Wie die Schönheit scheint auch die Entscheidung, ob etwas sündig ist, im Auge des Betrachters zu liegen. Dies ist ein Hauptanliegen bei sozial verantwortlichen Investitionen oder der Vermeidung von Sündenbeständen. Sozialverantwortliche Investoren wollen nicht nur gute Renditen für ihre Portfolios erzielen, sondern auch, dass ihr Geld Unternehmen und Branchen unterstützt, die verantwortungsvoll handeln. Werfen wir einen genaueren Blick auf die Geschichte der Sünde und wie sich ihre Definition im Zusammenhang mit Anlagestrategien im Laufe der Jahre verändert hat. (Um weiter über gesellschaftliche Verantwortung an der Wall Street zu lesen, siehe Die Welt um eine Investition verändern .)

Die Geschichte der Sünde
Während das jüdische Recht in biblischen Zeiten ethische Investitionsmandate hatte, Quäker verboten Sklavenbesitz in der frühen amerikanischen Geschichte, und Antikriegsdemonstranten beschlossen, nicht in Unternehmen zu investieren, die den Vietnamkrieg unterstützten. Moderne Bildschirme für sozial verantwortliches Investieren (SRI) haben ihre Wurzeln in den religiösen Traditionen, die Aktivitäten wie Glücksspiel missbilligten. , Alkoholkonsum, Tabakkonsum und Waffenbesitz. Infolgedessen wurden die in diesen Geschäften tätigen Firmen als Sündenbestände bezeichnet.

Der Start des Pax World Fund im Jahr 1971 markierte den Eintritt in den Markt des ersten Investmentfonds für sozial verantwortliches Investieren. Andere folgten bald. Die steigende Popularität von sozial verantwortlichen Anlagemandaten führte auch zu Indizes, die Benchmarks für die SRI-Kategorie setzen. Der Start des Domini 400 Social Index im Jahr 1990 war der erste von vielen. (Um mehr über diesen Fonds zu erfahren, siehe Socially Responsible Investing Vs. Sin Stocks und Socially Responsible Investment Funds .)

Anfänglich handelte es sich bei den Fonds und Indizes in der SRI-Kategorie in der Regel um Nulltoleranz gegenüber Sündenwerten. Jedes Unternehmen, das sich an Aktivitäten beteiligte, die den Sündenbildschirm nicht bestanden, wurde aus dem Portfolio ausgeschlossen. Im Jahr 2005 führte diese Null-Toleranz-Politik dazu, dass SRI-Fonds ihre Bestände an Starbucks (Nasdaq: SBUX) verkauften, da die berühmte sozialbewusste Kaffeemaschine ihren Namen für einen Kaffeelikör mit Jim Beam-Alkohol lizenziert hatte. Eine ähnliche Herausforderung für SRI-Mandate ergab sich mit dem Internetportal Yahoo! (Nasdaq: YHOO), die Zugang zu Glücksspielseiten bietet.

The Screens Change
Das Hauptgeschäft von Starbucks war nicht die Alkoholproduktion und das Hauptgeschäft bei Yahoo! war kein Glücksspiel, Null-Toleranz-Politik war kristallklar auf, was war und war nicht geeignet für ein Portfolio. Die einzige Möglichkeit, Unternehmen mit geringen Interessen in sündige Geschäfte einzubeziehen, bestand darin, die Bildschirme so zu ändern, dass Unternehmen, die Alkohol- oder Glücksspielunternehmen betreiben, zugelassen werden, solange dies nicht ihr Hauptgeschäft war. Im Jahr 2006 hat Pax genau das getan, und die Definition von Sünde (wie von SRI-Bildschirmen vorgeschrieben) begann sich zu verändern.(Erfahren Sie, wie Bildschirme in Kennenlernen von Vorsortierern funktionieren.)

Im März 2008 hob Calvert Funds, eine andere bekannte SRI-Firma, das Verbot auf, Firmen zu besitzen, die Waffen herstellen. Unter den neuen Screening-Kriterien verzichtete Calverts Aktienfonds darauf, in Unternehmen zu investieren, die:

• "Waffen herstellen, entwerfen oder verkaufen oder die kritischen Komponenten von Waffen, die gegen das humanitäre Völkerrecht (IHL) verstoßen, oder > Herstellung, Konstruktion oder Verkauf von anstößigen Waffen, wie sie im Vertrag über konventionelle Streitkräfte in Europa und im UN-Register für konventionelle Waffen definiert sind, oder Munition, die für solche inhärenten Angriffswaffen bestimmt ist. "
• Diese neuen Überwachungskriterien verbieten den Kauf von Firmen, die an der Herstellung von Angriffswaffen beteiligt sind, darunter Kampfpanzer, gepanzerte Kampffahrzeuge, Artillerie, Kampfflugzeuge und Kampfhubschrauber, Kriegsschiffe und Raketen. Interessanterweise können Firmen, die Pistolen, Gewehre, Geschosse und ähnliche Kriegsgeräte herstellen, in Calvert-Portfolios aufgenommen werden, da diese Gegenstände defensiv eingesetzt werden können.

Im Jahr 2008 begann Calvert auch damit, Energieunternehmen mit kleineren Beständen an Kernenergie zu halten, obwohl die Entsorgung radioaktiver Abfälle eine unangefochtene Herausforderung für die Industrie bleibt.

Das neue Gesicht der Sünde

Wenn Alkohol, Tabak, Waffen und Atomkraft nicht mehr streng als Sünde eingestuft werden, was ist das? Das neue Gesicht der Sünde gehört Unternehmen, die unethische Geschäftspraktiken wie Kinderarbeit, Umweltverschmutzung oder die Unterstützung von Unterdrückungsregimes betreiben. Im Jahr 2008 sind Corporate Governance und die Umwelt wichtige Themen im SRI-Bereich. SRI-Unternehmen und betroffene Aktionäre drängen große Unternehmen dazu, Recyclingprogramme einzuführen, Aufzeichnungen ihrer Standpunkte zu Umweltthemen zu veröffentlichen und unabhängige Aufsichtsräte einzurichten, die Ausschau halten. für Aktionärsinteressen. (Lesen Sie weiter, um mehr über Corporate Governance und die Umwelt in
Go Green mit Socially Responsible Investing und Green Investors Get Heard zu erfahren.) Bei der Überprüfung dieser Themen können SRI-Investmentmanager B. Firmen, die Geschäfte im Sudan tätigen, mit der Begründung aus, dass die Regierung dieser Nation Völkermord unterstützt und dort Geschäfte macht, hilft, die Regierung zu unterstützen. Andere Bildschirme könnten es verbieten, in Unternehmen zu investieren, die sich auf nicht nachhaltige Abholzungspraktiken wie die Abholzung von Regenwäldern oder Industrien, die erhebliche Mengen an Treibhausgasen produzieren, auswirken. (Weitere Informationen zu Investitionen und Umweltfragen finden Sie in unserem Green Investing Feature.)

Menschenrechtsfragen wie die Behandlung indigener Völker und die Sicherheit am Arbeitsplatz gehören ebenso zur neuesten Entwicklung der SRI-Bildschirme wie die Produktsicherheit. Probleme. Diese Bedenken sind besonders relevant, wenn in Schwellenmärkte investiert wird, wo niedrige Löhne, schlechte Behandlung von Angestellten und verdorbene Produkte häufiger sind als in Industrieländern.

Wähle dein Gift

Wie die Schönheit scheint die Entscheidung darüber, ob etwas sündig ist, jetzt im Auge des Betrachters zu liegen. Investoren, die ein altmodisches, reines Spielmandat suchen, das Alkohol, Tabak und Schusswaffen meidet, können es immer noch finden, aber SRI-Befürworter müssen jetzt ihre Anlagen lang und hart betrachten, bevor sie nur auf den Namen des Fonds kaufen.