Unabhängig davon, ob Sie 1 000 $ oder Milliarden verwalten, ist die Relative-Stärke-Technik (RS) ein beliebtes und nützliches Werkzeug, um eine Investition mit dem Gesamtmarkt zu vergleichen. Aber nur wenige Individuen schaffen es jemals, die Technik effektiv zu nutzen, weil sie die RS nicht in eine umfassende Handelsstrategie integrieren. In diesem Artikel definieren wir relative Stärke, erklären, warum es funktioniert und zeigen, wie einzelne Investoren RS-Strategien einsetzen können. Dieses vielseitige Tool kann auf Aktien, Exchange Traded Funds (ETFs) oder Investmentfonds angewendet werden.

Relative Strength Das Ziel von Investments ist es, etwas zu einem Preis zu verkaufen, der über dem liegt, was der Investor für den Kauf bezahlt hat. Das Problem, dem Anleger gegenüberstehen, ist entscheidend, wenn die Preise niedrig genug sind, um einen Kauf anzuzeigen, und hoch genug, um zu entscheiden, ob der Verkauf die beste Wahl ist. Die relative Stärke adressiert dieses Problem, indem quantifiziert wird, wie sich eine Aktie im Vergleich zu anderen Aktien entwickelt. Die Idee ist, die stärksten Aktien zu kaufen (gemessen an der Performance des Gesamtmarktes), diese Aktien zu halten, während sich Kapitalgewinne akkumulieren, und sie zu verkaufen, wenn sich ihre Performance bis zu dem Punkt verschlechtert, wo sie zu den schwächsten Performern gehören. (Weitere Informationen finden Sie unter Was ist relative Stärke? )

Relative Stärke ist seit langem als wertvolles Investitionsinstrument bekannt. Jesse Livermore, in Edwin Lefebvres Klassiker "Reminiscences of a Stock Operator" von 1923, bemerkte, dass "[Preise] nie zu hoch sind, um mit dem Kauf zu beginnen oder zu niedrig, um mit dem Verkauf zu beginnen." Mit anderen Worten: Aktien, die eine hohe relative Stärke aufweisen, dürften weiterhin im Preis steigen, und aus Livermores Perspektive ist es besser, diese Aktien zu kaufen, als Aktien mit fallenden Preisen zu kaufen. Seit der Zeit, als Lefebvre schrieb, gab es viele Diskussionen darüber, wie man am besten genau berechnet, wann die Preise hoch sind, relativ und wann sie niedrig sind. (Lesen Sie mehr über diese investierende Legende, in Greatest Investors: Jesse L. Livermore .)

Eine der ersten quantitativen Berechnungen der relativen Stärke erscheint in HM Gartley's "Relative Velocity Statistics: Ihre Anwendung in der Portfolioanalyse", veröffentlicht in der April 1945 Ausgabe des Financial Analysts Journal >. Um Geschwindigkeitsstatistiken zu berechnen, schrieb Gartley: "Zunächst muss ein durchschnittlicher oder

Index ausgewählt werden, um den breiten Markt darzustellen, wie den 90-Aktienindex von Standard & Poor's, den Dow Jones 65 -Stock-Composite, oder eine umfassendere Maßnahme … Der nächste Schritt ist die Berechnung des vergleichbaren prozentualen Vor-oder Rückgangs der einzelnen Aktie im Swing … Und schließlich wird der prozentuale Anstieg oder Rückgang der einzelnen Aktie durch die entsprechende Bewegung in der Basisindex und multipliziert mit 100, um die "Geschwindigkeitsbewertung" der Aktie zu geben."

Die Geschwindigkeitsbewertungen sind sehr ähnlich zu dem, was wir heute Beta nennen, der von William Sharpe definierten Idee des Nobel Memorial Preises. Diese Schritte definieren auch die grundlegende Idee hinter der relativen Stärke, Das heißt, die Leistung einer einzelnen Aktie mathematisch mit der des Marktes zu vergleichen.Es gibt eine Reihe von Möglichkeiten, die relative Stärke zu berechnen, aber am Ende messen Sie die Dynamik einer Aktie und vergleichen diesen Wert mit dem Gesamtmarkt. Beta: Kenne das Risiko

.)

Nach Gartley wäre es mehr als 20 Jahre her, bis eine andere Studie über die relative Stärke veröffentlicht wurde. veröffentlichte ein sehr ausführliches Papier, das schlüssig zeigte, dass die relative Stärke funktioniert (oder zumindest, dass es während seiner Testperiode 1960-1965 tat) .Er untersuchte die relative Stärke über verschiedene Zeiträume und untersuchte dann die zukünftige Performance der Aktien und fand, dass diese das in den letzten 26 Wochen gut abgeschnitten hatte, tendierte dazu, gut in der folgenden 26-Wochen-Periode.

Anwendung von RS

Als Beispiel für die Berechnung der relativen Stärke können wir die Sechsmonatsrate des Aktienpreises heranziehen und diese durch die Sechsmonatsrate einer Aktie dividieren. Marktindex. Wenn IBM in den letzten sechs Monaten um 12% gestiegen ist, während der Markt, gemessen am S & P 500, um 10% gestiegen ist, würden wir einen Wert von 1 erhalten. 2. Ein Beispiel für diese Art von Chart wird gezeigt in Abbildung 1.

Abbildung 1: Eine Monatsübersicht von IBM mit einer relativen Stärke von sechs Monaten im unteren Teil.

Quelle: TradeNavigator. com

Wie in Abbildung 1 gezeigt, hätte sich der Kauf und Verkauf ausschließlich auf Basis von RS-Trendlinienpausen als rentable langfristige Strategie erwiesen. Kaufsignale werden als nach oben zeigende Pfeile angezeigt, Verkäufe zeigen nach unten.

Ein monatliches Diagramm wird angezeigt, da RS am besten über einen wöchentlichen bis monatlichen Zeitrahmen angewendet wird, um zu vermeiden, dass es zu einer Peitsche kommt. In diesem Beispiel werden Käufe getätigt, wenn RS eine nach unten abfallende Trendlinie durchbricht und Verkaufssignale auftreten, wenn eine nachfolgende aufsteigende Trendlinie unterbrochen wird. Diese Technik hätte in den 15 Jahren nur drei Anschaffungen erfordert, die alle profitabel wären. (Zum diesbezüglichen Lesen siehe

Momentum und den Relative Strength Index

.) Eine häufigere Anwendung von RS ist die Rangordnung aller Aktien innerhalb eines Anlageuniversums. Der erste Schritt in einem Ranking-Prozess besteht darin, einen Wert für RS zu berechnen. Während die einfache Rate der Änderungsberechnung gut funktioniert, bevorzugen einige Investoren einen Durchschnitt der Änderungsrate über mehrere Zeitrahmen, Beta oder Alpha, was ein Konzept im Zusammenhang mit Beta ist. Die verwendete Methode ist nicht so wichtig wie die konsistente Anwendung der Formel. Rankings müssen wöchentlich durchgeführt werden, um Gewinne zu maximieren und, ebenso wichtig, Verluste zu minimieren.

Profitieren von RS

Die Idee, Aktien nach RS zu sortieren, kann Kleinanlegern helfen, ihre Rentenkonten zu verwalten. Viele Arbeitgeber bieten ihren Mitarbeitern einen Pensionsplan als Teil eines Gesamtpakets an.Viele Selbstständige unterhalten aufgrund der Steuervorteile und weil sie ein wichtiger Teil der gesamten Finanzplanung eines Einzelnen sind, Altersversorgungspläne. Während traditionelle Pensionspläne den Arbeitnehmern einen Prozentsatz ihres Jahreseinkommens nach ihrer Pensionierung erstatteten, zwangen die steigenden Kosten die Arbeitgeber dazu, die Last der Finanzierung des Ruhestands an die Arbeitnehmer zu verschieben, was zu den derzeit bei den meisten Unternehmen angebotenen beitragsorientierten Plänen führt.

Im Rahmen eines beitragsorientierten Plans leisten die Arbeitnehmer einen Teil ihres Gesamtlohns an eine IRA. Der Arbeitgeber kann einen Teil des Beitrags anpassen. Die Gesamtbeiträge werden oft an der Börse investiert, und die Erträge aus der Anlage, die letztendlich Gewinne oder Verluste sein können, werden dem Konto des Einzelnen gutgeschrieben. Der Saldo auf diesem Konto sorgt bei der Pensionierung für das Ruhestandseinkommen. (Weitere Informationen finden Sie in der Einführungsrunde zu Altersvorsorgeplänen

.) Die meisten dieser selbstbestimmten Altersversorgungspläne enthalten Steuervorteile. Als Gegenleistung für die Steuervorteile definiert die Regierung vor dem Erreichen des Rentenalters strikte Beschränkungen für den Abzug von Rentenkonten. Dies macht Ruhestandskonten zu wirklich langfristigen Investitionen und bedeutet, dass sie als solche verwaltet werden sollten. Langfristiges Management macht diese Konten zum perfekten Vehikel, um eine relative Stärke-Strategie anzuwenden, um Gewinne zu erzielen und gleichzeitig Risiken einzugehen. Wenn wir davon ausgehen, dass der Arbeitgeber eine typische Palette von Anlagemöglichkeiten anbietet, könnte es ein Dutzend verschiedener Investmentfonds geben. Um dieses Konto aktiv zu verwalten, kann der Anleger die sechsmonatige einfache Änderungsrate für jede Anlageoption zusammen mit einem Marktindex jede Woche berechnen. Der RS-Händler würde das gesamte Geld auf dem Konto mit dem höchsten Wert in den Fonds investieren.

Die Entscheidung darüber, wann man etwas anderes verkaufen und kaufen soll, kann auch auf RS basieren. Um Peitschenhiebe zu vermeiden, können Sie den Fonds halten, während er als Nr. 1, 2 oder 3 eingestuft wird. Wenn er in einer bestimmten Woche auf Nr. 4 oder darunter fällt, sollte er verkauft und der aktuell eingestufte Fonds Nr. 1 gekauft werden. der Erlös. Wenn mehr als 12 Fonds in der Berechnung verwendet werden, kann der Cutoff-Rang auf 25-50% der Anzahl der Anlagemöglichkeiten festgelegt werden.

Schlussfolgerung

Testergebnisse von Studien wie der von Robert Levy veranschaulichten die Vorteile relativer Stärke und beweisen, dass diese Methode es wert ist, erforscht zu werden. Die Fähigkeit, eine Relative-Strength-Strategie innerhalb eines Rentenkontos zu verwenden, macht diese Strategie für den durchschnittlichen Anleger noch zugänglicher und kann von jedem verwendet werden, der eine aktive Rolle bei der Verwaltung seiner Investitionen übernehmen möchte.