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Diversifikation ist die Visitenkarte des modernen Investmentportfolios. Es ist vernünftig, nicht alle Eier in einen Korb zu legen. In diesem Fall kann es jedoch zu viel Gutes geben. Genauso wie die Diversifizierung die Abwärtserfassung oder den Verlust für ein Portfolio reduzieren kann, kann dies auch die Aufwärtsgewinnung oder Gewinnsteigerung reduzieren.
Die Logik hinter Diversifikation
Stellen Sie sich eine hypothetische Börse vor, die nur drei Investitionsmöglichkeiten bietet: Company Red, Company White und Company Blue. Angenommen, ein Investor glaubt, dass Company Red die höchsten Renditen für das nächste Jahr erzielen wird, so legt er sein gesamtes Geld in rote Aktien. Wenn Red scheitert, verliert der Investor sein gesamtes Geld. Wenn er stattdessen ein wenig Geld in alle Unternehmen investiert, verursacht der Ausfall von Red nicht annähernd so viel Schaden. Wenn Weiß und Blau genug zurückkehren, kann der Anleger dennoch einen Gewinn erzielen. Auf diese Weise kann die Diversifikation zwischen verschiedenen Vermögenswerten Verluste absorbieren. Es ist sehr unwahrscheinlich, dass alle Vermögenswerte gleichzeitig sinken werden.
Das Risiko einer Überdiversifizierung
Betrachten Sie denselben Aktienmarkt. Der Investor folgt diesmal einem diversifizierten Portfolio. Im Laufe des nächsten Jahres entwickelt Red ein neues Produkt und seine Aktie verdoppelt sich im Wert. Weiß und Blau gewinnen nur ein bisschen. In diesem Fall hat der Investor es versäumt, sein ganzes Geld nicht bei Red zu platzieren. Die Lektion hier ist, dass die Diversifizierung das Aufwärts- und Abwärtspotenzial begrenzt.
Obwohl es eine gute Idee für den Investor war, sein Geld unter allen drei Unternehmen zu verteilen, gibt es in der realen Welt buchstäblich Tausende von Unternehmen, Investmentfonds und andere mögliche Anlagewerte. Es ist sowohl unpraktisch als auch unvernünftig, einen gleichen Anteil an allen von ihnen zu besitzen.
Portfolios werden überfrachtet, wenn mehr potenzielle Renditen abgezweigt werden als realisierte potenzielle Risikoabsicherungen. In wirtschaftlicher Hinsicht werden zu viele Opportunitätskosten angenommen. Es gibt viele Möglichkeiten, wie dies geschehen kann, einschließlich zu viel Gebühren für verschiedene Produkte, aber die Wurzel ist zu wenig Risiko für nicht genug Rendite.
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