Die Welt der Investmentfonds hat sich kontinuierlich weiterentwickelt, um den Anforderungen eines sich verändernden Marktes und der Wünsche der Anleger gerecht zu werden. Eine der neueren Kreationen, die aus dieser Entwicklung hervorgegangen ist, sind konzentrierte Fonds. Diese Fonds können Ihren Kunden helfen, Erträge mit einer geringeren Diversifizierungsbasis als traditionelle Fonds zu erzielen. Sie basieren auf dem Konzept, dass viele Investmentfonds über diversifiziert sind und sich an eine große Anzahl kleinerer Beteiligungen klammern, um bestimmte Fonds- oder Anlagekriterien zu erfüllen, die für die Performance des Fonds überflüssig sind.

Hier erfahren Sie, was Sie über diese Fonds wissen müssen. (Zum diesbezüglichen Lesen finden Sie unter: Diese Fonds haben Jahrzehnte von Abflüssen gesehen. )

Wie konzentrierte Fonds funktionieren

Konzentrierte Fonds sind im Wesentlichen identisch mit anderen Investmentfonds, mit der Ausnahme, dass sie normalerweise nur 50 Wertpapiere. Diese Fonds konzentrieren sich auf die besten Ideen des Portfoliomanagers und bieten ein größeres Engagement in diesen Bereichen. Während die meisten Investmentfonds zwischen 100 und 200 Wertpapiere in ihren Portfolios halten und dann größere Mengen von nur wenigen Positionen halten, eliminieren konzentrierte Fonds fremde Beteiligungen und sehen normalerweise die gleichen Diversifizierungsvorteile wie ihre traditionellen Gegenstücke.

Finanzbuch Investitionsanalyse und Portfoliomanagement, das die Forschung von John Evans, Stephen Archer und Thomas Tole untersucht, besagt, dass etwa "90% des maximalen Nutzens der Diversifizierung [ ] aus Portfolios von 12 bis 18 Aktien. "Die Erweiterung des Portfolios auf 20 Aktien reduziert das Risiko weiter. Dies bedeutet, dass konzentrierte Fonds ungefähr das gleiche Risiko tragen wie breit diversifiziertere Fonds, und sie werden auch nicht durch kleine Bestände belastet, die die Performance beeinträchtigen und die Betriebskosten innerhalb des Fonds erhöhen können. (Zum diesbezüglichen Lesen siehe: 5 Gründe, ETFs über Investmentfonds auszuwählen. )

Vorteile von konzentrierten Fonds

Die historische Analyse zeigt nicht nur annähernd die gleiche Diversifizierung wie Fonds, die breiter diversifiziert sind, sondern zeigt auch, dass konzentrierte Fonds im Laufe der Zeit oft auch überdurchschnittliche Renditen erbringen. als ihre traditionellen Gegenstücke. Die Forscher der Emory Universität, Klaas Baks, Jeffrey Busse und T. Clifton Green, veröffentlichten im März 2006 ein Papier. Fondsmanager, die große Gewinne machen: Geschickt oder übermütig? - die behauptet, dass Manager konzentrierter Fonds die wichtigsten Positionen in größeren traditionellen Fonds übertroffen haben, weil die Aktien, auf die sie setzen, besser abgeschnitten haben als jene wichtigen Positionen in der breiter diversifizierten Fondsgruppe.

Das Papier zeigt weiterhin, dass konzentrierte Fonds ihre nicht konzentrierten Partner um etwa 4% pro Jahr übertreffen.Und diese Fonds haben ein Risiko in derselben Höhe wie ein nicht konzentrierter Fonds, wenn das Risiko als Standardabweichung gemessen wird. Eine Gruppe von Forschern des Paul Woolley Center für die Untersuchung von Kapitalmarktdysfunktionalitäten an der University of Technology in Sydney veröffentlichte eine Analyse der historischen Performance konzentrierter versus nicht konzentrierter Fonds. Sie fanden heraus, dass "… die konzentrierten Portfolios ein höheres Gesamtrisiko aufweisen, gemessen an der Standardabweichung der Renditen. Diese nehmen jedoch sukzessive ab, wenn die Anzahl der Aktien in den konzentrierten Portfolios steigt. (Zum diesbezüglichen Lesen siehe: Trends in Kapitalströmen: US-Aktien. )

"Zu Beginn der Portfolio-Bestände auf 25 bis 30 Aktien entsprechen die Standardabweichungen für die konzentrierten Portfolios die für die diversifizierten Portfolios, die mit früheren Beweisen über die Anzahl der Aktien konsistent ist, die in ein Portfolio aufgenommen werden müssen, um die Mehrheit der Vorteile der Diversifizierung zu erzielen. <

The Bottom Linie

Berater, die nach tragfähigen Alternativen für Kundenportfolios suchen, sollten sich einen Überblick über konzentrierte Fonds verschaffen, die überdurchschnittliche Renditen mit dem gleichen Risiko bieten können wie traditionellere Fonds. Warum ETFs letztendlich Investmentfonds trumpfen werden. )