Investitionen in den Bankensektor machen nur etwas mehr als die Hälfte des Risikos aus, in den breiteren Markt zu investieren. Der Sektor besteht aus vielen Banken, die sehr groß und gut etabliert sind und seit vielen Jahrzehnten erfolgreich tätig sind. Bankaktien tendieren dazu, während Marktabschwüngen eine ausgezeichnete Stabilität zu bieten. Viele Anleger nutzen sie als Absicherung gegen Engagements in volatileren Anlagen wie Biotechnologie und Luft- und Raumfahrt. Eine Erfolgsbilanz im Bereich der Stabilität garantiert jedoch nicht, dass ein Sektor für Katastrophen unzugänglich oder rückläufig ist. Im Jahr 2008 hat der Bankensektor seinem langjährigen Ruf nach stabilem Wachstum trotz heftiger Marktunruhen mit einem heftigen Crash widersetzt.
Investoren messen das Risiko eines Sektors gegenüber dem des breiteren Marktes, indem sie ihren Beta-Koeffizienten bewerten. Das Beta ist eine Kennzahl, die die Volatilität misst; Sektoren mit hohen Betas machen große Gewinne, wenn der Markt nach oben geht, und erleiden große Verluste, wenn sie fallen. Sektoren mit niedrigen Betas erfahren im Vergleich zum breiteren Markt verhaltenere Höhen und Tiefen, während Sektoren mit negativen Betas sich in die entgegengesetzte Richtung des Marktes bewegen. Ein Beta von 1 repräsentiert die gleiche Volatilität wie der breitere Markt.
Der Bankensektor hat ein Beta von 0. 53. Es ist kein Sektor, in den Wachstumsinvestoren stark investieren, da er durchschnittlich nur 53% der Erträge generiert, die der breitere Markt generiert, wenn Markt ist auf. Allerdings neigen konservative Investoren zum Bankgeschäft, weil ihr Risiko wesentlich niedriger ist als das des breiteren Marktes. Seine Verluste während eines Bärenmarktes machen durchschnittlich nur 53% dessen aus, was der breitere Markt verliert.
Betrachten Sie zwei Aktien, die jeweils mit 100 USD pro Aktie gehandelt werden. Die eine ist eine Bankaktie, während die andere einen Sektor mit einem Beta von 1 repräsentiert, was bedeutet, dass sie sich im Gleichschritt mit dem breiteren Markt bewegt. Wenn die Bullen den Markt erobern und um 20% nach oben schicken, steigt die Aktie des durchschnittlichen Sektors auf 120 USD; der Bankbestand steigt nur auf 110 $. 60 zeigt, warum Wachstumsinvestoren diesen Sektor vermeiden, außer als Absicherung gegen aggressivere Anlagen.
Wenn die Bären jedoch den Markt übernehmen, ist der Bankbestand die bessere Investition; Seine geringeren Risiken zahlen sich bei Marktrückgängen aus, da er deutlich weniger verliert als der breitere Markt. Ein Marktrückgang von 25% senkt die andere Aktie auf 75 USD. Inzwischen fällt der Bankbestand nur auf 86 Dollar. 75.
Diese Zahlen basieren auf Durchschnittswerten über einen langen Zeitraum. Einzigartige Umstände können einen Sektor von seiner festgelegten Flugbahn abbringen. Dies war im Jahr 2008 der Fall, als ein finanzieller Zusammenbruch durch eine Kombination aus riskanten Subprime-Hypotheken, Junk-Bond-Anlagen und dem Handel mit Derivaten bei großen Finanzunternehmen den Bankensektor in einen Trudelfell stürzte, der viele Anleger, die von seiner Stabilität abhängig waren, schockierte.Während der Sektor letztendlich seine Verluste wiedererlangt hat und auch ab 2015 seine Stabilität, erinnert die Turbulenzen der späten 2000er Jahre daran, dass Trends nicht in Stein gemeißelt sind und Risiken eher fließend als fest sind.
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