Der Gesundheits-REIT-Sektor bietet eine Unterrichtsstunde in der Wirtschaft von Angebot und Nachfrage.

Die Gesetze von Angebot und Nachfrage, zu denen Faktoren wie Arbeitslosigkeit, Verbrauchervertrauen und Technologie gehören, gelten für Immobilien genauso wie für andere Wirtschaftszweige.

Eine Möglichkeit, über das Angebot nachzudenken, besteht darin, die Menge des verfügbaren Inventars zu berücksichtigen. Wenn es einen reduzierten Bestand und eine wachsende Nachfrage nach Mietern gibt, die dieses Inventar suchen, werden die Bedingungen am attraktivsten. Um den zyklischen Charakter des Immobiliensektors zu nutzen, müssen Investoren die treibenden Kräfte - die Hebel - verstehen, die diese beiden Hauptkräfte steuern.

Die steigende Nachfrage nach Gesundheitsversorgung

Die Gesundheitsnachfrage in den Vereinigten Staaten erreicht ein Allzeithoch. Die 75-jährige Kohorte wächst sechs Mal schneller als der Rest der Bevölkerung, und nach Angaben des US Census Bureau wird erwartet, dass die ältere Bevölkerung bis 2050 um mehr als 144% wachsen wird. (Mehr dazu unter: > Ein Leitfaden für Wohn-, Gesundheits- und Büro-REITs .) Der Affordable Care Act (ACA) treibt auch die Nachfrage nach Gesundheitsdienstleistungen in den USA an, da 25 bis 35 Millionen Menschen versichert sind. Eine erhöhte Abdeckung ermöglicht es bisher nicht versicherten Personen, Zugang zu medizinischer Versorgung zu erhalten und die Inanspruchnahme von Dienstleistungen zu erweitern. Mit zunehmender Gesundheitsauslastung steigt die Nachfrage nach allen Arten von Anbietern, einschließlich Ärzten und Ärzten. Das bedeutet mehr Arztpraxen, Krankenhäuser, Testeinrichtungen und mehr.

Ungefähr 57% der ACA-Teilnehmer waren vorher nicht versichert, die meisten ohne Deckung für zwei oder mehr Jahre. Als Folge der steigenden Nachfrage nach Gesundheitsdienstleistungen werden immer mehr Verbraucher ihre Ärzte öfter besuchen, und Ärzte werden mehr Personal und Infrastruktur benötigen, um diese Nachfrage zu befriedigen. Zusätzliches Personal und Equipment bedeutet mehr Büro- und Arbeitsraum.

Besitz von Gesundheitsfürsorge-Immobilien

Sobald Immobilien für die Gesundheitsversorgung bestimmt sind, neigt diese Eigenschaft dazu, makroökonomischen Schwankungen zu widerstehen, da die Nachfrage nach Gesundheitsversorgung ziemlich unelastisch ist. Die anhaltende Nachfrage nach Gesundheitsdiensten erklärt, warum REIT-Aktien im Gesundheitswesen in Rezessionen eine bessere Erfolgsbilanz aufweisen als andere REITs.

In der Vergangenheit waren REITs im Gesundheitswesen für viele Portfolios von Privatanlegern und institutionellen Anlegern ein Kernbestand, der aufgrund der Stabilität des Sektors häufig in langfristigen Portfoliomanagementverfahren übergewichtet ist.

Es gibt 15 Gesundheits-REITs in den USA. Die meisten spezialisieren sich auf verschiedene Arten von Immobilien-Subsektoren, darunter: Seniorenwohnungen (hauptsächlich betreutes und unabhängiges Wohnen), qualifizierte Krankenpflege, medizinische Bürogebäude (oder MOB), Krankenhäuser und Labors für Biowissenschaften.

Es gibt drei größere Health Care REITs, die ihre Erträge aus einer breiten Basis von Teilsektoren beziehen, und wir nennen diese Large Cap-REITs die "Diversified Health Care REITs". "Diese drei Large-Cap-REITs haben eine gemeinsame Marktkapitalisierung von rund 57 Milliarden US-Dollar und ein kombiniertes Portfolio von über 4.000 Immobilien.

Laut Ventas, Inc. (VTR

VTRVentas Inc64. 09-0. 02% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ), einer der größten Health Care REITs, der häuslichen Umgebung Für US-Gesundheitsimmobilien bleiben die Immobilien weiterhin positiv, da die fragmentierte 1-Billionen-Dollar-Industrie erhebliche Wachstumschancen für Vermieter bietet. Die kleineren Gesundheits-REITs haben ebenfalls stetiges Wachstum generiert, da sich die meisten dieser Unternehmen auf eine reine Spielplattform spezialisiert haben, die einen "Kompetenzzirkel" bietet. "Indem sie sich innerhalb des Kreises halten, konnten die Pure Play REITs überdurchschnittliche Renditen erwirtschaften, wie die Performance des Healthcare Trust of America im Jahresverlauf zeigt (HTA

HTAHealthcare Trust of America Inc.30. 38 + 1. 00% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ), bis zu 27. 6 %, Omega Healthcare Investoren (OHI OHIOmega Healthcare Investors Inc28. 11-0. 99% Created with Highstock 4. 2. 6 ), plus 21,6%, und nationale Gesundheitsinvestoren (NHI NHINational Health Investors Inc78. 33 + 0. 33% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ), um 17,1%. Scott Peters, CEO von Healthcare Trust of America, erklärt: "Das Engagement von HTA für MOB's hat uns in die Lage versetzt, unsere Bemühungen auf Ärzte und Gesundheitssysteme zu konzentrieren. Wir müssen in den letzten Jahren um jeweils mehr als 10% nach außen wachsen und gleichzeitig unseren disziplinierten Ansatz bei qualitativ hochwertigen Akquisitionen beibehalten. "Dies ist für die Anleger enorm."

Die aussagekräftigste Kennzahl für den REIT-Sektor ist die Dividende. Während viele REITs während der Großen Rezession gezwungen waren, ihre Dividende zu kürzen, tat sich keiner der Large-Cap-Health-REITs in der Tat auf: HCP, Inc. (HCP

HCPHCP Inc26. 84-1. 11% > Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) börsennotierte Aktien im Jahr 1985, und das Unternehmen zahlt und erhöht Dividenden seit über 28 Jahren in Folge. Andere REITs im Gesundheitswesen, die einen stetigen Fluss von erhöhten Dividenden gezeigt haben gehören Universal Health Realty (UHT UHTUniversal Healt h Realty Einkommen Trust74. 16 + 0. 71%

Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ), die Dividenden 27 Jahre in Folge erhöht hat, National Health Investors 11 Jahre in Folge, und Omega Healthcare Investors, die Dividenden 11 Jahre in Folge wiederholt hat .. Das Fazit: Ein Rezept für ein dauerhaftes Einkommen Der Erfolg der Health Care REITs ist auf die begrenzten Bauaktivitäten zurückzuführen, die die Gebäude für die Mieter attraktiver gemacht haben. Die Neubaubeginne waren bescheiden, und günstige demografische Trends dürften Health Care REITs seit geraumer Zeit vorantreiben. Debra Cafaro, CEO von Ventas, erklärt: "Ventas bietet konsistentes, zuverlässiges Wachstum bei Cashflows und Dividenden aus seinem diversifizierten Portfolio von über 30 Milliarden US-Dollar qualitativ hochwertiger Gesundheitsressourcen, die von der starken demografischen Nachfrage profitieren.Healthcare REITs können Investoren Sicherheit und Wachstum bieten. "

Die Aktien von Health Care REITs wurden in der Vergangenheit mit niedrigeren Multiples des freien Cashflows (oder Funds from Operations) und höheren Dividendenrenditen (4. 87%) gehandelt als die meisten anderen Sektoren. Die Zuverlässigkeit von Dividenden ist ein wichtiger Grund, warum Anleger erwägen sollten, Health Care REITs zu kaufen. Schließlich hilft ein niedriges Risiko, nachts gut zu schlafen.

Brad Thomas ist Herausgeber von

The Intelligent REIT Investor

. Er besitzt Anteile an VTR, HCN, HTA, OHI und DOC. Quelle: SNL Financial Disclaimer:

Dieser Artikel dient dazu, interessierte Parteien zu informieren. Da ich keine Kenntnis von individuellen Umständen, Zielen und / oder Portfoliokonzentrationen oder -diversifizierungen des Anlegers habe, wird erwartet, dass die Leser ihre eigene Due Diligence abschließen, bevor sie die erwähnten oder empfohlenen Aktien kaufen.