Es ist verlockend zu glauben, dass der Geldbetrag, den jemand bei seiner Arbeit verdient, der Schwierigkeit der geleisteten Arbeit entspricht und dass höhere Bezahlung ein eindeutiger Indikator für hohe Fähigkeiten und Leistung ist. Manager in der notorisch geheimen Hedgefonds-Industrie möchten, dass wir alle dies glauben. Wie alle Monopolisten können Hedgefonds-Manager aufgrund des mangelnden Wettbewerbs, dem sie gegenüberstehen, hohe Entschädigungen erhalten. Aber im Gegensatz zu dem, was diese Manager glauben machen wollen, ist der Mangel an übermenschlicher Intelligenz und Fähigkeiten nicht die Haupteintrittsbarriere. Mangel an Kapital ist, und eine neue Startup unter dem Namen Quantiacs, verspricht, die Industrie zu "demokratisieren" durch den Abbau dieser Barriere.

Unter Amerikas Wohlhabendem

Die Hedge-Fonds-Industrie produziert einige sehr, sehr wohlhabende Menschen. Dies ist keine Übertreibung, wie die neueste Version der Forbes 400 - eine Liste der reichsten Individuen Amerikas - bezeugen kann. Laut Forbes bauten 32 Mitglieder der Liste oder 8% der reichsten Amerikaner ihren Reichtum aus der Verwaltung von Hedgefonds.

Allein im Jahr 2013 erzielten die drei größten Hedgefondsverdiener mehr als 8 Milliarden US-Dollar. An der Spitze der Liste nahm David Tepper von Appaloosa Management satte 3 $ mit nach Hause. 5 Milliarde in Einkommen. Stephen Cohen von SAC Capital Advisors brachte $ 2 ein. 4 Milliarden und nicht weit dahinter nahm John Paulson von Paulson & Co. 2 Dollar ein. 3 Milliarden.

Eine der Grundannahmen eines freien Marktsystems ist, dass der Preis eines Gutes oder einer Dienstleistung, einschließlich des Preises der Arbeit, ein Ausdruck der Knappheit dieses Gutes oder dieser Dienstleistung sein sollte. Wenn man diese Argumentation ernst nimmt und die außerordentlich hohen Entschädigungen bedenkt, die Hedgefonds-Manager haben können, scheint es naheliegend zu glauben, dass die Vermögensverwaltungsfähigkeiten der Hedgefonds-Sorte extrem knapp und schwer zu erwerben sind.

Quants: Die Zauberer der Wall Street

Der zunehmende Grad, in dem die geheimnisvollen "Quants" in die Hedge-Fund-Industrie vorgedrungen sind, hilft mit ihrer vermeintlich Wizard-artigen Mathematik und algorithmischen Codierung diesen Glauben zu verewigen. Während Quant nur eine Abkürzung für quantitative Analysten ist, haben diese Elitespezialisten traditionell ihre Handelsstrategien ziemlich geheim gehalten, was viele glauben macht, dass diese vermeintlich einzigartigen Strategien die Milliarden von Dollars wert sind, die sie befehlen.

Zusammen mit dieser vermeintlichen Zauberer-Natur des Quantums ist der hart umkämpfte Charakter des Versuches, eine Arbeit bei einer Hedge-Fonds-Gesellschaft zu erlangen. Da viele Unternehmen bis zu 100 Beschäftigungsanfragen pro Woche erhalten, benötigen die meisten einen Master-Abschluss in einem quantitativen Bereich als Mindestqualifikation, wobei eine Promotion vorzuziehen ist.Viele wollen auch eine beträchtliche Erfahrung in einer quantitativen und analytischen Rolle haben, und viele Personalvermittler werden nicht einmal mit jemandem zusammenarbeiten, der weniger als drei Jahre direkte Erfahrung in der Hedgefondsbranche hat.

Starten Sie Ihren eigenen Hedgefonds

In Anbetracht dessen, wie schwierig es ist, den begehrten Hedgefonds-Job zu platzieren, gibt es die andere Möglichkeit, Ihren eigenen Hedgefonds zu gründen. "Schließlich", schreibt Noah Smith mit Bloomberg, "kann jeder Tom, Dick oder Harry einen Hedgefonds gründen. Das ist richtig - alles, was Sie brauchen, ist eine Geschäftslizenz. "

Die Erlangung dieser Geschäftslizenz und die rechtmäßige Bildung eines Hedgefonds sind kostspielig. Viele Firmen geben leicht über $ 1 Million in den frühen Stadien ihres Geschäfts aus, und man sollte erwarten, mindestens zwischen $ 15, 000 und $ 50, 000 zu brauchen, nur um zu beginnen. Bevor Sie die rechtlichen Papiere in Ordnung bringen, sollten Sie sich natürlich bereits eine beträchtliche Menge an Kapital gesichert haben, um einen Hedgefonds in Gang zu setzen.

Die Sicherung ausreichenden Kapitals ist eine der größten Herausforderungen für Hedge-Fonds-Startups, da potenzielle Investoren eine beträchtliche Menge an verwalteten Vermögen (AUM) sehen wollen, bevor sie Ihnen ihr Geld anvertrauen. Man sollte darauf abzielen, mindestens 5 Millionen US-Dollar in AUM zu haben, um erfolgreich zu sein, wobei 20 Millionen US-Dollar für Anleger spürbar sind und 100 Millionen US-Dollar von institutionellen Anlegern beachtet werden müssen. Solange Sie keine reichen Freunde haben, kann es schwieriger sein, dieses Anfangskapital zu finden, als zu versuchen, diesen Hedgefonds-Job zu landen. (Siehe auch: Haben Sie das Zeug dazu, einen Hedgefonds zu gründen?)

Quantiacs und die Hedge-Fonds-Revolution

Glücklicherweise gibt es einen anderen Weg. Quantiacs begann im Mai 2014 mit dem Ziel, "die Hedge-Fonds-Industrie zu revolutionieren. "Wie es funktioniert, ist ganz einfach: Sie schreiben ein Handelssystem, sie verbinden Sie mit Kapitalanlegern und die Anreizgebühren sind 50/50 aufgeteilt. Sie brauchen keine reichen Freunde, und Sie brauchen keinen Doktortitel - Sie brauchen nicht einmal einen Master-Abschluss.

Sie müssen über Kenntnisse in Computerprogrammierung und Datenmanipulation verfügen, aber wenn Sie einen naturwissenschaftlich-technischen Abschluss abgeschlossen haben oder bereits eingeschrieben sind, haben Sie wahrscheinlich das Zeug dazu, eine erfolgreiche algorithmische Handelsstrategie aufzubauen. In Anbetracht der Tatsache, dass es mehr als 20 Millionen US-Bürger mit einem solchen Abschluss gibt, gibt es viel Potenzial, um die Hedge-Fonds-Industrie zu einem verstärkten Wettbewerb aufzubrechen. (Siehe auch: Ein Leitfaden für Hedgefonds-Start-Services.)

Mit einem grundlegenden Satz an Programmier- und Datenbearbeitungsfähigkeiten können Quantiacs Ihnen helfen, ein erfolgreiches Quant zu werden. Sie bieten kostenlose Open-Source-Entwicklungsplattformen in Matlab und Python sowie Tutorials und Schulungsmaterialien, mit denen Sie Ihren Code auf historischen Marktdaten aufbauen und testen können. Während Börsendaten bei Yahoo! Finanzen, Futures-Daten können viel schwieriger zu erhalten sein. Aber Quantiacs bietet seinen Nutzern bis zu 25 Jahre dieser begehrten Futures-Daten.

Quantiacs testet Ihre Trading-Strategie sowohl auf historische Daten als auch auf Live-Daten und wird diese dann an Anleger vermarkten, die stets danach streben, ihre Portfolios zu diversifizieren.Derzeit vermarkten sie nur mehrere Investoren, mit denen sie eine Partnerschaft haben, aber laut CEO Martin Froehler wollen sie sich in den nächsten Monaten für alle Investoren öffnen.

Die traditionelle Vergütung für Hedgefonds-Manager folgt der 2 und 20-Regel: eine Verwaltungsgebühr von 2% auf AUM und eine Performancegebühr von 20% auf erzielte Gewinne, in der Regel über einer gewissen Hurdle Rate. Quantiacs bietet Investoren eine sehr wettbewerbsfähige Entschädigung an, indem es auf die 2% Verwaltungsgebühr verzichtet und nur die 20% Entschädigung nach dem High Water Mark Prinzip berechnet. Quantiacs teilt diese 20% dann mit Ihnen, dem Entwickler der Handelsstrategie, zu einem 50/50 Split auf.

Froehler behauptet, dass Quantiacs über 1000 Nutzer mit einer monatlichen Wachstumsrate von 20% hat. Aber vielleicht ist die größte Erfolgsgeschichte, dass ein 19-jähriger Student, der Mathematik und Physik am California Institute of Technology studiert, eine Trading-Strategie mit Quantiacs geschrieben hat, die eine Sharpe-Ratio von 2,12 erreicht und eine Investition von 1 Million Dollar. Er macht dies ohne Doktorarbeit, ohne Startkosten, ohne sein Geld zu riskieren, und das alles während er sein zweites Jahr am College abschließt. (Um mehr zu lesen, siehe: Was ist ein gutes Sharpe-Verhältnis? )

Das Endergebnis

Da man keine übermenschlichen Fähigkeiten braucht, um ein Quant zu werden, ist das einzige große Hindernis, dem potenzielle Hedge-Fund-Manager gegenüberstehen. ist Zugang zu Kapital. Aber Quantiacs beweist, dass dies auch keine Hürde sein muss. Durch die Bereitstellung einer Toolbox zur Erleichterung einer erfolgreichen Handelsstrategie und der Verbindung von Anwendern mit Investoren hat das Unternehmen das Potenzial, die Branche zu demokratisieren und den extrem hoch entschädigten Hedgefonds-Managern buchstäblich einen Run für ihr Geld zu verschaffen.