Das Online-Geschäftssegment wächst sprunghaft. Das Internet hat den Googles, Facebooks, Amazonen von heute grenzenlose Möglichkeiten geboten, die virtuelle Welt zu erobern. Ohne die Grenzen einer lokalen Präsenz und physischer Standorte erzielen internetbasierte Unternehmen weiterhin höhere Bewertungen mit innovativen Angeboten und einer Expansion in globale Märkte. (Weitere Informationen finden Sie unter: So starten Sie ein Online-Unternehmen.) Wir betrachten die Welt des Internetgeschäfts und einen ETF, der ein einziges Mittel bietet, in die größten US-amerikanischen Internetunternehmen zu investieren. (Weitere Informationen finden Sie unter: Das Industry Handbook: Die Internet-Industrie.)

Internetunternehmen

Der Internet-basierte Geschäftssektor ist grob in zwei Kategorien unterteilt: Handelsunternehmen und Dienstleistungsunternehmen. Erstere erwirtschaften den größten Teil ihrer Einnahmen durch die Bereitstellung von Waren und / oder Dienstleistungen über ein Online-Netzwerk, während Letztere den Großteil ihrer Einnahmen durch Bereitstellung von Zugang zum Internet und / oder Inhalt erzielen oder indem sie Dienstleistungen für Einzelpersonen oder Organisationen erbringen. Internet. Suchmaschinen (wie Google und Yahoo!), Online-Shopping-Portale (eBay und Amazon), Hosting-Services (Rackspace), Online-Medieninhalte (Netflix) und sogar Online-Finanzdienstleistungen (E * Trade) leiten ihre Geschäfte aus dem Internet.

In Internet-Unternehmen investieren

Investoren können Aktien solcher Internet-Unternehmen kaufen und von den hohen Bewertungen profitieren. Das aktienspezifische Risiko wird jedoch weiterhin von einer solchen Investition verfolgt. Betrachten Sie beispielsweise die Leistung einiger großer internetbasierter Unternehmen wie Amazon. com Inc. (AMZN AMZNAmazon.com Inc1, 120. 66 + 0. 82% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ), Twitter Inc. (TWTR TWTRTwitter Inc19. 39- 2. 56% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) und Rackspace Hosting Inc. (RAX) in den letzten drei Jahren, wie in der Grafik dargestellt.

Quelle: Google Finance

Ein Investor, der sich für Amazon entschieden hat, hätte sein Geld mit + 100% Rendite verdoppelt, während die Unglücklichen, die sich für Twitter oder Rackspace entschieden haben, bei einem Verlust von -35% bzw. -50%.

Die richtigen Aktien zur richtigen Zeit auf dem richtigen Preisniveau auszuwählen, bleibt eine Herausforderung für die üblichen Anleger. Darüber hinaus führt die Auswahl mehrerer Aktien auch zu hohen Transaktionskosten, da jeder spezifische Handel Geld kostet.

Investmentfonds und Exchange Traded Funds (ETFs) bieten eine Lösung des Problems. Sie bündeln Geld von Tausenden von Investoren und schaffen ein großes Kapitalkorpus. Es wird dann verwendet, um in mehrere Aktien zu investieren, die auf einem definierten Thema basieren (wie Aktien von Internetunternehmen). Erfahrene Fondsmanager wählen Aktien aus, unterstützt durch detaillierte Recherchen und Analysen.Im Wesentlichen kann ein Anleger einfach Investmentfondsanteile zu Tagesendkursen kaufen und die Vorteile von Diversifikation, professionellem Geldmanagement und niedrigen Transaktionskosten nutzen. (Weitere Informationen finden Sie unter: Wie ein Investmentfonds funktioniert.)

Exchange Traded Funds bieten die doppelten Vorteile der Diversifizierung von Investmentfonds und des Echtzeit-Tick-für-Tick-Handels einer Aktie. ETFs folgen normalerweise einer passiven Anlagestrategie, von denen die häufigste die Replikation der Bestände eines Indexes ist. (Weitere Informationen finden Sie unter: Einführung in Exchange Traded Funds (ETFs) - Video.)

Ein Fonds oder ein ETF, der in Aktien von Online-Unternehmen investiert, könnte die richtige Anpassung bieten. Der erste Trust Dow Jones Internet Indexfonds (FDN FDNFT DJ Internet107. 65 + 0. 24% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) ETF ist ein solcher ETF, der in US-basiertes Internet investiert Firmen. Lasst uns die Details dieser ETF erkunden.

Der FDN ETF bildet den zugrunde liegenden Referenzindex ab, den sogenannten Dow Jones Internet Composite Index (DJINET - siehe Index-Factsheet). Ein Index ist eine einzelne Zahl, die die Gesamtbewertung eines ausgewählten Aktienkorbs angibt. Positive oder negative Veränderungen des Index sind ein Indikator dafür, wie sich dieser bestimmte Aktienkorb entwickelt.

Der DJINET-Index repräsentiert den Korb der 40 größten und aktivsten Aktien der größten US-Unternehmen in der Internetbranche. Um in den Index aufgenommen zu werden, muss eine börsennotierte Gesellschaft mindestens die Hälfte ihrer Geschäftseinnahmen aus dem Internet generieren. Darüber hinaus sollte es eine dreimonatige durchschnittliche Marktkapitalisierung von mindestens 100 Millionen US-Dollar und einen dreimonatigen durchschnittlichen Schlusskurs von mindestens 10 US-Dollar haben. All diese Anforderungen stellen sicher, dass nur die wertvollsten Unternehmen im Internetgeschäft dem Index weichen.

Index Constitution

Es werden alle Unternehmen identifiziert, die im Internet-Handel und im Dienstleistungssektor tätig sind und die oben genannten Kriterien erfüllen. Der float-adjustierte Marktkapitalisierungswert wird für jeden berechnet. Die Marktkapitalisierung (oder einfach Market Cap) wird berechnet als (Anzahl der gesamten Aktien * aktueller Aktienkurs). Float-adjustiert zeigt an, dass nur Aktien, die den Anlegern für den Handel am offenen Markt zur Verfügung stehen, gezählt werden, wobei die Anteile von Regierungen, Promotoren oder anderen Unternehmen unberücksichtigt bleiben. Der float-adjusted Marktkapitalisierungswert gibt dabei den Wert eines Unternehmens zu einem bestimmten Zeitpunkt an. Die Liste ist in absteigender Reihenfolge der float-adjustierten Market Cap-Werte angeordnet.

Die Bestandteile des Index werden vierteljährlich im Rahmen einer Neugewichtung auf etwaige Änderungen überprüft. Während einer solchen Neugewichtung werden die Unternehmen, die sich nicht mehr für die Top 40 qualifizieren, vom Index gestrichen und durch neue Marktteilnehmer ersetzt. Diese Neugewichtung findet am dritten Freitag im März, Juni, September und Dezember statt. Es stellt sicher, dass der Index hinsichtlich der Bewertungen den neuesten "Top-40" -Internetunternehmen entspricht.

Im Index

Jeder Unternehmenskomponente wird innerhalb des Indexes eine Gewichtung zugewiesen.Dies ergibt sich aus der Division der Marktkapitalisierung der einzelnen Unternehmen durch die Summe der Marktkapitalisierungen aller 40 Unternehmen (dh der Marktkapitalisierung des gesamten Index). Die Summe aller konstituierenden Gewichtungen summiert sich auf eins oder 100%.

Verstehen wir das Gewicht und seine Bedeutung anhand eines einfachen Beispiels. Angenommen, es gibt 10 Unternehmen mit jeweils 10 Mio. USD Marktkapitalisierung, 20 Unternehmen mit jeweils 5 Mio. USD Marktkapitalisierung und die verbleibenden 10 Unternehmen verfügen jeweils über eine Marktkapitalisierung von 2 Mio. USD. Die Gesamtmarktgrenze aller 40 Unternehmen wird (10 * 10 Mio. USD + 20 * 5 Mio. USD + 10 * 2 Mio. USD) = 220 Mio. USD betragen. Die Top-10-Unternehmen (jeweils mit einer Marktkapitalisierung von 10 Mio. USD) erhalten ein Indexgewicht von 10 Mio. USD / 220 Mio. USD = 4. 545%, die nächsten 20 Unternehmen (jeweils mit einer Marktkapitalisierung von 5 Mio. USD) erhalten ein Indexgewicht von 5 Mio. USD. / $ 220 Mio. = 2. 273%, und die letzten 10 Unternehmen (mit jeweils einer Marktkapitalisierung von $ 2 Mio.) erhalten ein Indexgewicht von $ 2 / $ 220 = 0.909%. Die Summe aller Indexgewichte würde zu einem oder 100% addieren (= 10 Unternehmen * 4 545% + 20 * 2 273% + 10 * 0,909%).

Dieses individuelle Unternehmensgewicht gibt an, inwieweit eine Kursänderung einer Aktiengesellschaft den Indexwert verschieben kann. Wenn die Marktkapitalisierung eines Unternehmens (das ein Indexgewicht von 4. 545% hat) um 10% steigt, erhöht es den Indexwert um 0.4545% (= 4. 545% * 10%). Eine ähnliche Veränderung der Marktkapitalisierung um 10% bei einem Unternehmen mit nur 0.909% Indexgewicht wird den Indexwert nur um 0. 0909% (= 0.909% * 10%) erhöhen.

Im Wesentlichen gilt: Je größer ein Unternehmen in Bezug auf die Marktkapitalisierung ist, desto mehr Indexgewicht hat es und desto mehr Einfluss hat es auf die Gesamtindexwertveränderungen. Um zu verhindern, dass ein (oder ein paar) Schwergewicht die Indexbewertung stark beeinträchtigt, ist jedes Unternehmensgewicht im Dow Jones Internet Composite Index auf 10% begrenzt.

Da sich die Preise aller 40 Teilkonzerne während der Handelszeiten kontinuierlich ändern, wird der Wert des Indexes während der Börsenzeiten der US-Börsen alle drei Minuten berechnet. Dies hilft, die Benchmark-Indexwerte für den Echtzeitvergleich mit der ETF-Bewertung verfügbar zu haben.

Historische Performance

Nach dem Höhepunkt von 500 während des Dotcom-Booms Mitte 2000 erreichte der Index im Oktober 2002 den niedrigsten Wert von rund 26 Punkten. Seit Anfang 2009 verzeichnet dieser Index einen regelmässigen Anstieg. und eine konsistente Zunahme, die das Wachstum von Internetgeschäften anzeigt.

Vom Index zur ETF

Wir haben gesehen, wie der Korb der Top 40 der im Internet ansässigen Unternehmensaktien im Index konfiguriert ist und wie sich sein Wert mit Änderungen der Preise der einzelnen Unternehmen bewegt. Vereinfacht ausgedrückt versucht der FDN ETF, die Performance des zugrunde liegenden Benchmark-Index zu replizieren. Sie versucht dies zu tun, indem sie mindestens 90% des Kapitals in die Aktien des zugrunde liegenden Index investiert, in derselben Gewichtung wie im Index. Das verbleibende Kapital von 10% (oder weniger) wird in Barmitteln oder hochliquiden Geldmarktinstrumenten aufbewahrt, um die täglichen Anträge auf Schaffung / Zuteilung neuer Aktien oder Rückzahlung zu erleichtern.

Dieser Fonds wurde am 19. Juni 2006 mit einem anfänglichen NIW-Wert von 20 USD gestartet und notierte bei 67 USD. Sie hat eine niedrige Kostenquote von 0. 54% und hat ein Morningstar-Rating von fünf Sternen erreicht. Ihre vergleichbare Performance mit dem Index zeigt, dass es gelungen ist, den zugrunde liegenden Index in einem guten Ausmaß zu replizieren.

Es gibt eine geringfügige Abweichung zwischen der Performance des FDN-Fonds und dem DJINET-Index, wie in der Lücke zwischen den roten und blauen Graphen sichtbar. Dies ist darauf zurückzuführen, dass nicht 100% des Fondskapitals in den Indexbestandteilen angelegt sind und Transaktionskosten im Fondsgeschäft im Index fehlen. Dies ist der Tracking Error, der die Differenz zwischen der Wertentwicklung eines Fonds und seinem zugrunde liegenden Referenzindex angibt. (Weitere Informationen: Wie kann ich den Tracking Error eines ETF oder eines indexierten Investmentfonds berechnen?)

Fonds v / s Einzelbestandteile

Der FDN ETF hat bei der Verfolgung des zugrunde liegenden Index gute Ergebnisse erzielt. Aber wie lief es im Vergleich zu den einzelnen Bestandteilen?

Zu ​​den jüngsten Top-Positionen des ETF gehören Google Inc. (GOOGL GOOGLAlphabet Inc1, 042. 68-0. 70% Created with Highstock 4. 2. 6 ), Facebook Inc. ( FB FBFacebook Inc 180. 17 + 0 70% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ), Amazon. com Inc. (AMZN AMZNAmazon.com Inc1, 120. 66 + 0. 82% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ), eBay Inc. (EBAY EBAYeBay Inc37. 37- 0.35% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) Die Priceline Group Inc. (PCLN PCLNDie Priceline Group Inc1, 903. 00 + 0, 45% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) und Salesforce. com, Inc. (CRM CRMSalesforce.com Inc102. 42-0. 28% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ).

In den letzten fünf Jahren zeigt die obige vergleichende Tabelle, dass der FDN sein beabsichtigtes Ziel erreicht hat, den gemischten Korb der 40 besten Internetaktien eng zu repräsentieren. Es hat vielleicht nicht so gut funktioniert wie The Priceline Group Inc. oder Amazon. com, aber nicht so schlecht wie Facebook Inc. Mitte 2012 bis Mitte 2013. Es passt dazwischen, was ja das Ziel des Fonds ist.

The Bottom Line

Der FDN Fonds bietet eine großartige Möglichkeit, mit einer einzigen Investition in den Internetsektor zu diversifizieren. Obwohl es sich gut entwickelt hat, sollten Anleger die Risikofaktoren nicht vergessen. Die Investition in diesen Fonds ist im Wesentlichen eine Wette auf Internet-basierte Unternehmen, die stark miteinander korreliert sind. Die meisten dieser Bestände gehören kleinen und mittleren Unternehmen, die anfällig für Preisschwankungen, negative Auswirkungen wirtschaftlicher Veränderungen und begrenzte Liquidität sind. Der Technologiesektor hat seine eigenen Risiken, einschließlich sich schnell ändernder Technologien, kurzer Lebenszyklen, intensiven Wettbewerbs und einer Konzentration von US-amerikanischen Unternehmen. Internet-versierte Anleger können in Betracht ziehen, einen begrenzten Teil ihres Portfolios in diesen Fonds zu investieren.