< Die Kernpunkte des Verbraucherpreisindex (CPI), ein Maß für die Inflation, stiegen zwischen Dezember und Januar um 0,3%, berichtete das Bureau of Labor Statistics am Freitag und 2. 2% im Jahresvergleich, der größte Anstieg Seit dem Juni 2012. Nach dem Anstieg von 2,1% im Dezember gegenüber dem Vormonat scheint der Januar die Befürchtung zu zerstreuen, dass sich die europäische Deflation in die amerikanische Wirtschaft einschleichen wird.

Von Reuters befragte Ökonomen hatten erwartet, dass die Kernpreise im Vergleich zum Vormonat um 0,2% und im Jahresvergleich um 2,1% steigen würden.

Die Kerninflation schließt Nahrungsmittel und Energie aus, die volatiler sind als die anderen Positionen im Verbraucherpreisindex. Inklusive aller Posten blieb die saisonbereinigte Inflation von Dezember bis Januar unverändert, während die unbereinigte Teuerungsrate im Jahresvergleich bei 1, 4% lag. Die größten Zuwächse im Vergleich zum Vorjahr waren die Mieten (3,2%) und die medizinische Versorgung (3,3%). Die Nahrungsmittelpreise stiegen im Berichtszeitraum um 0,8%, während die Energiepreise um 6,5% fielen.

Psychologische Barriere

Die 2% -Schwelle ist eine wichtige psychologische Barriere für Anleger in den USA, da die Federal Reserve ein 2% -Ziel für die langfristige Inflation festgelegt hat. Dieses Niveau wurde jedoch nicht erreicht, da die Fed einen Index verwendet, der auf den Ausgaben für den privaten Konsum basiert, nicht auf dem VPI. Der Hauptunterschied zwischen den beiden ist, dass sich die Maßnahme der Fed ändert, wenn sich die Käufe der Konsumenten aufgrund des Preises verschieben, während der Verbraucherpreisindex einen festen Warenkorb verwendet. Der PCE-basierte Index bleibt unter 1% und hat das 2% -Ziel seit 2012 nicht erreicht.

Abgesehen davon ist der Anstieg des jährlichen Kern-CPI ein ermutigendes Zeichen. Die Anleger wurden von der Entscheidung der Bank of Japan Ende Januar erschüttert, der Europäischen Zentralbank bei der Festlegung negativer Zinssätze beizutreten. Janet Yellens Zeugenaussagen vor dem Kongress am 10. und 11. Februar vertieften die Panik, da der Fed-Vorsitzende sagte, die negativen Zinsen seien nicht "vom Tisch".

Die Inflation ist in der Eurozone hartnäckig niedrig geblieben Trotz einer extrem lockeren Geldpolitik glauben die Investoren, dass das auch für Japan der Fall sein könnte. Die von Reuters befragten Ökonomen gehen davon aus, dass Japans Inflationsrate im Jahresvergleich für Januar zurückgehen wird, nachdem im Dezember ein Anstieg um 2% zu verzeichnen war.

Die Angst vor einer Deflation in den USA hat die Fed in eine schwierige Lage gebracht, da eine Arbeitslosenquote von 9% eine angemessene Straffung rechtfertigt, während die stagnierenden Preise das Gegenteil sagen. Wenn Preis- und Arbeitsmarkttrends sich annähern, wird die Doppelmandatierung keine so große Herausforderung darstellen, und weitere Zinserhöhungen werden nicht die gleichen Ängste auslösen wie der Dezember - der erste seit 2006.

Sogar in China scheint der scheinbar gesunde Inflationszahl von 1, 8% könnte irreführend sein.Erstens wurde der Gewinn von einem Anstieg der Gemüsepreise getrieben, der saisonbedingt war und wahrscheinlich nicht anhalten wird. Zweitens, während der VPI steigen könnte, lag der Erzeugerpreisindex (PPI) bei -5. 3%, nach 46 geraden Monaten des Niedergangs. Der PPI wird oft als ein Frühindikator angesehen, da die Produzenten letztendlich niedrigere Preise an die Verbraucher weitergeben müssen, oder sich einen anderen Weg ausdenken müssen, um die löchrigen Einnahmen bei fallenden Preisen zu stopfen.

The Bottom Line

China leidet unter einer anhaltenden Divergenz zwischen Produzenten- und Verbraucherpreisen, die sich vielleicht nicht auf die netteste Art und Weise auflöst. Europa und Japan erleben eine niedrige bis keine Inflation, wobei Europa gelegentlich negativ wird. In den USA ist die Inflation im Jahresvergleich ebenfalls unter den Nullpunkt gefallen, zuletzt im April, und in den drei letzten zwölf Monaten hat sich die Zahl im Monatsvergleich gegenüber dem Vormonat erhöht.

In diesem Umfeld ist eine Inflationsrate von über 2% tröstlich, selbst wenn sie Nahrung und Treibstoff herauszieht - Rohöl ist der größte Preisverfall - und entspricht nicht der bevorzugten Maßnahme der Fed. Mit etwas Glück könnten die USA einer Spirale fallender Preise entkommen, auch wenn der Rest der Welt dies nicht tut.