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Herzerkrankungen sind nicht nur die Todesursache Nummer eins in Amerika, sondern Herz-Kreislauf-Erkrankungen sind die häufigste Todesursache der Welt. Aus diesem Grund werden in fast jedem Land die meisten Gesundheitsausgaben für Herz-Kreislauf-Erkrankungen ausgegeben. Es gibt eine Reihe von Produkten und Therapien, die bei der Behandlung dieser Krankheiten eingesetzt werden und den Weg für eine breite Kontingenz von Unternehmen in diesem Bereich ebnen. Eine solche Gesellschaft ist Edwards Lifesciences Corporation (EW EWEdwards Lifesciences Corp. 103. 16 + 0. 43% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ), ein $ 18. 7 Milliarden kalifornische Gesundheitsunternehmen, die Technologien zur strukturellen Herzerkrankung entwickeln. "Als Pionier in der Entwicklung und Kommerzialisierung von Herzklappen-Therapien sind wir der weltweit führende Hersteller von Herzklappensystemen und Reparaturprodukten, die die kranke oder defekte Herzklappe eines Patienten ersetzen oder reparieren", erklärt das Unternehmen in seinem Jahresbericht.
Ab 1958 begann Edwards Lifesciences Corp mit der Arbeit an künstlichen Herzkomponenten, und der erste erfolgreiche Mitralklappenersatz verwendete 1960 ein Ventil von Edwards Lifesciences Corp. Die technologischen Fortschritte bei Ventil-, Gefäß- und Überwachungsgeräten wurden fortgesetzt. Systems Produkte, Edwards Lifesciences Corp konsequent darauf ausgerichtet, neue Technologien zu integrieren und die ersten sein, mit innovativen Produkten zu vermarkten. Das Unternehmen wurde 2000 aus der Baxter Corporation ausgegründet und zu diesem Zeitpunkt als EW gehandelt.
Geschäftstätigkeit
Edwards Lifesciences Corp. ist in drei Geschäftseinheiten tätig: Transkatheter-Herzklappen-Therapie, chirurgische Herzklappen-Therapie und Intensivpflege. Der Großteil der Verkäufe erfolgt direkt über die Vertriebsmannschaft des Unternehmens in den USA und im Ausland. International nutzt das Unternehmen auch unabhängige Distributoren. Der Umsatz in den Vereinigten Staaten machte 2015 etwa 51% des Gesamtumsatzes aus, während der Rest aus dem Ausland den Umsatz ausmachte, und zwar nach wichtigen Märkten wie folgt: Europa 29%, Japan 10% und Rest der Welt 11%.
Quelle: EW 2015 10K
- Die Transkatheter-Herzklappen-Therapie nutzt das Wissen und die Erfahrung des Unternehmens im Bereich der chirurgischen Herzklappen, um nicht-chirurgische Ersatzherzklappen zu entwerfen. Diese Produkte werden in mehr als 65 Ländern verkauft und sind vor allem für die Marke SAPIEN bekannt. Das Wachstum dieser Produkte lag 2015 bei 25% nach einem Wachstum von 33% im Jahr 2014, der mit 46%, 41%, 35% und 29% des Nettoumsatzes in den Jahren 2015, 2014, 2013 und 2012 am schnellsten wachsenden Gruppe. beziehungsweise.
- Surgical Heart Valve Therapy, das Lebenselixier des Unternehmens seit seiner Gründung, ist die Produktlinie der Herzklappen für chirurgische Gewebe, die für ihre PERIMOUNT Perikardklappe Carpentier-Edwards und die PERIMOUNT Magna Ease Ventile bekannt ist.Der Umsatz dieses Geschäftsbereichs betrug in den Jahren 2015, 2014, 2013 und 2012 rund 36%, 31%, 34% und 36% des Nettoumsatzes. Nach einem Wachstumsjahr von 3% im Jahr 2014 verzeichnete Edwards Lifesciences Corp. im Jahr 2015 ein negatives Wachstum von 5%, das hauptsächlich durch negative Wechselkurseffekte beeinflusst wurde, die teilweise durch höhere Umsätze ausgeglichen wurden.
- Critical Care bietet Produkte zur Überwachung der Herzfunktion auf chirurgischen und Intensivstationen an. Diese Produkte spielen eine wichtige Rolle bei der Verbesserung der chirurgischen Regeneration, indem sie eine angemessene Gewebe- und Organperfusion und letztendlich die Ergebnisse und das Überleben der Patienten ermöglichen. Diese hämodynamischen Überwachungstechnologien werden vor, während und nach chirurgischen Eingriffen eingesetzt. Der Umsatz machte 2015, 2014, 2013 und 2012 rund 21%, 15%, 17% und 19% des Nettoumsatzes aus. Ähnlich wie die Umsätze der chirurgischen Herzklappen-Therapie wurden auch die Umsätze von Critical Care im Jahr 2015 durch Fremdwährungsumrechnungen beeinflusst, was zu einem Wachstum von minus 4,5% nach einem Wachstum von 3% im Jahr 2014 führte.
Das Unternehmen definiert Erfolg durch die Entwicklung von innovative Therapien. Im Jahr 2015 investierte Edwards Lifesciences Corp. 15,4% des Nettoumsatzes in Forschung und Entwicklung, um sich auf Innovationen zu konzentrieren und eine robuste Produktpipeline neuer Technologien zu schaffen, um künftiges Wachstum anzukurbeln.
Quelle: EW 2015 10K
Wettbewerb
Diese Branche ist hart umkämpft und von den neuesten bahnbrechenden Technologien abhängig. Ähnlich wie bei Technologieprodukten könnten die Produkte von Edwards Lifesciences Corp. aufgrund des technologischen Fortschritts durch einen oder mehrere unserer gegenwärtigen oder zukünftigen Konkurrenten oder durch andere Therapien, einschließlich Arzneimitteltherapien, veraltet oder unwirtschaftlich gemacht werden, so das Unternehmen. Auswirkungen auf die Wettbewerbsfähigkeit sind exogene Faktoren wie regulatorische Reformen, Branchen- und Kundenkonsolidierung und sich verändernde Bedürfnisse der Patienten.
Spezifische Wettbewerber für seine Produkte sind Medtronic PLC (MDT MDTMedtronic PLC77. 69-0. 94% Created with Highstock 4. 2. 6 ), St. Jude Medical Inc (STJ) und Sorin-Gruppe in den chirurgischen und Transkatheter-Herzklappeneinheiten. In Critical Care sind die Konkurrenten stärker verstreut, umfassen aber ICU Medical Inc (ICUI ICUIICU Medical Inc193. 45 + 1. 34% erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ), PULSION Medical Systems SE (PUS ME), eine Tochtergesellschaft von Getinge AB, und LiDCO Group PLC (LDRUF).
Bewertung
Das Unternehmen wird derzeit viel höher gehandelt als seine Vergleichsunternehmen St. Jude Medical Inc und ICU Medical Inc, jedoch unterhalb von Medtronic PLC. Sein nachrangiger Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) liegt bei 38,9x bei einem Kurs-Gewinn-zu-Gewinn-Verhältnis (PEG) von 2,3x. Sein Forward P / E ist 28. 6x und sein Buchwert pro Aktie ist 11. 6 basierend auf Daten von Yahoo! Finanzen.
The Bottom Line
Die Branche, in der Edwards Lifesciences Corp. konkurriert, bewegt sich zunehmend zu Technologien, die weniger invasiv sind und kürzere Genesungszeiten bei höherer Qualität erfordern. Es ist eine wettbewerbsfähige Industrie, die immer mehr Forschungsgelder benötigt, um die neuesten technologisch verbesserten Produkte und Verfahren zu entwickeln.Das Unternehmen handelt höher als seine Vergleichsunternehmen St. Jude Medical und ICU Medical Inc. und unter dem MedTech-Giganten Medtronic PLC, eine Prämie, die Edwards Lifesciences Corp aufgrund des potenziellen Aufwärtspotenzials von Mitral, des starken US-amerikanischen TAVR-Marktwachstumspotenzials, garantiert. und potenzieller Wert in der nächsten Generation der TAVI-Ventil-Pipeline des Unternehmens "gemäß der Forschung der Bank of America.
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