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Ein Unternehmen, das Geld für langfristige, allgemeine Geschäftstätigkeiten benötigt, kann Kapital entweder durch Eigenkapital oder durch langfristige Verbindlichkeiten aufnehmen. Ob ein Unternehmen Schulden oder Eigenkapital zur Kapitalbeschaffung verwendet, hängt von den relativen Kapitalkosten, dem aktuellen Schuldenstand des Unternehmens und dem prognostizierten Cashflow ab. Eigenkapital ist ein Sammelbegriff für in das Unternehmen investiertes Fremdkapital, das normalerweise eine Verschiebung in der Zusammensetzung der Eigentumsanteile darstellt. Eine Fremdfinanzierung ist in der Regel billiger, schafft aber Cash-Flow-Verbindlichkeiten, die das Unternehmen ordnungsgemäß verwalten muss.
Im Allgemeinen ist Eigenkapital weniger riskant als langfristige Schuldtitel. Mehr Eigenkapital führt tendenziell zu günstigeren Buchungsquoten, die von anderen Anlegern und potenziellen Kreditgebern positiv bewertet werden. Das Eigenkapital birgt auch eine Reihe von Opportunitätskosten, insbesondere weil Unternehmen mit Fremdfinanzierung schneller expandieren können.
Auch wenn es üblich ist, die Begriffe "Schuld" und "Billigkeit" so herumzuwerfen, als würden sie sich auf allgemeine homogene Quellen beziehen, gibt es tatsächlich viele verschiedene Unterkategorien.
Eigenkapital
Eigenkapital kann sich zum Beispiel auf eine zusätzliche Finanzierung mit privaten Geldern von bestehenden Eigentümern beziehen - der Gründer legt mehr von seinen persönlichen Mitteln auf. Es kann sich auf Beiträge von Angel-Investoren oder Risikokapitalgebern beziehen, die eine Gelegenheit für erhöhte zukünftige Gewinne entdecken. Das Eigenkapital kann sogar einen staatlichen Zuschuss oder einen anderen direkten Zuschuss umfassen.
Bei börsennotierten Unternehmen ist Eigenkapital gleichbedeutend mit der Ausgabe von Unternehmensanteilen. Dies mag die wankelmütigste aller Eigenkapitalmethoden sein, weil Aktionäre sehr nervös sein können und unter einer "einmal gebissenen, zweimal schüchternen" Mentalität leiden, wenn sie keine Renditen mehr sehen.
Die Entscheidung, Schulden zu verwenden, wird stark von der Struktur der Kapitalübertragung beeinflusst. Gewinne müssen mit Aktieninvestoren geteilt werden. Wenn die Investition groß genug wäre, könnten Aktieninvestoren zukünftige Geschäftsentscheidungen beeinflussen.
Langfristige Verbindlichkeiten
Verbindlichkeiten, die innerhalb eines Jahres oder weniger fällig werden, werden als kurzfristige Schulden (oder kurzfristige Schulden) bezeichnet. Schulden mit einer Restlaufzeit von mehr als einem Jahr sind langfristige Schulden (langfristige Schulden).
Unternehmensschulden begründen ihrer Art nach eine andere Partei mit einem Anspruch auf zukünftige Geschäftseinnahmen. Wenn eine Bank oder ein Anleihegläubiger einem Unternehmen heute 10 000 USD zahlt, erwartet die Bank oder der Anleihegläubiger, dass das Unternehmen zukünftige Einnahmen in Höhe von 10 000 USD zuzüglich aufgelaufener Zinsen zurückzahlen wird.
Dies schafft eine weitere implizite Verpflichtung für das Unternehmen: Es muss nun genügend zukünftige Einnahmen generieren, um die Betriebskosten zu decken und die 10 000 $ plus Zinsen zurückzuzahlen.Genauer gesagt muss es genügend laufenden Cashflow generieren, um die laufenden Zinsaufwendungen zu decken.
Der vielleicht größte Vorteil langfristiger Schulden ist, dass sie eine Expansion ohne unmittelbare Einnahmenverpflichtungen ermöglichen. Startups oder Unternehmen mit einem hohen Cash-Budget können Schulden einsetzen, wenn das Eisen heiß ist, wenn die vorhandenen Reserven nicht ausreichen.
Langfristige Tilgung
Das Eigenkapital und die langfristigen Schulden müssen beide im Laufe der Zeit zurückgezahlt werden. Kredite haben sehr klare, direkte Tilgungen mit bestimmten Zinsbeträgen und Fälligkeiten. Das Eigenkapital wird durch laufende Gewinne und Vermögensaufwertung zurückgezahlt, was die Möglichkeit für Kapitalgewinne schafft.
Auch wenn die Rückzahlung langfristiger Schulden strukturierter ist und eine höhere gesetzliche Verpflichtung als Eigenkapital hat, ist das Eigenkapital im Laufe der Zeit oft teurer. Erfolgreiche Unternehmen müssen ihren Anteilseignern auf unbestimmte Zeit weiterhin Renditen anbieten. Langfristige Schulden laufen ab.
Was meinen die Leute, wenn sie sagen, Schulden seien eine relativ billigere Form der Finanzierung als Eigenkapital?
In diesem Fall sind die "Kosten" die messbaren Kosten für die Beschaffung von Kapital. Mit Schulden sind dies die Zinsaufwendungen, die ein Unternehmen für seine Schulden bezahlt. Bei Eigenkapital handelt es sich bei den Kapitalkosten um die Ertragsforderung, die den Anteilseignern für ihre Beteiligung an dem Geschäft gewährt werden muss. Zum Beispiel, wenn Sie ein kleines Unternehmen führen und benötigen $ 40, 000 der Finanzierung, können Sie entweder einen $ 40, 000 Bankdarlehen zu einem Zinss
Warum sollte ein multinationales Unternehmen eine vertikale Direktinvestition tätigen?
In vielen Fällen führen multinationale Unternehmen horizontale Direktinvestitionen (ADI) durch, um ihre Aktivitäten auf einen anderen Markt auszudehnen. Zum Beispiel versucht ein amerikanischer Einzelhändler, der ein Geschäft in China baut, durch die Erkundung des chinesischen Marktes mehr Geld zu verdienen.
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