Bei der Bewertung von Investmentfonds, die ein Engagement in Immobilieninvestmentfonds (REITs) bieten, sollten Anleger Faktoren wie Risiko-Rendite-Metriken, Ratings von Dritten und Kostenquoten berücksichtigen. Der Immobilienfonds Real Estate Income & Growth Fund Class A ("SOAAX"), der Forward Real Estate Long- / Short-Fonds der Klasse C ("KSRCX") und der Rydex Real Estate Fund der Klasse C ("RYCRX") hatten alle ein nacheilendes Risiko. -Rechnungskennzahlen, schlechte Morningstar-Ratings und hohe Kostenquoten ab dem 29. März 2016. Anleger sollten diese Fonds aufgrund dieser Kriterien vermeiden.

Real Estate Income & Growth Fund Klasse A ("SOAAX")

Der Investmentfonds Spirit of America investiert in mehrere REIT-Kategorien mit einem langfristigen fundamentalen Ansatz. Im Juli 2016 hatte das Unternehmen ein verwaltetes Vermögen von 117 Millionen US-Dollar. Die Kategorie mit der höchsten Belastung sind Wohnimmobilien-REITs mit 26% des Portfolios, gefolgt von Retail-REITs, Spezial-REITs, Hotel-REITs und Büroflächen-REITs. Die größte Beteiligung ist ein Einkaufszentrum REIT Unternehmen, Simon Property Group Inc. (NYSE: SPG SPGSimon Property Group Inc.154. 99-0. 01% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ), bei 6 7% des Portfolios und die fünf größten Beteiligungen zusammen haben eine Allokation von 25%.

Der Fonds weist eine ähnliche Volatilität wie seine Kategorie-Benchmark auf. Die Standardabweichung der Fondsrenditen betrug 12,9 über drei Jahre, 15,1 über fünf Jahre und 26,7 über 10 Jahre, wobei alle Zeiträume bis März 2016 endeten. Die Standard-Standardabweichungen sind 13, 9, 15, 3 und 25. über die gleichen Zeiträume. Bei ähnlichen Risikokennzahlen führen die schlechten Renditen des Fonds im Vergleich zu seinen Mitbewerbern zu rückständigen Risiko- / Ertragsmesswerten. Die Sharpe Ratios des Fonds liegen in den drei-, fünf- und zehnjährigen Berichtsperioden bei 0,49, 0,45 und 0,18 und liegen damit in den entsprechenden Jahren hinter den Benchmarkwerten von 0,56, 0,61 und 0,29 zurück. Diese schlechten risikoadjustierten Renditen werden durch eine hohe Kostenquote von 1. 57% noch verstärkt, was stark zu Morningstar's Ein-Sterne-Rating für den Fonds beiträgt.

Rydex Real Estate Fund Klasse C ("RYCRX")

Der Rydex Investmentfonds ist ein aktiv gemanagter Immobilienfonds mit starkem Engagement in REITs. Das primäre Anlageziel ist der Kapitalzuwachs im Gegensatz zu der bei REIT-Anlegern üblichen Priorität bei der Schaffung von Erträgen. Die Berater des Fonds sind auch berechtigt, derivative Wertpapiere zu kaufen, obwohl diese typischerweise keinen bedeutenden Teil des Portfolios ausmachen. Im Juli 2016 verwaltete der Fonds Vermögenswerte in Höhe von 86 Millionen US-Dollar. Am stärksten ist sie bei spezialisierten REITs mit 20,7% des Portfolios engagiert, gefolgt von Einzelhandels-REITs und Büro-REITs. Die größte Beteiligung war im Mai 2016 die Simon Property Group mit 2.25% des Gesamtportfolios.

Der Fonds weist eine vergleichbare Volatilität wie Forward und Spirit of America auf, mit Standardabweichungen von 13, 14, 6 und 24 für die im März 2016 beendeten Drei-, Fünf- und Zehnjahresperioden. Der Rydex-Fonds hat eine niedrigere Sharpe Verhältnisse als diejenigen des Spirit of America Fonds, mit Verhältnissen von 0. 21, 0. 35 und 0. 12 über die drei, fünf und 10-Jahres-Perioden. Mit unauffälligen Volatilitätskennzahlen können die niedrigen Sharpe Ratios trotz eines durchschnittlichen Risikoprofils auf niedrigere Renditen zurückgeführt werden. Die Kostenquote des Fonds von 2,35% ist im Vergleich zum Kategoriedurchschnitt hoch.

Forward-Immobilien-Long- / Short-Fonds der Klasse C ("KSRCX")

Der Forward-Investmentfonds wird aktiv gemanagt und versucht, Marktineffizienzen bei REITs und Immobilienunternehmen auszunutzen. Das Beraterteam des Fonds nutzt einen langfristigen Wertansatz, und die Long / Short-Strategie hilft, die Volatilität zu dämpfen und sich gleichzeitig gegen direktionale Schocks an den Aktien- oder Immobilienmärkten abzusichern. Die Strategie zielt auch auf die laufenden Erträge ab, was ein wichtiger Bestandteil der REIT-Investitionen ist. Im Juli 2016 verfügte der Fonds über ein verwaltetes Vermögen von 111 Millionen US-Dollar in 111 Beständen, wovon fast 75% lang waren. Büroimmobilien-REITs repräsentieren per Dezember 2015 mit 21,6% den größten Anteil der Long-Positionen, gefolgt von Retail mit 18,9%, Hotels mit 15,2% und Wohnungen mit 12,3%. Die größten Short-Engagements betreffen ETFs und Wohnungs-REITs. Die größte Einzelposition ist Bargeld, gefolgt von Simon Property Group.

Die Standardabweichung der Fondsrenditen betrug 11. 5, 14. 1 und 25. 2 für die Drei-, Fünf- und Zehnjahresperioden, die im März 2016 endeten, was eine etwas geringere Volatilität als der Spirit of America-Fonds andeutet. .. Trotz eines reduzierten Volatilitätsrisikos sind die risikobereinigten Renditekennzahlen des Forward-Fonds denjenigen des Spirit of America-Fonds und der Kategorie-Benchmark unterlegen, mit Sharpe-Quotienten von 0,33, 0,47 und 0,11 für die drei, fünf - und 10 Jahre. Auch die Kostenquote des Forward-Fonds von 2,4% ist unter vergleichbaren Peers außergewöhnlich hoch.