Laut Charles Schwab Corp. (SCHW) Robo-Berater, Schwab Intelligent Portfolios, sollte die Liquidität eines Anlegers zwischen 6% und 30% liegen, je nach Risikobereitschaft und Alter. Wenn Sie nach einem spezifischeren Prozentsatz suchen, sagen Ihnen viele Finanzexperten, dass Sie eine Kapitalallokation von 60% Aktien, 30% Anleihen und 10% Barmittel anstreben sollten. Allerdings sollten Anleger, die risikotoleranter sind - diejenigen, die jünger sind und nicht unbedingt ein festes Einkommen benötigen - mehr Kapital für Aktien haben. (Weitere Informationen finden Sie unter Portfolioverwaltung und Finanzplanung. )

Einige dieser Experten sagen auch, dass Anleger in großen Cash-Positionen über einen Börsencrash paranoid sind. Also sagen sie im Wesentlichen, dass sie stark gewichtet bleiben (oder stark gewichtet werden müssen).

Wenn Sie gerne darüber sprechen, wie sich das, was im makroökonomischen Sinn abläuft, auf Ihr Portfolio auswirken wird, lesen Sie weiter.

Auswirkungen von Baby Boomer

Denken Sie daran, dass viele dieser Experten / Experten ihre Interessen haben. Darüber hinaus fühlen sie sich wohl, wenn sie Strategien anbieten, die sich auf das beziehen, was während des massiven Wirtschaftsbooms, den wir seit dem Zweiten Weltkrieg erlebt haben, funktioniert (trotz einiger Probleme). Hauptgrund für diesen übergreifenden Boom war der Aufstieg der Baby-Boomer-Generation. Wenn die Altersdemografie so stark ist, führt dies zu höheren Konsumausgaben, die dann die Wirtschaft antreiben. (Weitere Informationen finden Sie unter: Die Verabschiedung von Boomern wird eine große wirtschaftliche Spur hinterlassen. )

Den Analysten, die Sie zu beobachten und zu lesen gewohnt sind, fehlt jedoch die Tatsache, dass Babyboomer jetzt mit einer Geschwindigkeit von 10.000 pro Tag in Rente gehen. Und das wird mehr als ein Jahrzehnt dauern. Wenn Menschen in Rente gehen, sinkt ihr Einkommen, was einen Rückgang der Konsumausgaben bedeutet.

Dies alles wird in Ihre Kassenposition eingebunden. Bitte haben Sie Geduld. Was die Wirtschaft angeht, sind Babyboomer nur ein Teil der Gleichung. (Weitere Informationen finden Sie unter: Was hinter der schleppenden wirtschaftlichen Erholung steckt. )

Federal Reserve vs. Deflation

Als 2008 der Aktienmarkt abstürzte, dauerte es nicht lange, bis die Federal Reserve einschritt und eine akkommodierende Geldpolitik durchführte. Das ist, weil zum ersten Mal seit der Großen Depression die Deflation ihren hässlichen Kopf aufbaute. (Nun, es ist nicht so hässlich, weil es für die langfristige Gesundheit der Wirtschaft notwendig ist.) Während dieser sehr kurzen Zeit der Deflation verblassten die Arbeitsplätze, die Wohnungspreise fielen, und die Preise für Waren und Dienstleistungen sanken langsam. Es war jedoch eine sehr kurze Zeitspanne im Vergleich zu anderen Finanzkrisen. (Mehr dazu unter: Zinssätze verstehen. )

Aufgrund der rasch sinkenden QE und der schnell sinkenden Zinssätze wurden Aktien attraktiv, was dazu führte, dass Anleger Bootsladungen anlegten. Dieses erhöhte verfügbare Einkommen zu einem Zeitpunkt, zu dem die Ansprüche hoch waren.Diese Faktoren zusammen führten zu höheren Konsumausgaben.

Aber diese Trends sind nicht nachhaltig - sehen Sie sich Main Street an, um die wirkliche Antwort darauf zu finden, wie die Wirtschaft ohne Unterstützung der Federal Reserve funktionieren würde.

Achten Sie auf die Erwerbsbeteiligung, die den Prozentsatz der beschäftigten oder erwerbstätigen Amerikaner misst. Anders als die Arbeitslosenquote umfasst die Teilnahmequote nicht diejenigen, die kein Interesse an einer Erwerbstätigkeit haben. Unten ist ein Diagramm dargestellt, das die Erwerbsquote seit Januar 2005 in Prozent darstellt. Der starke Rückgang ist teilweise auf eine alternde Bevölkerung zurückzuführen, die zu einem Rückgang der Produktivität und einem Rückgang des BIP-Wachstums führen könnte.

( Quelle: US Bureau of Labor Statistics)

Grimmiger Ausblick?

Obwohl der Zeitpunkt und das Ausmaß schwer vorherzusagen sind, müssen die Zinsen schließlich steigen. Dies wird natürlich zu einem Rückgang der Aktienkurse führen, zumal diese niedrigen Zinsen zu einem enormen Anstieg des schuldengetriebenen Wachstums führen. Aber nehmen wir an, das passiert nicht. Die US-Staatsverschuldung beträgt 18 US-Dollar. 2 Billionen und zählen. Um diese Schulden zu begleichen, müssen die Steuern erhöht und die Ansprüche gekürzt werden. Keines dieser Ereignisse wird positive Entwicklungen für die Wirtschaft sein. (Zum diesbezüglichen Lesen siehe: Wie und warum Auswirkungen von Zinssätzen. )

Aber noch einmal, lasst uns den Fürsprecher des Teufels spielen und sagen, dass dies nicht geschieht. Es liegt nicht außerhalb des Möglichen, dass wir den Ansatz von Japan in den 1990er Jahren nehmen und versuchen, unseren Ausweg aus diesem Chaos zu suchen (das ist übrigens keine weise Entscheidung). Wenn dies geschieht, dann wird das Rekordniedrigzinsumfeld eine Vermögensblase geschaffen haben, die unglaublich ist.

Die Experten möchten, dass Sie "Kurs halten" und die Mehrheit Ihres Kapitals den Aktien zuweisen. Die Industrie sieht das als richtig an, aber es ist rückwärts gerichtet. Wenn Sie denken, dass es noch sechs weitere Jahre eines Bullenmarktes geben wird, dann habe ich eine Brücke, um Sie zu verkaufen … ein großer! Hier ist was wahrscheinlich passieren wird. (Mehr dazu unter: Deflation und Wie Zentralbanken dagegen kämpfen. )

Deflation voraus?

Fragen Sie sich: "Wenn die Wirtschaft stark ist, müssten die Zentralbanken auf der ganzen Welt eingreifen, um beispiellose Unterstützung zu bieten? "Sie werden es nicht sofort sehen, weil Zentralbanken auf der ganzen Welt eingegriffen haben, um Investitionen und lokale Wirtschaft zu fördern, aber vieles davon ist künstlich. (Mehr dazu unter: Wie Zentralbanken die Geldmenge kontrollieren. )

Die unglückliche Wahrheit ist, dass das, was nach dem Börsencrash 2008 stattfand, verschoben wurde. Schließlich wird die Deflation gewinnen. Wenn dies geschieht, werden die Preise für Waren und Dienstleistungen sinken, die Wohnimmobilienpreise fallen und die Arbeitsplätze werden knapp werden. Was den Aktienmarkt angeht, werden wir wahrscheinlich Dow 8, 000 vor Dow 20, 000 sehen. Wenn ich richtig liege, wollen Sie wirklich, dass der Großteil Ihres Kapitals Aktien zugeteilt wird? Nein. Sie möchten Ihre Barposition erhöhen.Wenn Sie ein wenig Zinsen verdienen wollen, können Sie das Geld auf ein Sparkonto oder eine CD legen. Das Ziel wäre nicht große Gewinne, sondern Kapitalerhalt. (Weitere Informationen finden Sie unter: Finanzplanung: Können Sie es selbst tun? )

Nicht viele Menschen können das verstehen, weil es in ihrem Leben nicht passiert ist. Aber wenn es zu einer Deflation kommt, gehen Ihre Dollars weiter, weil die Preise für Waren und Dienstleistungen sinken. Aus diesem Grund wird in Cash kein Cash Drag erzeugt. Und wenn Sie bei fallenden Aktien in bar sind und wenn Sie geduldig sind, haben Sie die Möglichkeit, Aktien zu teuren Preisnachlässen in hochwertigen Unternehmen zu kaufen. Wenn Sie sich nicht sicher sind, wann das der Fall sein wird, dann werden die Leute anfangen zu sagen, dass die Börse ein Schein ist und sie sich nie wieder engagieren werden. Das zeigt gewöhnlich einen Boden an, aber das wird eine lange Zeit von jetzt an sein. Und der Rebound wird viel langsamer sein als beim letzten Mal. Es wird normal sein.

Schließlich wird die Wirtschaft eine echte Erholung erleben. Dies wird mindestens ein Jahrzehnt sein, aber die USA haben hervorragende natürliche Ressourcen und die innovativste Bevölkerung auf dem Planeten. Wir werden auch unabhängig von Energie sein. Wenn wir uns erholen, wollen Sie nicht viel Geld in bar haben. Das ist, wenn Sie Ihr Geld zur Arbeit setzen möchten, besonders in dieser Umgebung, weil Inflation hoch sein wird.

The Bottom Line

Traditionell möchten Sie nicht zu viel Bargeld in Ihrem Portfolio halten. Allerdings basiert dieses "traditionell" auf vergangenen Ereignissen. Sie müssen aus makroökonomischer Sicht vorausschauend sein, was nicht schwierig ist, wenn Sie gesunden Menschenverstand verwenden. In der aktuellen Umgebung möchten Sie in Erwägung ziehen, mehr Kapital für Barmittel bereitzustellen. als in der Vergangenheit. (Für verwandte Lesung, siehe: Wie viel Schulden können Sie behandeln? )

Dan Moskowitz hat keine Positionen in SCHW.