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Die Kapitalisierungsstruktur eines Unternehmens ist seine Grundlage. Von seinem ersten Verkauf bis zu den Projekten, in die es investiert, beginnt alles mit der Art und Weise, wie es seine Operationen finanziert. Die Kapitalisierungsstruktur kann einen großen Einfluss auf die Rentabilität eines Unternehmens haben.

Die Kapitalisierungsstruktur, allgemein als Kapitalstruktur bezeichnet, bezieht sich einfach auf das Geld, das ein Unternehmen verwendet, um Operationen zu finanzieren und woher dieses Geld kommt. Kapital kann entweder durch den Erwerb von Schulden oder durch Eigenkapital aufgebracht werden. Die Eigenkapitalfinanzierung stammt aus dem Verkauf von Aktien an die Aktionäre. Schulden können aus vielen Quellen kommen, wie Bankkredite, persönliche Darlehen und Kreditkartenschulden, aber sie müssen immer zu einem späteren Zeitpunkt zurückgezahlt werden, in der Regel mit Zinsen.

Beide Arten der Kapitalfinanzierung sind mit einem gewissen Aufwand verbunden, der für den Zugang zu Kapital gezahlt werden muss, die so genannten Kapitalkosten. Für Fremdkapital ist dies der vom Kreditgeber berechnete Zinssatz. Die Eigenkapitalkosten stellen die Kapitalrendite dar, die die Aktionäre in Dividenden erwarten. Während Schuldtitel tendenziell weniger kosten als Eigenkapital, wirken sich beide Arten der Kapitalfinanzierung in entscheidender Weise auf die Gewinnspannen eines Unternehmens aus.

Das vielleicht deutlichste Beispiel dafür sind die Auswirkungen von Schulden auf das Endergebnis. Irgendwo zwischen den betrieblichen Aufwendungen und dem Nettogewinn in der Gewinn- und Verlustrechnung eines Unternehmens liegen Aufwendungen für die Zahlung von Schulden. Ein Unternehmen mit einer besonders verschuldungsintensiven Kapitalstruktur zahlt jährlich höhere Zinszahlungen und reduziert damit den Reingewinn.

Fremdkapital kann sich ebenfalls positiv auf die Profitabilität auswirken. Die Verschuldung ermöglicht es den Unternehmen, vorhandene Mittel zu nutzen und dadurch eine schnellere Expansion zu ermöglichen, als dies sonst möglich wäre. Die effektive Nutzung der Fremdfinanzierung führt zu einem Anstieg der Einnahmen, der die Ausgaben für Zinszahlungen übersteigt. Darüber hinaus sind Zinszahlungen steuerlich absetzbar, was die Gesamtsteuerbelastung eines Unternehmens reduziert.

Die Auswirkungen der Eigenkapitalfinanzierung auf die Gewinnspannen eines Unternehmens sind ebenso wichtig, wenn auch nicht ganz so einfach. Während Aktienfonds das Wachstum fördern, ohne dass eine Rückzahlung erforderlich ist, erhalten die Aktionäre begrenzte Eigentumsrechte, einschließlich Stimmrechte. Sie erwarten auch eine Rendite ihrer Investition in Form von Dividenden, die nur gezahlt werden, wenn das Unternehmen einen Gewinn erzielt. Ein Unternehmen, das durch Eigenkapital finanziert wird, ist seinen Investoren verpflichtet und muss konsequent profitabel bleiben, um diese Verpflichtung zu erfüllen.

Unternehmenseigentum wird geteilt, daher muss der sprichwörtliche Kuchen der Gewinne in eine größere Anzahl von Stücken aufgeteilt werden. Ein Unternehmen, das vollständig durch Schulden finanziert wird, kann jeden Monat heftige Zinszahlungen leisten, aber wenn alles gesagt und getan ist, gehören die Gewinne vollständig den Geschäftsinhabern.Ohne die Dividenden der Aktionäre können die Gewinne durch den Kauf neuer Geräte oder durch die Eröffnung eines neuen Standorts in das Geschäft reinvestiert werden, was zu noch größeren Gewinnen führt.

Ein weiterer indirekter Effekt der Kapitalstruktur auf die Rentabilität ist ihre Auswirkung auf die potenzielle Verfügbarkeit von zusätzlichem Kapital, falls dies in der Zukunft erforderlich ist. Ein Unternehmen mit einer besonders hohen Verschuldungsquote kann sowohl von Kreditgebern als auch von potenziellen Aktionären als unnötig riskant angesehen werden, was die Beschaffung zusätzlicher Mittel erschwert. Ein begrenzter Zugang zu Kapitalfinanzierung begrenzt das Wachstumspotenzial des Geschäfts und hält die Gewinnmargen stagnierend.