Institutionelle und Einzelhändler können gleichermaßen von reduzierten Handelskosten profitieren. Provisionen, Gebühren, Softwarekosten, Ansprüche und andere Ausgaben können zu Gewinneinbußen führen und in vielen Fällen die Nettogewinn- / -verlustergebnisse negativ beeinflussen.

Institutionelle Händler sind sich der Handelsgebühren bewusst und bemühen sich, die Gebühren so weit wie möglich zu reduzieren, während sie dennoch die Liquidität ausbalancieren und versuchen, Gewinne zu maximieren und Verluste zu minimieren. Der Einzelhändler, der einen Broker verwendet, während er von zu Hause aus handelt, kann auch Gebühren reduzieren, insbesondere Gebühren, die speziell mit Handelsprovisionen zusammenhängen.

Unter Verwendung verschiedener Auftragstypen und Marktzentren geben viele Direktzugriffs-Privatanleger jetzt Kredite an Händler weiter, um dem Markt Liquidität zur Verfügung zu stellen. Dies kann die Kosten für das Betreten und Verlassen von Geschäften reduzieren. Auf lange Sicht kann durch eine leichte Änderung unserer Ein- und Ausstiegsstrategie viel Geld eingespart werden.

Die Kredit- / Debitstruktur
Ein elektronisches Kommunikationsnetzwerk (ECN) ist ein elektronischer Marktplatz, auf dem Händler an einer Börse miteinander handeln können. Das meiste Volumen wird derzeit über ECNs an der Börse gehandelt. Wenn Sie Zugang zu einem "Level II" -Bildschirm haben, sehen Sie das aktuelle Gebot und Angebot sowie das Volumen, das von mehreren Teilnehmern an jedem ECN zu diesem Preis angeboten oder angeboten wird. Wenn niemand für ein bestimmtes ECN bietet / anbietet, wird dieses ECN nicht zu diesem Preis auf Level II erscheinen. Es sollte beachtet werden, dass Sie keine Stufe II sehen müssen, um Gutschriften zu sammeln, um Provisionen auszugleichen, Sie müssen nur wissen, wie und wo Sie Ihre Aufträge platzieren.

Nehmen wir ein Beispiel für eine Aktie mit einem Geldkurs von 25. 25 und einem Briefkurs von 25. 26. Wenn Sie anbieten, 25 26. 26 zu verkaufen (oder zu verkaufen) und warten Sie auf gefüllt werden, haben Sie Liquidität bereitgestellt und werden auf vielen ECNs gutgeschrieben. Auf der anderen Seite, wenn Sie verkaufen (oder Short verkaufen) mit einer Marktorder bei 25. 25 werden Sie eine zusätzliche Gebühr für viele ECNs berechnet oder belastet, weil Sie Liquidität entfernt haben. Das Gleiche gilt für das Gebot - wenn Sie mit 25. 25 bieten und warten, bis Sie gefüllt sind, werden Sie gutgeschrieben. Wenn Sie den Markt bei 25. 26 kaufen, entfernen Sie Liquidität und werden belastet. Die Lastschrift zur Liquiditätsentnahme ist fast immer mehr als die Gutschrift für die Bereitstellung von Liquidität. (Weitere Informationen finden Sie unter Die Grundlagen der Gebotsabgabe-Spanne .)

Welche ECNs mit
ECNs und Börsen handeln, aktualisieren laufend ihre Gebühren- und Kredit- / Debit-Strukturen. Daher ist es sehr wichtig, dass Sie sich mit Ihrem Broker über die aktuellen Kredite und Gebühren informieren und ob der Broker Kredite an Sie weiterleitet. Wir werden uns einige Beispiele für die Gutschriften / Belastungen mit aktuellen ECNs anschauen, um ein Verständnis dafür zu erhalten, wie die Struktur funktioniert.

ARCA ist eine der wichtigsten ECNs auf den US-Aktienmärkten. Seit 2009 gewährt ARCA einen Kredit in Höhe von 0,0023 für die Bereitstellung von Liquidität. Wenn Liquidität entfernt wird, ist die Gebühr 0. 003. Auf 1, 000 Anteilen können wir 2 $ machen. 30 um einfach Liquidität zur Verfügung zu stellen und darauf zu warten, dass unser Angebot oder Angebot ausgefüllt wird, oder wir zahlen 3 $ für den Markteintritt, indem wir die Liquidität entfernen. Wenn Sie Liquidität für den Eintrag bereitstellen und mit 1 000 Aktien ausscheiden, machen Sie $ 4. 60, im Gegensatz zu verlieren $ 6, wenn Sie Liquidität auf dem Weg nach innen und außen entfernen. Das ist ein $ 10. 60 Differenz bei jeder Hin- und Rückfahrt mit 1 000 Aktien. Bei der tabellarischen Aufstellung der tatsächlichen Handelsgewinne oder -verluste kann die Berücksichtigung dieser Kosten dramatische Auswirkungen auf das Endergebnis haben, insbesondere für aktive Händler.

ARCA, Nasdaq, BATS und EDGX sind hochvolumige ECNs, die eine Kreditstruktur ähnlich dem obigen Beispiel bieten. Jedes ECN hat leicht unterschiedliche Kredit- und Debit-Beträge. (Erfahren Sie mehr in Die Geburtsstunde von Börsen .)

Einige ECNs erheben keine Gebühren für die Liquiditätsentnahme, oder die Gebühr ist sehr niedrig. Dies kann auch bei der Verwaltung von Gebühren helfen, da ein kostengünstiges ECN (oder kostenloses ECN) zur Liquiditätsentnahme verwendet werden kann und bei der Bereitstellung von Liquidität ein ECN verwendet wird, das höhere Kredite bereitstellt.

Handelsbeispiel
Betrachten wir ein vereinfachtes Handelsbeispiel unter Verwendung der obigen Information. Eine Aktie hat ein Gebot von 25. 25 und ein Angebot von 25. 26. Sie wollen 1.000 Aktien kaufen. Wenn Sie keine anderen Gebühren hatten, bieten Sie um 25. 25 und sind gefüllt, wird Ihr Konto mit $ 2 gutgeschrieben. 30 (zum Beispiel bei ARCA). Wenn unser Broker eine Provision in Höhe von 5 $ (oder seine Provision pro Aktie, multipliziert mit den gehandelten Aktien) berechnet, sind die 2 $. 30 Kredite werden diesen Betrag ausgleichen, so dass die Nettokosten des Handels 2 Dollar betragen. 70.

Auf der anderen Seite, wenn Sie Liquidität entfernen, werden Ihnen zusätzlich zur Provision des Brokers 3 (belastet) berechnet. Wenn der Broker $ 5 für diesen 1.000-Aktien-Trade berechnet, werden die Gesamtkosten der Transaktion bei $ 8 ($ 5 + $ 3) liegen - ein signifikanter Unterschied zu den $ 2. 70 Kosten bei der Bereitstellung von Liquidität.

Bitte beachten Sie, dass es beim Handel andere Gebühren gibt. Dies ist ein vereinfachtes Beispiel, um zu zeigen, wie Gebühren auf der Grundlage der Ausführung von Aufträgen reduziert werden können.

Die Kehrseite und die Oberseite
Es gibt einen Nachteil, wenn man sich zu sehr auf Credits konzentriert. Während Kredite einige Handelskosten ausgleichen können, ist für die meisten Trader, die den Kredit erhalten, bei jedem Handel ziemlich unbedeutend, obwohl er sich definitiv über viele Trades summiert. Wenn der Markt sich schnell bewegt, ist es nicht immer ratsam, zu bieten, um lang zu erhalten, darauf wartend, einfach gefüllt zu werden, um den Kredit zu erreichen. Es gibt Zeiten, in denen es erforderlich ist, Liquidität zu entfernen, um in eine sich schnell bewegende Aktie einzusteigen. Dies ist auch wichtig, um sich daran zu erinnern, wann sich der Markt einem Stop-Preis für Ihren Trade nähert. Wenn Sie eine Long-Position haben und der Kurs fällt und sich auf Ihrem Stopp nähert, ist es möglicherweise nicht logisch, Ihre Aktien auf dem Angebotspreis anzubieten, da die Order möglicherweise nicht gefüllt wird und die Preise möglicherweise weiter fallen.

Der Vorteil des Trading bei der Verwaltung von Gebühren ist, dass wir nicht nur Kredite erhalten, sondern auch einen besseren Preis erhalten.Indem wir zum Gebotspreis kaufen (oder zum Angebotspreis verkaufen) und Guthaben sammeln, können wir unsere Brutto- und Nettogewinnzahlen über die Verwendung von Marktaufträgen erhöhen. (Für mehr lesen Sie Trading Is Timing .)

The Bottom Line
Ob die meisten Trader sich dessen bewusst sind oder nicht, so funktioniert die Börse. Bestimmte Retail-Broker erlauben ihren Kunden, am Kredit- und Debit-System teilzunehmen, und andere nicht. Erkundigen Sie sich bei Ihrem Broker, ob Sie auf bestimmte ECNs zugreifen können, um ECN-Gutschriften zu nutzen.

Auch wenn die Reduzierung von Handelskosten verlockend sein kann, ist es wichtig, sich nicht vollständig darauf zu konzentrieren. Es ist unter Umständen erforderlich, Liquidität zu entfernen, um Trades schnell einzugeben oder zu beenden. Es ist auch wichtig anzumerken, dass verschiedene Handelssysteme und -stile fast immer die Liquidität entfernen und daher von Natur aus höhere Gebühren haben. Das ist gut; Es ist wichtig, die Ausführung, Gebühren, Gewinne und Liquidität auszugleichen. Dies muss jeder Trader in seinem eigenen Handelsplan ausarbeiten. (Weitere Informationen finden Sie in unserem Brokers And Online Trading Tutorial .)