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Der Begriff Delta bezieht sich auf die Preisänderung eines Basiswerts oder börsengehandelten Fonds (ETF) im Vergleich zur entsprechenden Änderung des Preises der Option. Delta-Absicherungsstrategien versuchen, das Richtungsrisiko einer Position in Aktien oder Optionen zu reduzieren.

Die grundlegendste Art der Delta-Absicherung betrifft einen Anleger, der Optionen kauft oder verkauft, und gleicht dann das Delta-Risiko durch den Kauf oder Verkauf einer entsprechenden Anzahl von Aktien oder ETF-Aktien aus. Anleger sollten ihr Risiko einer Bewegung der Option oder der zugrunde liegenden Aktie durch Delta-Absicherungsstrategien ausgleichen wollen. Fortgeschrittene Optionsstrategien versuchen, Volatilität durch den Einsatz von delta-neutralen Handelsstrategien zu handeln.

Verrechnung des Delta-Risikos

Angenommen, SPY, der ETF, der den S & P 500-Index nachbildet, wird mit 205 USD pro Aktie gehandelt. Ein Investor kauft eine Call-Option mit einem Ausübungspreis von 208 USD. Angenommen, die Delta-Stärke für diese Call-Option ist 0. 4. Jede Option entspricht 100 Aktien der zugrunde liegenden Aktie oder ETF. Der Anleger kann 40 SPY-Aktien verkaufen, um das Delta der Call-Option auszugleichen. Wenn der Preis von SPY sinkt, wird der Anleger durch die verkauften Aktien geschützt. Der Anleger hat eine Delta-neutrale Position, die nicht durch geringfügige Änderungen des SPY-Preises beeinflusst wird.

Das Delta der Gesamtposition verschiebt sich, wenn sich der Kurs der zugrunde liegenden Aktie oder des ETF ändert. Wenn der Investor die Delta-Neutralposition beibehalten möchte, muss er die Position regelmäßig anpassen. Der Nachteil dabei sind die Provisionen und Kosten, die sich letztendlich auf die Rentabilität der Strategie auswirken.