Als Viagra in die Schlafzimmer der Verbraucher drängte, stiegen die Aktien von Pfizer plötzlich und erfreuten Investoren und Konsumenten gleichermaßen. Obwohl Pfizer damals noch keine unbekannte Firma war, hielten die meisten von uns keine Aktien. Es gibt viele Gründe, warum ein Investor sich nicht wohl dabei fühlt, in pharmazeutische Unternehmen zu investieren, aber wenn Sie tun wollen, um in die nächste blaue Pille einzusteigen, gibt es immer noch ein Hindernis für die Bewertung der Branche. Dieser Artikel befasst sich mit einigen Aspekten der pharmazeutischen Investition.

Tutorial: Wichtige Investitionsindustrie

Was ist die Pipeline und warum dauert sie so lange? Die Pipeline ist ein Begriff, der sich darauf bezieht, wie viele Produkte - Impfstoffe, Steroide, Immunsystem-Unterdrücker, Aphrodisiaka (alles unter der allgemeinen Überschrift Drogen) - in verschiedenen Stadien der Forschung und Entwicklung (F & E) sind. Es dauert zwischen 10 und 15 Jahren, bis ein durchschnittliches Medikament aus dem Notizbuch eines Wissenschaftlers in die Apotheken-Theken gelangt.

Der Hauptgrund, warum die Pipeline nicht frei fließen kann, ist, dass die Food and Drug Administration (FDA) ihr eigenes Absperrventil hat, um Verbraucher vor Medikamenten zu schützen, die unerwartete Nebenwirkungen haben können. Die FDA hat sehr strenge Richtlinien und Tests, die ein Medikament passieren muss, bevor es in die Regale kommt; Auch nach bestandener Prüfung behält sich die FDA das Recht vor, das Medikament in Massen abzuziehen.

Ein Investor oder jemand, der an einer tödlichen Krankheit leidet, könnte beklagen, dass die FDA ein zusätzliches Hindernis für ein bereits kompliziertes Verfahren darstellt. Aber als Verbraucher sollten wir die Tatsache schätzen, dass es wegen der FDA ist, dass wir ein Aspirin nehmen können, ohne uns um den Anbau eines dritten Arms sorgen zu müssen. (Um weiter zu lesen, lesen Sie Die Höhen und Tiefen der Biotechnologie .)

Die Wahl zwischen Neuem und Altem Etablierte Unternehmen sind fast immer sicherer als neue. Wenn es eine aufstrebende Firma mit einer unschlagbaren Droge gibt, wird eine große Firma normalerweise kommen und mit der kleineren Firma zusammenarbeiten oder sie direkt kaufen. Auch für das Start-up-Unternehmen ist dies ein sicherer Schritt, denn das Start-up erhält Zugang zu den Vertriebskanälen des größeren Unternehmens. Zusätzlich, wenn die FDA das Medikament bremst, hat ein größeres Unternehmen das Kapital, um es wieder ins Labor zu bringen.

Es lohnt sich jedoch, kleine Firmen zu erwägen, die schon seit langem Partnerschaften eingegangen sind, um Medikamente aus dem Labor und in die Welt zu bringen. Partnerschaften und Übernahmen von Start-ups machen zwischen einem Viertel und einem Drittel der Pipelines der meisten großen Unternehmen aus. Einige Start-ups entscheiden sich dafür, allein zu gehen und Medikamente direkt an Ärzte in Städten zu verkaufen, in denen die Krankheit am häufigsten vorkommt. Diese Start-ups sind oft sehr erfolgreich in diesem Bemühen, aber das sind Ausnahmen.

Durchführen eines Check-Ups Ein flüchtiger Blick auf die Pharmaindustrie, hauptsächlich die kleineren Arzneimittelhersteller, wird zeigen, dass die Unternehmen mit einem höheren Kurs-Gewinn-Verhältnis handeln als in anderen Branchen.Dies liegt daran, dass die meisten Arzneimittelkosten Forschungs- und Entwicklungskosten verursachen und in der Regel sofort als Aufwand verbucht werden. Das bedeutet, dass das Unternehmen die Kosten für die Entwicklung eines Medikaments zahlt, bevor das Medikament anfängt, Einnahmen zu erzielen. Unternehmen mit Kurs-Gewinn-Verhältnissen in den 20er und 30er Jahren sind alltäglich, auch wenn der Rest des Marktes im Teenageralter liegt. Eine andere Figur, die deplatziert erscheinen wird, ist die Eigenkapitalrendite. Diese Unternehmen haben im Vergleich zu anderen Branchen eine deutlich höhere Eigenkapitalrendite. (Weitere Informationen zum Kurs-Gewinn-Verhältnis finden Sie unter Das Kurs-Gewinn-Verhältnis verstehen , Über P / E verschieben, Platz für das PEG machen und Anlagen schnell analysieren mit Ratios .)

Die Bedeutung eines guten Verdauungssystems Die Gesundheit der Pipeline ist für Pharmakonzerne jeder Größe von entscheidender Bedeutung. Dies ist die primäre Messgröße dafür, ob ein Unternehmen eine gute Investition ist. Eine Firma hat nur so viele Jahre Patent auf eine bestimmte Formel, bevor die generischen Drogen hereinstürmen und den Preis hämmern. Infolgedessen sind Unternehmen, besonders Start-ups, auf sehr wackeligem Boden, wenn sie für alle ihre Gewinne von nur einem Medikament abhängen (denken Sie daran, die FDA könnte das Medikament jederzeit nix). (Um mehr zu erfahren, siehe In Forschung und Entwicklung investieren .)

Um dieser Unsicherheit entgegenzuwirken, versuchen Unternehmen, ihre Pipelines am Laufen zu halten. Die Entwicklung von Medikamenten in der Pharmaindustrie ist ein bisschen wie das Werfen von Darts in der Dunkelheit. Je mehr Darts Sie werfen, desto besser sind Ihre Chancen, die Marke zu treffen. Sie können überprüfen, wie viele Arzneimittel ein Unternehmen in der Pipeline hat. Die Value Line-Anlageerhebung , Businessweek , Das Wall Street Journal oder innerhalb des Unternehmens Abschlüsse.

Eine gesunde Ernährung schlägt Gorging Ein Wort der Vorsicht: Manchmal ist es so gefährlich, zu viele Medikamente in der Entwicklung zu haben, als zu wenige Drogen in den Werken zu haben. So wie Essen zu viel Ihre Verdauung vermasselt und ist gefährlich für Ihre Gesundheit, Pharmaunternehmen können Schlucht und vernachlässigen, um jedem Produkt die richtige Aufmerksamkeit zu geben. Viele Drogen sind geboren und sterben in den Korridoren von R & D, und nicht alle von ihnen sind nutzlos. Das cholesterinsenkende Medikament Lipitor wäre in den Labors gestorben, wenn nicht für die Entschlossenheit der Wissenschaftler, die es entworfen haben. Es wurde ein erfolgreiches Produkt, nachdem es über ein Joint Venture zwischen Warner-Lambert, dem Unternehmen, dessen Mitarbeiter es entwickelten, und Pfizer zu den Verbrauchern gebracht wurde.

Die langfristige Prognose Um die großen Unternehmen mit riesigen Pipelines zu filtern, müssen wir uns die Arten von Medikamenten ansehen, die sich ergeben. In ein Unternehmen zu investieren, das ein erfolgreiches Produkt hat, ist in der Regel eine sichere Methode, aber mit der Patentgrenze in der pharmazeutischen Industrie ist es wie mit einem Pferd zu wetten, das bereits früher ein Rennen gewonnen hat. kann wieder herauskommen, oder es kann zu müde sein. Die besten Produkte sind diejenigen, die sich auf eine bestimmte Krankheitsklasse konzentrieren. Dies können Krankheiten, Krebs oder Viren sein, die das Nervensystem, die Haut, das Herz usw. befallen, oder es können Krankheiten sein, die eine demografische Gruppe betreffen, wie Kinder, ältere Menschen oder Männer mittleren Alters mit abnehmender Libido.Durch gezielte Ausrichtung vermeiden diese Unternehmen einen direkten Wettbewerb. Dies gibt Investoren auch die Möglichkeit, sich innerhalb der Pharmaindustrie zu diversifizieren.

Ein beunruhigendes Symptom

Es ist schwer zu sagen, ob ein bestimmtes Medikament finanziell erfolgreich sein wird, selbst wenn es chemisch gesund ist. Viele Leute denken, dass spezifische Arthritis Medikamente im Angesicht von Aspirin und Tylenol redundant sein würden, aber sie haben im Umsatz wie das Babyboomer Alter gestiegen. Die Aufmerksamkeit der FDA ist jedoch das Äquivalent von Blut für ein Pharmaunternehmen. Wenn ein Unternehmen gezwungen wird, ein Medikament vom Markt zu nehmen, oder selbst freiwillig, ist es sehr schwierig, dieses Medikament zurückzubringen - nicht weil es nicht effektiv sein wird, sondern weil das medizinische Fachgebiet bereits einen Ersatz gefunden hat. Medikament, um diese Nische zu füllen. Ein kurzer Blick auf die Website der FDA wird Ihnen sagen, welche Produkte geprüft werden. Schlussfolgerung

Als Investoren möchten Sie nach Unternehmen suchen, die eine gesunde Pipeline haben und in der Vergangenheit erfolgreich Medikamente auf den Markt gebracht haben. Wenn die Produkte des Unternehmens von der FDA-Prüfung frei sind und sie ein zusammenhängendes Ziel, einen bestimmten demographischen oder Krankheitsbereich haben, ist es ein gutes Zeichen. Wenn Sie nur eine Firma kaufen wollen, gehen Sie mit einer großen Firma. Aber wenn Sie sich innerhalb der Branche diversifizieren wollen, sind kleine Unternehmen mit einer Geschichte von Partnerschaften oder Forschung und Entwicklung, die sich auf Krankheiten konzentrieren, die eine ständige Sorge darstellen (Alzheimer, Herzkrankheiten usw.), solide Ergänzungen in einem Arzneimittelportfolio.