Die heftige Debatte über den Hochfrequenzhandel, die von Michael Lewis 'umstrittenem Bestseller "Flash Boys: Ein Wall Street Revolt" ausgelöst wurde, könnte den durchschnittlichen Privatanleger glauben machen, dass er / sie weiterhin einen Deal bekommt an einer Börse, die zunehmend von Institutionen und Hedgefonds dominiert wird. Nach Skandalen, wie sie bei der Festlegung von Referenzzinssätzen für LIBOR und Devisen entstehen, kann die Kontroverse den Eindruck verstärken, dass die Finanzmärkte manipuliert und unfair sind. Obwohl es zweifellos immer Bereiche des Marktes geben wird, die relativ ineffizient oder nicht die fairsten Foren für einzelne Investoren sind, ist die Realität, dass dies wahrscheinlich die besten Zeiten für sie sind. Hier sind fünf Gründe warum:

1. Die Transaktionskosten sind die niedrigsten je : Transaktionskosten haben zwei Hauptkomponenten - Provisionskosten und Handelsspannen. Die steigende Popularität der Online-Brokerage ab Ende der 1990er Jahre hat die Provisionskosten unaufhaltsam gesenkt, bis zu dem Punkt, wo es Routine geworden ist, Hunderte von Aktien gegen eine Dollar Provision im einstelligen Bereich zu handeln. Was die Handelsspreads angeht, so hat das Aufkommen der "Dezimalisierung" seit April 2001 für US-Aktien zu 1-Cent-Spreads für die liquidesten Aktien geführt und nicht zu einem 1/16-Dollar ($ 0,625). vor 2001. Der dramatische Rückgang der Transaktionskosten seit den 1990er Jahren führt zu erheblichen Einsparungen für die Anleger und ermöglicht es ihnen, einen größeren Anteil ihrer Handelsgewinne zu halten. Es ermöglicht ihnen auch, ihre Portfolios aktiver zu verwalten, da hohe Handelskosten nicht mehr abschreckend sind.
2. Eine Fülle von Investitionsentscheidungen : Dank des Innovationstempos bei Finanzprodukten in den letzten Jahren mangelt es den Anlegern derzeit an Investitionsentscheidungen. Anleger können jetzt in die meisten Kategorien von finanziellen Vermögenswerten investieren, sogar unbekannte und Anlagen, die ihnen früher nicht zur Verfügung standen - Währungen, Rohstoffe, ausländische Märkte, Immobilien, Optionen, Hedgefonds und so weiter. Die meisten dieser Anlageentscheidungen sind über Exchange Traded Funds (ETFs) erhältlich, deren Markt in diesem Jahrtausend enorm gewachsen ist. Die globalen ETF-Aktiva beliefen sich im Oktober 2013 auf 2 USD. 3 Billionen, von denen mehr als 70% US-ETF-Vermögenswerte umfasste. Auf der Derivate-Seite bietet die Einführung von Sonderoptionen wie Mini-Optionen und Wochenoptionen den Anlegern mehr Werkzeuge für Absicherungen und Spekulationen. Insgesamt haben die Anleger heute eine viel breitere Palette an Anlageentscheidungen als noch vor ein paar Jahren, und die schiere Anzahl dieser Optionen nimmt weiter zu.
3. Das Informationszeitalter : Da die Anleger nun Zugang zu einer riesigen Sammlung von Marktinformationen haben, sind die Zeiten, in denen Broker und andere Marktteilnehmer die einzigen Informationsquellen waren, längst vorbei. Die meisten Unternehmen laden jetzt auf ihren Websites eine Fülle wertvoller Informationen wie Quartalsergebnisse, Finanzberichte, Unternehmenspräsentationen und sogar Transkripte oder Aufzeichnungen von Telefonkonferenzen mit Analysten hoch. Online-Portale wie EDGAR in den USA und SEDAR in Kanada bieten Investoren Zugang zu anderen Informationen wie Prospekten und Unternehmensanmeldungen. Dann gibt es Blogs und Micro-Blog-Dienste wie Twitter, die Schlagzeilen in puncto Breaking News oft schlagen. Plus die Tausende von Websites auf Aktien und Märkten, die von Investoren kostenlos mit einem einfachen Mausklick zugegriffen werden können. Der Mangel an rechtzeitiger Information ist für den einzelnen Anleger kein Hindernis mehr.
4. Bessere Rechtsetzung : Eine Konsequenz der beiden wilden Bärenmärkte in diesem Jahrtausend war eine bessere Regulierung zum Schutz des Kleinanlegers. Weitverbreitete Unregelmäßigkeiten bei der Rechnungslegung und "befleckte Forschung" - wobei Analysten glühende Berichte über Dotcom-Unternehmen veröffentlichten, die sie privat verunglimpften - waren zwei Merkmale des technischen Wracks von 2000-02. "In der Folgezeit wurde die Sarbanes-Oxley-Gesetzgebung erlassen, um die Corporate Governance zu verbessern, während neue Vorschriften eingeführt wurden, um die Unabhängigkeit der Investmentforschung zu wahren. In ähnlicher Weise brachen der LIBOR- und der Devisenkursfixierungsskandal infolge der übermäßigen Risikobereitschaft der Finanzinstitute nach dem Baisse-Markt 2008-09 ins Rampenlicht.

Bedenken hinsichtlich der Regulierung konzentrieren sich nun auf zwei Aspekte: (a) Regulierungsbehörden greifen in der Regel missbräuchliche Marktpraktiken erst dann an, wenn sie bereits eingetreten sind, und (b) einige Verordnungen haben unbeabsichtigte Folgen wie z. NMS (Nationales Marktsystem); "Reg NMS" wurde 2007 eingeführt, um sicherzustellen, dass bestimmte Aufträge zum besten verfügbaren Preis ausgeführt werden, aber viele glauben, dass sie zum Anstieg des Hochfrequenzhandels beigetragen haben.

Tatsache ist jedoch, dass die Anlegerrechte derzeit gut geschützt sind. Auch die Bemühungen zur Vereinheitlichung der Wettbewerbsbedingungen zwischen einzelnen und institutionellen Anlegern werden durch Vorschriften wie Reg FD ("Fair Disclosure") verbessert, die von allen börsennotierten Unternehmen verlangt, gleichzeitig allen Anlegern wesentliche Informationen zu erteilen. Das heißt, versierte Betreiber werden immer da sein, um Schlupflöcher auszunutzen, genauso wie Betrüger und Scharlatane immer existieren werden, um die Unvorsichtigen zu täuschen; aber obwohl die Aufsichtsbehörden gelegentlich einen Schritt zurückliegen, holen sie schließlich auf.

1. Weitere Tools für den DIY-Investor : Für den Do-it-yourself-Investor gibt es zahlreiche Tools, von Handelssimulatoren und Chartanalysen für technische Analysen bis hin zu kostenlosen Bildungsstandorten (wie dieser) und Portfoliomanagement-Software. Diese Tools können von kostenlosen Basisversionen bis zu anspruchsvollen Suites reichen, die je nach Anforderungen ein Paket kosten können.Die Verfügbarkeit dieser Tools kann das Erlernen von Investitionskonzepten erheblich verbessern und Ihnen helfen, ein besserer Investor zu werden.

The Bottom Line

Niedrige Transaktionskosten, eine breite Palette von Investitionsentscheidungen, Zugang zu zeitnahen Informationen, bessere Regulierung und mehr DIY-Tools - für Privatanleger sind dies die besten Zeiten trotz der Debatte über Frequenzhandel und jüngste Preisfixierungsskandale.