ÜBer welchen Zeitraum sollte ich die Forward Rate betrachten?

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ÜBer welchen Zeitraum sollte ich die Forward Rate betrachten?

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Anonim
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Ihr Zielzeithorizont für Terminkurse hängt von Ihrem eigenen Anlagehorizont ab. Wenn Sie einen bestimmten Terminkontrakt haben, sollte es offensichtlich sein, welcher Terminkurs Sie wünschen. Wenn Sie nur versuchen, die Art und Weise zu bewerten, wie der Markt über zukünftige Aussichten denkt, betrachten Sie Ihre aktuellen Investitionsmöglichkeiten und -ziele.

Der Begriff "Forward Rate" wird oft austauschbar mit "Forward-Preisen" und "Devisenterminkursen" verwendet, obwohl es technisch Unterschiede zwischen allen gibt. Die genaueste Verwendung von "Forward Rates" ist in Bezug auf zukünftige Anleiherenditen.

Forward Rates und Forward Contracts

Ein Forward-Kontrakt ist eine Vereinbarung zwischen zwei Parteien, einen Vermögenswert an einem zukünftigen Datum (dem Abwicklungsdatum) zu einem heute festgelegten Preis (dem Terminkurs) zu handeln. Kein Geld tauscht heute tatsächlich Hände aus, aber die vereinbarte Summe ist heute erledigt.

Wenn Sie einen Terminkontrakt abgeschlossen haben oder einen Abschluss in Betracht ziehen, sehen Sie sich den Terminkurs an, der dem Abrechnungsdatum im Kontrakt entspricht.

Future Bond Yields

Die Forward Rates für Anleihen werden auf der Grundlage des Kassakurses für risikolose Vermögenswerte berechnet. Um zu sehen, wie dies funktioniert, sollten Sie einen Anleger in Betracht ziehen, der sich entscheiden muss, ob er heute eine zweijährige Treasury-Anleihe (T-Bond) kauft oder ein einjähriges Treasury kauft und anschließend bei Fälligkeit in ein weiteres einjähriges Treasury rollt.

Der Terminkurs kann verwendet werden, um die Renditen zwischen diesen beiden Anlageentscheidungen auszugleichen. Der Zielzinssatz für Terminkurse hängt jedoch von der Laufzeit der betroffenen Wertpapiere ab. Es würde keinen Sinn machen, die Terminzinssätze für Anleihen in fünf Jahren zu betrachten, da der Zeithorizont dieses Anlegers nur zwei Jahre beträgt.