Wenn eine Person sich darauf vorbereitet, in die Welt der Investmentprofis einzutreten, muss sie Qualifikationsprüfungen ablegen und bestehen. Oft, bevor die Person bereit ist, in ihrem Beruf voll zu funktionieren, gibt es mehrere Prüfungen, die erfolgreich ausgehandelt werden müssen.

Sobald der potenzielle registrierte Vertreter die erste "Kernprüfung" bestanden hat - in der Regel die Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) Series 6 oder Series 7 - bleibt mindestens eine weitere Hürde: die Series 63, 65 oder 66. Eine Frage in der Verstand vieler ist: "Welches muss ich passieren?" In diesem Artikel zeigen wir Ihnen, wie Sie diese Frage selbst beantworten können. Schauen Sie sich unsere kostenlosen Studienführer, Serie 65, Serie 63 und Serie 66 an.

Was ist der Unterschied?
Alle drei dieser Prüfungen wurden von der North American Securities Administrators Association (NASAA) erstellt und werden im Auftrag dieser Organisation von der FINRA verwaltet, die früher als NASD bekannt war.

Die NASAA ist, wie der Name schon sagt, eine Organisation von Wertpapierverwaltern. Der Begriff "Administrator" ist ein generischer Titel, der verwendet wird, um die Person anzugeben, die für die Durchsetzung des Uniform Securities Act in einem Staat verantwortlich ist. In verschiedenen Staaten heißt diese Person "Kommissar", "Direktor" oder "Staatssekretär für Wertpapiere".

Die NASAA als Organisation ist eigentlich älter als die wichtigsten Bundesgesetze, wie das Securities Act von 1933 und das Securities and Exchange Act von 1934. Es wurde 1916 in Kansas gegründet und Bemühungen um eine baldige Standardisierung der Wertpapiergesetze der Staaten. Zu den Zielen der Organisation gehörte der Schutz der Öffentlichkeit und die Ausarbeitung von Mustergesetzen. Diese Gesetze könnten von den einzelnen Staaten verabschiedet werden, um Betrug zu verhindern und die am Wertpapiergeschäft beteiligten Personen zu registrieren.

Ein Kansas Supreme Court wurde in den frühen Tagen der Wertpapierregulierung zitiert, als er sagte, dass Leute in seinen Staat kommen und Systeme verkaufen, die nicht mehr Substanz haben als "… so viele Füße blau Himmel." Das Uniform Securities Act wurde daher allgemein als "Blue Sky Laws" bezeichnet.

Allgemeine Bedingungen für Prüfungskandidaten
Bevor Sie fortfahren, kann es hilfreich sein, einige Definitionen zu klären. Das Uniform Securities Act definiert den Begriff Investment Adviser Representative (IAR) wie folgt:

"Vertreter eines Anlageberaters" bezeichnet eine Person, die von einem Anlageberater oder einem bundesweiten Anlageberater angestellt oder mit diesem verbunden ist. in Bezug auf Wertpapiere, verwaltet Konten oder Portfolios von Kunden, bestimmt, welche Empfehlungen oder Ratschläge zu Wertpapieren gegeben werden sollten, bietet Anlageberatung oder hält sich selbst als Anlageberatung, erhält Entschädigungen, um den Verkauf von Wertpapieren zu erbitten, anzubieten oder zu verhandeln. Verkauf von Anlageberatung oder Überwachung von Mitarbeitern, die einen der vorstehenden Punkte erfüllen.Der Begriff enthält keine Person, die:

1. Führt nur klerikale oder ministerielle Handlungen aus
2. Ist ein Makler, dessen Anlageberatungsleistung nur der natürlichen Person zufällt, die als Makler fungiert und keine besondere Vergütung für Anlageberatungsleistungen erhält
3. Ist angestellt oder mit einem bundesweiten versicherten Anlageberater verbunden, es sei denn, der Einzelne hat einen "Geschäftssitz" in diesem Staat …

Die IAR arbeitet für einen Anlageberater (IA), ebenso wie ein Agent für einen Broker-Dealer arbeitet. Die IAR wurde nicht in den USA 1956 definiert. Diese Definition stammt aus der Version 2002 des Gesetzes, die bisher nur eine Handvoll Staaten angenommen hat. Ein Memorandum of Understanding (MoU) der NASAA von 1997 zu diesem Thema befasst sich sowohl mit dem vom Bund erfassten Anlageberater (einer bei der SEC registrierten Firma) als auch mit den für die Firma tätigen Anlageberater-Vertretern.

"Wenn ein Anlageberater bei der SEC registriert ist, dürfen die Staaten keine Registrierung, Lizenzierung oder Qualifikation des Anlageberaters oder seiner beaufsichtigten Personen verlangen, mit der Ausnahme, dass die Staaten eine Lizenz, Registrierung oder anderweitig haben. qualifizieren Sie Vertreter von Anlageberatern, die in diesem Bundesstaat einen Geschäftssitz haben. "

Dieses MoU bezieht sich auf das National Securities Markets Improvement Act von 1966 (NSMIA) und legt die Anforderungen für die Prüfung von Personen fest, die IARs sein sollen.

IARs sind immer beim Staat registriert, wenn sie einen Geschäftssitz im Staat haben. Die Firmen, für die sie arbeiten, die IAs, können je nach ihrem von NSMIA definierten Status registriert werden oder nicht. Eines der wichtigsten Instrumente zur Unterscheidung ist der Betrag in Dollar, den das Unternehmen verwaltet.

Denken Sie daran: Der Anlageberater ist das Unternehmen. Die IAR ist die Person, die die Firma vertritt und eine Prüfung bestehen muss.

Die Prüfungen
In den meisten Staaten muss ein neuer registrierter Vertreter mindestens die Serie 63 erfüllen, um die gesetzlichen Registrierungsanforderungen zu erfüllen. Die Serie 63 (formal bekannt als Uniform Securities Agent State Law Examination) besteht aus 65 Fragen. Von dieser Zahl zählen 60 zur Punktzahl des Kandidaten. Die verbleibenden fünf Fragen sind experimentelle Fragen, die von der NASAA verwendet werden, um ihre potentielle zukünftige Verwendung zu bewerten, und daher zählen sie nicht für die Bewertung des Kandidaten. Die Prüfung hat eine Frist von 75 Minuten. Die Prüfung konzentriert sich auf die Registrierung von Personen und Wertpapieren unter den USA und Ethik in der Wertpapierbranche.

Die erste Prüfung, die von der NASAA zur Prüfung der Kompetenz von Personen erstellt wurde, die kostenpflichtige Anlageberatungsdienste anbieten wollten, war die Series 65. Damals konzentrierte sie sich hauptsächlich auf das Uniform Securities Act, NASAA-Änderungen und ethische Praktiken in der Wertpapierindustrie.

Series 65 Makeover
Die Prüfung der Serie 65 erfuhr eine dramatische Veränderung, die im Jahr 2000 wirksam wurde. Es war lange Zeit eine 75-Fragen-Prüfung gewesen, die sich hauptsächlich auf staatliche Wertpapiergesetze und Ethik konzentrierte. eine 130-fache "Kompetenzprüfung" mit einer zeitlichen Begrenzung von 180 Minuten.Wie die Serie 63 hat die Prüfung der Serie 65 experimentelle Fragen, die in jedem Test enthalten sein werden - es gibt 10. Um die Prüfung zu bestehen, muss der Kandidat 94 der 130 Fragen korrekt beantworten (72%). Neben Fragen zu den USA und Ethik enthält die Prüfung der Reihe 65 Fragen zu den Themen Wirtschaft, Anlagevehikel, Anlagestrategien, Analyse und Ethik.

Derzeit sind die meisten derjenigen, die die Serie 65 übernehmen, entweder Wertpapierfachleute, die die Series 7 General Securities Representative Exam nicht bestanden haben, oder diejenigen in verwandten Bereichen der Finanzdienstleistungsbranche - wie Buchhalter - die das Geschäft der Anlageberatung für Gebühren. Dies schließt natürlich diejenigen ein, die für Anlageberatungsfirmen arbeiten und IARs werden möchten.

Serie 66
Die Prüfung der Serie 66 ist relativ neu. Es wurde von der NASAA als Reaktion auf Anfragen von Broker-Dealern und anderen Finanzdienstleistern erstellt. Es ist im Wesentlichen eine Kombination aus Series 63 und Series 65, aber da eine Voraussetzung für die Prüfung ist der erfolgreiche Abschluss der Series 7-Prüfung, enthält es nicht die Produkt-, Analyse-und Strategiefragen, die ein großer Teil der Serie 65 sind. Der Test der Serie 66 umfasst 100 Fragen, die für die Bewertung des Kandidaten und 10 experimentelle Fragen gelten. Die Prüfungszeit beträgt 150 Minuten. Um die Prüfung zu bestehen, muss ein Kandidat 73 (73%) der Fragen richtig beantworten.

Um Überschneidungen mit der Serie 7 zu vermeiden, versammelte die NASAA ein Gremium von Experten aus der Wertpapierbranche, um Fragen der Serie 66 zu eliminieren, die sich von denen der Serie 7 unterscheiden. Infolgedessen wird die Series 66-Prüfung von den meisten sei ein "einfacherer" Test. Es wird, wie die Serie 65, die Person qualifizieren, als eine IAR zu handeln, und es erfüllt die Anforderungen der USA für die staatliche Registrierung. Beachten Sie, dass Kandidaten die 66 oder 7 in beliebiger Reihenfolge annehmen können, aber beide müssen abgeschlossen sein, um sich registrieren zu können.

Das Endergebnis
Das Bestehen der Prüfung der Serie 63 zur Registrierung in einem Staat ist Voraussetzung für alle registrierten Vertreter. Diejenigen, die IARs sein wollen, müssen die Serie 66 und die Serie 7 bestehen. Die Serie 66 ist gleichbedeutend mit der Einnahme sowohl der Serie 63 als auch der Serie 65. Wenn eine Person noch keine Serie 7 hat und eine IAR sein möchte, wird die Serie 65 ist die Kompetenzprüfung der NASAA.