der Haupteigentümer zu sein, wenn anwendbar.

Geschäftsziele Bei der Bewertung Ihrer Investitionsziele sollten Sie die von Ihren Kandidaten besetzte Geschäftskategorie und die Risiko- / Rendite-Charakteristika der einzelnen Unternehmen bewerten. Es gibt viele Geschäftskategorien und einige von ihnen überschneiden sich, aber die hier betrachteten sind repräsentativ:

• Startups: Startups neigen dazu, ein hohes Risiko ohne Management Track Record oder bewährtes Geschäftsmodell zu haben.Vier von fünf Startups scheitern laut der National Business Incubation Association in den ersten fünf Jahren. Auf der anderen Seite haben Startups ohne nachgewiesene Erfolgsbilanz oder Geschäftsmodell, die in neuen Paradigmen arbeiten, viele Millionäre hervorgebracht. Superstars wie Microsoft, Google, Amazon und Apple sind gute Beispiele.

• Kapitalakquisitionen der zweiten Ebene: Zu ​​dieser Kategorie gehören Unternehmen, die mit ihren ersten Kapitalzuflüssen auf den Boden gekommen sind, aber jetzt mehr Kapital benötigen, um zu wachsen. Diese Unternehmen haben eine Leistungsbilanz, und während sie in der Regel weniger risikoreich sind als ein Startup, können Anlageverschuldung oder Eigenkapital denjenigen der ursprünglichen Investoren untergeordnet sein.
• Turnaround: Unternehmen, die einen Turnaround benötigen, befinden sich im Fehlermodus. Wenn der Cashflow und das Geschäftsmodell und die Fundamentaldaten gut sind, können jedoch schlechte Managemententscheidungen getroffen werden, und Sie als Investor können dies ermöglichen. Wenn der Cashflow und die Fundamentaldaten schlecht sind, sind die Aussichten auf eine Erholung äußerst begrenzt. Erfolgreiche Turnarounds bieten einen hohen Return on Investment.
  
• Wachstumschance: Unternehmen, deren Wachstum durch Kapitalmangel behindert wird, können gute Investitionsziele sein, wenn ihre Fundamentaldaten, ihre Erfolgsbilanz und ihr Resident Management in der Lage sind, das Wachstum zu bewältigen. Die Märkte für das Wachstum müssen bewertet werden, um die Durchführbarkeit des Wachstumsplans und des Potenzials zu bestimmen.
• Bankrupt: Bankrotte Firmen können großen Wert zu einem niedrigen Preis bieten. Hier lautet die Frage: "Warum ist die Firma bankrott gegangen?" Wenn der Markt, in dem das Unternehmen tätig ist, und die Fundamentaldaten und das Cashflow-Potenzial gut sind, könnte dies ein schlechtes Management, fehlende Kostenkontrolle, Forderungsinkasso, Produktivität usw. sein. Dies ist eine risikoreiche Investition, die ein hohes persönliches Engagement erfordern kann. .. Es kann sehr lukrativ oder verheerend sein.

Die Vor- und Nachteile Wir haben uns die Arten und Kategorien von Investitionen in PHBs angesehen und können nun einige der allgemeinen Vor- und Nachteile von Investitionen in privat gehaltene Unternehmen im Vergleich zu börsennotierten Unternehmen betrachten.

Die Vorteile umfassen Folgendes:

• Durch die Investition in ein PHB können Sie eine Vorauszahlung für Ihre Investition festlegen. Sie kann unter der Bedingung erfolgen, dass sie bis zu einem bestimmten Zeitpunkt und mit einer vereinbarten Rendite zurückgezahlt werden muss. Es kann auch als Option zum Beenden oder Fortsetzen an einer Reihe von Optionsterminen festgelegt werden.
• PHBs sind in der Regel klein genug für Sie als Investor, um Ihre Arme und Ihren Verstand um das zu kümmern, was das Unternehmen ist und wer die Führungskräfte wirklich sind.
• PHBs bieten dem Anleger frühzeitige Gelegenheiten, die außergewöhnliche Renditen erzielen können.
• Die Informationen über die Geschäftsentwicklung des durchschnittlichen PHB können leichter aus ihren relativ einfachen Finanzberichten und Kontoauszügen abgerufen und erkannt werden.
• In einem PHB sind Sie eher ein bedeutender Investor und können somit operative Entscheidungen beeinflussen.
• Bei PHBs gibt es weniger Wettbewerb um Eigenkapital zu kaufen als bei einem börsennotierten Unternehmen.
• Wenn Sie in eine PHB investieren, können Sie die Rendite aushandeln, die für Sie erforderlich ist, um zu investieren, abgesehen von der Unternehmensperformance.

Die Nachteile umfassen Folgendes:

• Es ist schwieriger, wirklich vergleichbare Leistungsdaten und Branchenbenchmarks für PHBs zu erhalten.
• PHBs unterliegen nicht den strengeren Buchhaltungs-, Berichts- und Transparenzstandards, die von börsennotierten Unternehmen verlangt werden.
• PHBs können einen "Gründungsunternehmer" an der Spitze haben, ohne die erforderlichen Managementfähigkeiten, die für die aktuelle Phase des Unternehmens erforderlich sind.
• Private Unternehmen haben oft keinen einfachen oder kostengünstigen Zugang zu benötigtem Kapital.
• PHBs können Familienmitglieder Probleme wie Nachfolge, Entschädigung und Führung unter den Haupteigentümern haben.
• Als neuer Minderheitsinvestor haben Sie möglicherweise weniger Einfluss als der ursprüngliche Vorstand oder das Management-Team.
• Wenn keine Vorauszahlung geleistet wurde, kann es schwierig sein, aus Ihrer Investition herauszukommen.
• PHBs können riskanter sein als öffentlich gehaltene Unternehmen, da sie weniger Reserven halten können.

The Bottom Line Wenn Sie eine Investition in ein Privatunternehmen in Betracht ziehen, untersuchen Sie Ihr Zielunternehmen sorgfältig, einschließlich Finanzberichte, Kontoauszüge, Marktnischen, Wettbewerb, Management-Kompetenz und Erfolgsgeschichte, Kostentrends in Prozent der Einnahmen, die wichtigsten Beziehungen und warum das Unternehmen Ihre Investition benötigt.

Wenn alles gut aussieht, halten Sie Ihre Investition klein genug, um Ihre Portfolio-Vielfalt zu erhalten. Wenn Sie ein Minderheitsinvestor sind, mit oder ohne Vorstands- oder Managementbeteiligung, kennen Sie die Personen, mit denen Sie investieren, sehr gut, einschließlich der Durchführung von Hintergrundprüfungen und einer Überprüfung aller anhängigen / historischen zivilgerichtlichen Verfahren, an denen sie beteiligt waren. Legen Sie die Laufzeit und die Rendite Ihrer Investition auf dem Weg nach innen fest, besonders wenn es "nur eine Investition" ist. Wenn Sie Ihre Hausaufgaben machen, können Sie Geld in private Unternehmen investieren.