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Die Verschuldung wirkt sich negativ auf das gehebelte Beta eines Unternehmens aus, da eine Erhöhung des Gesamtbetrags der Schulden eines Unternehmens den Wert seiner gehebelten Beta erhöhen wird und umgekehrt. Die Schulden haben keinen Einfluss auf das unlevered Beta eines Unternehmens, das die Auswirkungen von Schulden bei der Berechnung der Beta eines Unternehmens beseitigt.

Da sowohl das unverschuldete Beta als auch das gehebelte Beta die Volatilität einer Aktie in Relation zu Bewegungen im Gesamtmarkt messen, zeigt die gehebelte Beta eines Unternehmens, dass je mehr Schulden ein Unternehmen hat, desto volatiler wird es im Verhältnis zu Marktbewegungen sein. Die Gleichung für die gehebelte Beta eines Unternehmens lautet wie folgt:

Beta Hebel = (Beta ungelevelt) x 1 + (1 - Steuersatz) x (Schuld / Eigenkapital)

Wenn ein Unternehmen seine Schulden so weit erhöht, dass sein gehebelter Beta größer ist als 1, ist die Aktien des Unternehmens volatiler als der Markt. Wenn ein Unternehmen seine Schulden bis zu dem Punkt reduziert, an dem sein gehegtes Beta kleiner als 1 ist, ist die Aktie des Unternehmens weniger volatil als der Markt. Wenn ein Unternehmen keine Schulden hat, wäre seine unverschuldete Beta- und gehebelte Beta gleich.

Während die gehebelte Beta eines Unternehmens den Volatilitätsgrad anzeigt, der mit seiner Kapitalstruktur in Verbindung gebracht werden kann, ist es beim Vergleich der Volatilität zweier verschiedener Unternehmen ineffektiv. Da Kapitalstrukturen in verschiedenen Unternehmen variieren, macht es keinen Sinn, die gehebelten Betas zweier Unternehmen zu vergleichen.

Verwenden Sie die unlevered Beta, um die Betas zweier verschiedener Unternehmen zu vergleichen. Wenn Sie die Volatilität eines bestimmten Unternehmens, einschließlich seiner Kapitalstruktur, verstehen möchten, verwenden Sie die gehebelte Beta.