SandRidge Mississippian Trust I ist eine gesetzliche Treuhandgesellschaft, die Lizenzgebühren an Öl- und Gasliegenschaften hält. SandRidge Mississippian Trust I (NYSE: SDT SDTS und Ridge Mississippian Trust I1. 34 + 0. 75% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) erhält seine Lizenzgebühren von Immobilien in der Mississippian Formation in Alfalfa, Garfield , Grant und Woods Grafschaften in Oklahoma. Es gibt auch eine SandRidge Mississippian Trust II (NYSE: SDR SDRSundRidge Mississippian Trust II1. 38 + 0. 74% erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ), die Lizenzgebühren von Immobilien in den gleichen Grafschaften erhält sowie Kay County in Oklahoma und Barber, Comanche, Harper und Sumner Grafschaften im Süden von Kansas. Beide Trusts haben sehr hohe Ausschüttungen, was Investoren anziehen dürfte. Die Zahlung dieser Ausschüttungen ist jedoch alles andere als sicher.

Wie die SandRidge-Trusts funktionieren

Bei Öl- und Gas-Trusts erwerben Anleger die Rechte auf künftige Nettogewinne aus einer Reihe von Öl- und Gasbohrlöchern. SandRidge Energy Inc. (OTC: SDOCQ) gründete SandRidge Mississippian Trust I als eine Möglichkeit, Lizenzgebühren an 37 produzierenden und 123 horizontalen Entwicklungsbohrungen in der Mississippian Formation in Oklahoma zu besitzen. Im Wesentlichen ist der Wert des Vertrauens der Nettogegenwartswert (NPV) des Verteilungsstromes der Gewinne aus den Bohrlöchern. Der Trust erhält die verbleibenden Gewinne, nachdem alle anderen Parteien, die ein Interesse an den Bohrlöchern haben, einschließlich des Brunnenbesitzers und des Treuhandverwalters, ihren Anteil an den Gewinnen beziehen.

Vorteile für Investoren

Investoren im SandRidge Mississippian Trust Ich besitze eine Anlage mit hoher, aber variabler Rendite. Darüber hinaus bietet die Investition erhebliche Steuervorteile. Da der Trust Gewinne direkt an die Inhaber weiterleitet, ähnelt er einer Master Limited Partnership (MLP) und ist von der Körperschaftsteuer befreit. Im Gegensatz zu einem MLP sind die Ausschüttungen von SandRidge Mississippian Trust I jedoch Veräußerungsgewinne und keine Dividenden und daher zahlen Anleger einen niedrigeren Steuersatz. Darüber hinaus kann ein Treuhandinhaber als Teilinhaber der Bohrlöcher die Vermögenswerte abschreiben und seine Kostenbasis bei der Investition senken.

Das Problem mit Trusts

SandRidge Mississippian Trust I und Trust II haben Auszahlungen, die von Quartal zu Quartal stark schwanken. Der Grund für die Volatilität ist, dass die Menge an Öl und Gas, die der Brunnen produziert, schwankt, wenn der Öl- und Gaspreis steigt und fällt. Vor allem aber können die Vermögenswerte in den beiden Trusts nicht wachsen. Sie sind auf die Brunnen beschränkt, die Vermögenswerte abwerten. Schließlich versiegen die Wells und der Zahlungsstrom endet.

Dividendenstrom ist inkonsistent

Der Rückgang der Öl- und Gaspreise hat erhebliche Auswirkungen auf den Vertriebsstrom des Treuhandfonds.Sandridge Mississippian Trust Ich habe in jedem der vier Quartale 2015 mehr als 30 Cent an Ausschüttungen gezahlt. Im Jahr 2016 zahlte der Trust jedoch 31. 1 Cent am 10. Februar 2016, 13. 84 Cent am 11. Mai 2016, und nur 4. 12 Cents am 10. August 2016. Die Summe der letzten vier Quartale der Ausschüttungen beträgt 79. 52 Cents, was einer Rendite von 51,3% auf der Grundlage des $ 1 entspricht. 55 Schlusskurs des Trusts am 22. August 2016. Wenn das Unternehmen jedoch weiterhin 4,12 Cent für jedes der nächsten drei Quartale zahlt, würde die jährliche Rendite 10,6% betragen. Darüber hinaus sind die niedrigeren Verteilungen aufgetreten, da der Wert des Vertrauens gesunken ist. Der Trust wurde für 2 $ gehandelt. 70 am 25. August 2015, was fast 75% höher ist als der Schlusskurs vom 22. August 2016. Mit anderen Worten, der Rückgang der Ausschüttungen erfolgte, als der Wert der Bohrlöcher zurückging.

The Bottom Line

Öl- und Gas-Trusts wie die beiden SandRidge Mississippian Trusts sind volatile Anlagen und zerfallende Vermögenswerte. Im Gegensatz zu einer Ölgesellschaft, die mehr Immobilien erwerben und ihren Aktienkurs steigen sehen kann, dürften die Trusts nur dann an Wert gewinnen, wenn der Öl- und Gaspreis deutlich steigt und die Produktion steigt. Darüber hinaus sind die Dividenden der meisten Unternehmen weitaus stabiler als die Ausschüttungen aus einem Öl- und Gas-Trust. Schließlich treten große Verteilungen auf, wenn die Ölpreise hoch sind, während kleine Verteilungen auftreten, wenn die Ölpreise niedrig sind. Mit anderen Worten, wenn der Ölpreis hoch ist, erhöhen die Ölproduzenten die Produktion. Schließlich übertrifft das Angebot die Nachfrage und die Preise fallen. Daher unterliegen Öl- und Gas-Trusts wie die SandRidge Mississippian Trusts den Boom- und Bust-Zyklen von Rohstoffinvestments.