Der iShares Russell 2000 Value Fund (NYSEARCA: IWN IWNiSh Rus2000 Val122. 12-1. 41% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) möchte nachverfolgen die Anlageergebnisse des Russell 2000 Value Index. Dieser Index folgt den Anlageergebnissen von Small-Cap-US-Aktien, die als Value Buys gelten. IWN ist der größte börsengehandelte Fonds (ETF), der Small-Cap-Value-Aktien verfolgt.

IWNs zugrunde liegender Index ist eine Untermenge des Russell 3000 Index (aus dem der Russell 2000 besteht). Im Einzelnen handelt es sich bei dem zugrundeliegenden Index um jene Unternehmen, die im Russell 2000 enthalten sind und niedrigere Kurs-Buchwert-Verhältnisse (P / B) und niedrigere prognostizierte Wachstumswerte aufweisen. Dieser Index wird jährlich neu zusammengestellt, um größere Aktien zu vertreiben und ein echtes Small-Cap-Set aufrechtzuerhalten. Die durchschnittliche Marktkapitalisierung für enthaltene Firmen beträgt 1 US-Dollar. 71 Milliarden.

Dieser ETF konzentriert sich auf Value Investing, eine Form fundamentaler Aktienbewertung. Das treibende Konzept hinter IWN ist, dass bestimmte Aktien für weniger als ihren inneren Wert handeln. Value-Investoren glauben, dass solche Unternehmen im Laufe der Zeit besser als erwartete Renditen erwirtschaften und ein höheres Aktienwachstum vorantreiben werden. IWN zielt darauf ab, ein weites Netz um genügend unterbewertete Aktien zu legen und anschließend die Welle von besser als erwarteten Renditen zu überstehen.

Wie es verfolgt wird

IWN verfolgt seinen zugrunde liegenden Index über eine einfache Stilauswahl. Das Management wählt alle zugrunde liegenden Investitionen durch die Linse der P / B-Werte. Der Fonds sollte gegenüber den meisten US-amerikanischen Aktienbenchmarks moderat wachstumsorientiert und moderat risikoreich aussehen.

Ein Anleger, der Aktien von IWN kauft, kauft Zugang zu mehr als 1 000 Small- und Micro-Cap-Unternehmen (und einigen Mid-Cap-Unternehmen), die den zugrunde liegenden Index bilden. Diese Unternehmen können aus jeder Branche stammen, sofern sie an einer US-amerikanischen Börse notiert sind. Die fünf größten Positionen sind First American Financial Corp., Investors Bankcorp Inc., Highwoods Properties Inc., Umpqua Holdings Corp. und Prosperity Bancshares, Inc.

Diese große Vielfalt an Beteiligungen verhindert, dass eine Handvoll Aktien den Fondspreis kontrolliert. Bewegung; Die zehn größten Holdings zusammen machen nur 4. 25% aller Assets under Management (AUM) aus.

Im Sektorsektor ist IWN den Finanzdienstleistungsunternehmen am stärksten ausgesetzt, die 27% aller Beteiligungen ausmachen. Fünf weitere Sektoren fallen jeweils zwischen 16% und 7% des AUM an: Immobilien, Industrie, zyklische Konsumgüter, Technologie und Versorger. Sechzig Prozent der Bestände gehören Unternehmen mit einer Marktkapitalisierung von 200 bis 2 Mrd. USD. Weitere 37% gehören zu Unternehmen mit einer Marktkapitalisierung von weniger als 200 Millionen US-Dollar.

IWN fordert keine Verwendung von Derivaten oder anderen komplexen Handelsinstrumenten.Ein sehr kleiner Teil des Fondsvermögens (typischerweise <0, 25%) wird in liquiden Mitteln gehalten.

Management

Alle Fonds der iShares-Serie werden von BlackRock verwaltet, einer der weltweit größten Investmentgesellschaften. Die iShares-Serie macht mehr als 40% des gesamten börsengehandelten US-Produktmarktes aus. Laut dem IWN-Prospekt "gleicht das Managementteam kontinuierlich eine Vielzahl von Kompromissen aus, um das Anlageziel jedes Fonds zu erreichen."

Merkmale

Der iShares Russell 2000 Value ETF wurde am 24. Juli 2000 eingeführt. Mitte 2015 hatte IWN fast 5 $ gewonnen. 8 Milliarden insgesamt AUM. Es ist rechtlich als offener ETF strukturiert.

Kostensensitive Anleger sollten den effizienten Tracking-Prozess von IWN schätzen. Die Verwaltungskosten für IWN gehören zu den niedrigsten innerhalb des Marktsegments, und Verwaltungsgebühren belaufen sich nur auf 25 Basispunkte - nicht notwendigerweise Vanguard-ähnliche Erschwinglichkeit, aber immer noch weit unter der durchschnittlichen Kostenquote für Fonds in der Kategorie.

IWN entspricht tendenziell der Performance des Gesamtmarkts. Mitte 2015 wies der Fonds im Vergleich zum S & P 500 einen Beta-Wert von 1. 08 auf. Dies bedeutet, dass der Fonds um etwa 8% volatiler ist als der Gesamtmarkt. Die Standardabweichung der IWN-Leistung betrug 12,26%.

IWN führt wie jede seiner gehaltenen Anlagen Wertmetriken. Es hat ein Kurs-Eigenkapital-Verhältnis (P / E) nördlich von 16,1 und ein P / B-Verhältnis von etwa 1. 4.

Eignung und Empfehlung

IWN eignet sich am besten für Anleger, die eine größere Risikoposition wünschen. zu kleineren US-Konzernen und die glauben an die Konzepte von Value Investing. Dieser ETF enthält nur inländische Aktien und wird daher am besten in einem Portfolio verwendet, das US-amerikanische Aktienwerte absichert. Der Hauptunterschied zwischen IWN und anderen großen Aktien-ETFs in den USA besteht darin, dass sich IWN sehr stark auf Unternehmen mit niedrigem P / B-Wert konzentriert.

Betrachten Sie IWN als eine Investition in den günstigeren Teil des Small-Cap-Aktienmarktes. Es ist im Grunde ein Fonds mit niedrigem Buy-out, der bereit ist, höhere Volatilität für ein höheres Wachstumspotenzial zu akzeptieren.

Viele ETFs verfolgen Small-Cap-Aktien oder inländische Aktien, aber nur wenige können die Art von Vermögenswerten vorweisen, die IWN besitzt. IWN unterscheidet auch mehr als Größe; Eine über 15-jährige Erfolgsgeschichte zeigt die Art von Durchhaltevermögen, die vielen ETFs fehlt. Es ist auch der einfachste Fonds in diesem Segment, um entweder für einzelne Anleger oder für institutionelle Händler zu handeln.

Basierend auf Risiko- und Performance-Metriken der modernen Portfoliotheorie (MPT) stellt IWN eine effektive (wenn auch nicht bemerkenswerte) Investition dar. Es bewegt sich mit dem breiteren Markt und fügt etwas zusätzliche Volatilität hinzu, aber es liefert nicht wirklich die langfristigen Alpha-Werte, nach denen viele MPT Buy-and-Hold-Investoren suchen. Es ist jedoch ein effektives Trading-Tool, dank seines geringen Tracking Error und seines hohen Volumens.

Wie Finanzberater-Kunden diese ETF

IWN-Projekte am besten für jüngere Kunden nutzen könnten, die daran interessiert sind, unterbewertete Aktien in den USA zu finden.S. Aktienmarkt. Mit anderen Worten, diese Kunden sind wahrscheinlich sehr an einer "buy low, sell high" -Strategie interessiert, aber entweder fehlt das Investitionskapital oder das Risikoprofil eines einzelnen Aktienhändlers.

Die meisten Einzelpersonen sollten sich über den Niedrigkostenansatz und das breite Aktienengagement von IWN freuen. Es gibt bessere ETFs und Investmentfonds für den Kern eines Multi-Jahrzehnt-Aktienportfolios, aber IWN ist sinnvoll für zielgerichtete Value Trades oder Mid-Length-Investments.

Ein weiterer potenzieller Punkt für IWN ist ein kleinerer, flüchtigerer Satellit in Verbindung mit Blue-Chip-Positionen. Wenn ein Bullenmarkt erwartet wird, kann IWN das Potenzial für ein aggressives Wachstum bieten, das die Mittel von etablierteren Firmen übertrifft.

Hauptkonkurrenten und Alternativen

Der direkteste Konkurrent von IWN ist der Russell 2000 Value ETF, der den gleichen Index nachbildet und angeblich dieselben Anleger anzieht. Der Russell 2000 Value ETF ist jedoch viel kleiner und viel weniger liquide als IWN - tatsächlich verwaltet IWN etwa 75 Mal so viele Vermögenswerte und handelt 220 mal häufiger.

Ein ETF entspricht nahezu IWN in Small-Cap-Wertgröße: dem Small-Cap-Value-ETF, der auf dem MSCI U. S. Small Cap Value Index basiert. Aber auch hier gewinnt IWN den Tag mit Liquidität, indem es mit fast dem Vierfachen des Volumens des Small-Cap-Value-ETFs gehandelt wird.