Nachdem Stephen Schwarzman von Forbes zum unangefochtenen König der Private-Equity-Industrie gekürt wurde, gehört er zu den reichsten Menschen in den Vereinigten Staaten. Schwarzmann und sein Team sind für die Aufsicht über die Zuteilung von Kapital für mehrere Pensionsfonds, Staatsfonds, Zentralbanken und andere institutionelle Investoren verantwortlich. Das von ihm gegründete Unternehmen The Blackstone Group, LP (BX BXBlackStone Group LP33. 03 + 0, 43% Created with Highstock 4. 2. 6 ), ist der größte alternative Asset Manager der Welt. mit einem verwalteten Vermögen von mehr als 330 Milliarden US-Dollar.

Mit einer breiten Palette globaler Geschäftsinteressen in den Bereichen Private Equity, Fremdfinanzierung, Hedgefonds-Management und Immobilienakquisitionen ist Schwarzman einer der mächtigsten Menschen an der Wall Street. Er wurde 2007 als einer der einflussreichsten Persönlichkeiten des Time Magazins bezeichnet. Als wohltätiger Milliardär hat Schwarzman im Laufe der Jahre hunderte von Millionen Dollar an verschiedene Zwecke gespendet. Hier ist eine Übersicht, wie er sein Vermögen machte und den mächtigsten alternativen Vermögensverwalter der Welt baute.

Frühes Leben und Schule

Schwarzman wuchs 1947 in einem jüdischen Haushalt in Abington, Pennsylvania, auf und besuchte als Kind öffentliche Schulen. Während er 2008 an seiner Alma Mater Yale University einen Gastvortrag über die Weltwirtschaft hielt, gab Schwarzman zu, dass er nicht so gut in Mathe war. Er erklärte: "Ich hörte [Mathematik studieren] in der elften Klasse auf. Für mich war Kalkül weit außerhalb der Reichweite. Ich bin mehr in der addieren, subtrahieren, teilen und multiplizieren Kategorie, die arbeitete und immer noch für mich tut."

Ohne Interesse an Unternehmensfinanzierung nahm Schwarzman während seiner Zeit in Yale sozialwissenschaftliche Kurse wie Psychologie und Soziologie auf. Während der Schulzeit waren Schwarzman und der ehemalige US-Präsident George W. Bush Mitglieder von Yales berüchtigtem Geheimbund Skulls and Bones.

Beginn seiner Karriere

Nach seinem Abschluss in Yale im Jahr 1969 gelang es Schwarzman, eine Anstellung bei einer institutionellen Vermögensverwaltungsgesellschaft namens Donaldson, Lufkin & Jenrette (DLJ) zu finden. Zu diesem Zeitpunkt war das Unternehmen gerade an der New York Stock Exchange notiert. Heute nicht mehr existent, wurde es von Bill Donaldson mitbegründet, der auch die Yale School of Management gründete.

Schwarzman entwickelte in der Kanzlei eine Liebe zur Corporate Finance-Branche. Dort lernte er die Börse, das Money-Management-Geschäft und die Analyse von Abschlüssen kennen. Bei einer Gelegenheit bei DLJ wurde Schwarzman beauftragt, eine Führungskraft eines börsennotierten Unternehmens zu befragen, um festzustellen, ob seine Aktien eine gute Investition darstellen würden.Viele der von ihm gestellten Fragen wurden jedoch nicht beantwortet. Schwarzman fand später heraus, dass die Exekutive nicht versucht, schwierig zu sein, sondern bestimmte Details über das Unternehmen aufgrund von Insiderhandelsgesetzen nicht preisgeben wollte.

Obwohl er verstand, warum die Exekutive seine Fragen nicht beantworten konnte, war es Schwarzman unangenehm, eine potenzielle Investition zu analysieren, ohne alle wichtigen und relevanten Informationen darüber zur Hand zu haben. Das frustrierte ihn, beschloss also, sein Studium an der Harvard Business School fortzusetzen, in der Hoffnung, einen Weg zu finden, dieses Problem zu lösen.

Der Start von Blackstone

Mit einem Harvard MBA im Jahr 1972 übernahm Schwarzman eine Anstellung beim ehemaligen Investmentgiganten Lehman Brothers. Im Alter von 31 Jahren war er Managing Director von Global Mergers and Acquisitions für Lehman. Nach der Übernahme von Lehman Brothers durch American Express Company (AXP

AXPAmerican Express Co96. 29-0. 15% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) im Jahr 1984 verließ Schwarzman die Firma. Er wandte sich an Pete Peterson, seinen früheren Chef, der Lehman Anfang des Jahres verlassen hatte, mit der Idee, eine Investmentgesellschaft zu gründen. Ein Jahr später, 1985, gründeten Schwarzman und Peterson The Blackstone Group mit $ 400.000 ihres eigenen Geldes. Blackman, der kein Spekulant der Börsenspekulation war, wollte Private Equity in das Geschäftsmodell von Blackstone investieren. Er wusste, dass private Unternehmen ihren Investoren und potenziellen Investoren im Vergleich zu börsennotierten Unternehmen mehr Transparenz bieten. Dieser Zugang zu detaillierten Informationen würde es Blackstone ermöglichen, Investitionsmöglichkeiten genauer zu prüfen.

Da Schwarzman und Peterson sehr wenig Erfahrung in der Private-Equity-Branche hatten, zögerten die Anleger zunächst, ihnen Geld zu geben, um ihren ersten Fonds aufzulegen. Das Duo beschloss, in den nächsten Jahren als Beratungsfirma für Mergers & Acquisitions tätig zu sein, um Glaubwürdigkeit zu schaffen. Eine der bemerkenswertesten Errungenschaften des Unternehmens fand 1988 statt, als Blackstone

CBS Corporation (CBS CBSCBS Corp56. 96 + 2,82% , erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) empfahl. über den Verkauf ihrer Tochtergesellschaft CBS Records an die Sony Corporation (SNE SNESONY CORP45. 87 + 2. 37% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ). Einstieg in die Private Equity World

Schwarzman hat 1987 erfolgreich $ 800 Millionen für Blackstone's ersten Private-Equity-Fonds, Blackstone Capital Partners I, LP Prudential Financial Inc. (PRU

PRUPrudential Financial Inc.112. 39 + 0. 49% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) und General Motors Company (GM) waren zwei der größten Investoren des Fonds. Das eingeworbene Geld wurde zum Kauf von Unternehmen mit einer Strategie namens Leveraged Buyouts verwendet. (Weitere Informationen finden Sie unter Understanding Leveraged Buyouts .) Private-Equity-Fonds werden normalerweise als Limited Partnerships gegründet. Externe Investoren, die eine nicht aktive Rolle spielen, tragen zum größten Teil des Kapitals der Partnerschaft bei.Sie sind auch als Kommanditisten bekannt. Der Komplementär, der in diesem Fall Blackstone ist, trägt einen ziemlich geringen Geldbetrag zur Partnerschaft bei und ist für die Zuweisung des gepoolten Geldes in eine Reihe verschiedener Investitionsmöglichkeiten verantwortlich. Infolgedessen erhält der Komplementär eine Verwaltungsgebühr, die normalerweise ein Prozentsatz des Gesamtvermögens in der Partnerschaft sowie ein Prozentsatz der realisierten Gewinne ist. (Weitere Informationen finden Sie unter

Partnerschaft mit beschränkter Haftung (LLP): The Basics. ) Nehmen wir zum Beispiel an, Blackstone verwendet die branchenübliche Struktur der Fondsmanagementvergütung von 2% der verwalteten Vermögen und 20% Gewinne. Wenn Blackstone eine Kommanditgesellschaft mit einer Gesamtvermögensbasis von 500 Millionen US-Dollar verwaltet, die in einem bestimmten Jahr eine Rendite von 150 Millionen US-Dollar erzielt, erhält sie 40 Millionen US-Dollar an Gebühren - 2% von 500 Millionen US-Dollar plus 20 Prozent von 150 Millionen US-Dollar. Blackstone würde auch zusätzliches Geld auf das tatsächliche Kapital investieren, das es in die Partnerschaft investierte. (Weitere Informationen finden Sie unter

Private Equity Management: Gebühren und Regulierung .) Seit der Gründung hat Blackstone allein für seine sieben Private-Equity-Fonds mehr als 49 Milliarden US-Dollar eingeworben. Michael Stores Inc. (MIK

MIKDie Michaels Companies Inc.18. 86-1. 87% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ), Equity Office Properties Trust und Hilton Worldwide (HLT HLTHilton Worldwide Holdings Inc73 39 + 0 31% Mit Highstock 4. 2. 6 ) sind einige der populären Akquisitionen des Unternehmens. Laut Schwarzmans Präsentation in Yale erzielten seine Private-Equity-Fonds von 1988 bis 2008 eine jährliche Durchschnittsrendite von 23%. (Mehr dazu unter Die Renditen von Private Equity sind durch die Risiken gemildert.) Erweiterte Geschäftssegmente und Börsengang

Seit der Gründung des ersten Private-Equity-Fonds 1988 hat Schwarzman die Geschäftsfelder von Blackstone erheblich ausgeweitet .. Das Unternehmen bietet weiterhin M & A-Beratung sowie Private-Equity-Fondsmanagement an. Darüber hinaus verwaltet Blackstone eine Reihe von Funds of Hedge Funds und Immobilien-Investment-Partnerschaften. Im Jahr 2012 erwarb das Immobilien-Team von Schwarzman knapp 50.000 Einfamilienhäuser in den Vereinigten Staaten, in der Hoffnung, daraus Mietobjekte zu machen.

Schwarzman brachte Blackstone 2007 in die Öffentlichkeit. Der Börsengang brachte mehr als 4 Milliarden US-Dollar ein. Im Jahr 2014 wurde berichtet, dass Schwarzman allein in Blackstone Dividenden in Höhe von 690 Millionen US-Dollar erhalten habe. Nach

Forbes steht sein Vermögen bei 11 $. 5 Milliarden. The Bottom Line

Stephen Schwarzman wurde Milliardär, indem er Geld für andere Leute verwaltet. Unzufrieden mit der Transparenz der Börse, gründete Schwarzman Mitte der 80er Jahre die Private Equity-Gesellschaft The Blackstone Group. Heute ist Blackstone der weltweit größte alternative Vermögensverwalter. Das Unternehmen sammelt Gebühren für die Verwaltung von Hunderten von Milliarden Dollar für eine Reihe von institutionellen Investoren.