Der PowerShares Preferred Portfolio Fund (NYSEARCA: PGX PGXPwrShr ETF FTII14. 92-0. 10% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) ist ein Exchange- Traded Funds (ETF), der versucht, den allgemeinen Kurs und die Renditeperformance des Bank of America Core Fixed Rate Preferred Securities Index oder des zugrundeliegenden Index vor Gebühren und Aufwendungen zu reproduzieren. Dieser zugrunde liegende Index ist so konzipiert, dass er der Gesamtrendite von Vorzugsaktien in den auf US-Dollar lautenden Märkten entspricht.

Der häufigste Typ der bevorzugten Sicherheit ist ein bevorzugter Bestand. Eine Vorzugsaktie ist eine eigene Eigentumsklasse in einem Unternehmen. Diese Aktien haben Anspruch auf eine vorzeitige Inanspruchnahme von Gesellschaftsvermögen und -erträgen über Stammaktien und viele zahlen eine Dividende, obwohl Vorzugsaktien in der Regel nicht stimmberechtigt sind. In einem ETF- oder Investmentfondsportfolio wirken Vorzugsaktien eher wie Anleihen, insbesondere kündbare Anleihen, als Stammaktien.

PXG verfügt über ein Portfolio voller traditioneller Vorzugsaktien, aber der Fonds kann auch andere Arten von bevorzugten Instrumenten halten. Ein solches Beispiel ist eine Art von im Ausland ausgestellten bevorzugten Wertpapieren in Form eines American Depository Receipt oder ADR. Der Schwerpunkt dieses ETFs liegt auf einem ausgewogenen Verhältnis zwischen erstklassigen Wertpapieren und renditestarken Wertpapieren.

Wie es nachverfolgt wird

Dies ist ein passiver ETF, dh die Verwaltungsgruppe folgt einfach dem zugrunde liegenden Index und ändert das Portfolio nicht jedes Mal, wenn sich der Markt bewegt. Es gibt zwei Hauptvorteile für diese Art von ETF-Verwaltungsstil. Erstens erfordern passive ETFs weniger Arbeitsaufwand, um die Kosten zu halten und so die Ausgaben zu reduzieren, die die Renditen der Anleger auffressen. Zweitens hält eine passive Strategie das Management davon ab, Markttimingfehler durch das Ein- und Ausspringen von Positionen zu erzeugen.

Der zugrunde liegende Index ist nach Marktkapitalisierung gewichtet, dh die größten Firmen haben den größten Einfluss auf PGX. Um in das PGX-Portfolio aufgenommen zu werden, müssen Wertpapiere mit einem Rating von mindestens B3 bewertet werden, basierend auf einem Durchschnitt der drei großen Ratingagenturen: Moody's, Standard & Poor's und Fitch. Darüber hinaus muss jedes Wertpapier ein Investment-Grade-Länderrisikoprofil aufweisen, das ebenfalls auf einem Durchschnitt der drei großen Ratingagenturen basiert.

PGX setzt sich aus mehr als 200 verschiedenen Preferred Securities zusammen, die für das Segment eher diversifiziert sind. Die überwiegende Mehrheit der einbezogenen Unternehmen stammt zu fast 90% aus dem Finanzsektor. Andere enthaltene Sektoren sind Versorger bei 5. 25%, Telekommunikation bei 3. 94%, Industrie bei 2. 54% und Energie bei 0. 3%.

Die Top-Holdings stammen fast ausschließlich von riesigen Finanzinstituten. Dies sind Unternehmen, die tendenziell einen wettbewerbsfähigen Kupon für ihre bevorzugten Wertpapiere zahlen.Jeder der fünf größten Holdings, die Barclays Bank, die HSBC Holdings, Wells Fargo & Co., der Deutsche Bank Contingent Capital Trust und der GMAC Capital Trust, weisen eine Couponrate von mindestens 8,00% auf. Seit August 2015 hat der Fonds eine 12-monatige Ausschüttungsquote von 6,2%.

Die Bonitätsbewertungen für enthaltene Wertpapiere sind in der Regel hoch, aber nur sehr wenige Bestände werden über BBB eingestuft. Tatsächlich werden nur 5% des PGX-Portfolios von Standard & Poor's als AA oder A eingestuft. Moody's vergibt eine Bewertung von A zu 9%. Fast 80% des Portfolios sind BBB oder BB von S & P oder Baa und Ba von Moody's. Nach Angaben des Emittenten haben mehr als 90% aller Bestände eine Laufzeit von 25 Jahren oder länger.

Management

Der Preferred ETF ist Teil der größeren PowerShares-Produktpalette von Invesco Ltd., einer unabhängigen globalen Investment Management-Gesellschaft. Das Unternehmen gründete 2003 PowerShares und bietet Dutzende von ETFs in den USA, Kanada und Europa an.

PXG wurde im Januar 2008 eingeführt und hatte $ 2 angehäuft. 83 Milliarden Assets under Management (AUM) bis Mitte 2015. Sowohl der Fonds als auch sein zugrunde liegender Index werden monatlich neu gewichtet und neu zusammengestellt. Dieser ETF steht für provisionsfreien Handel auf der Charles Schwab-Plattform zur Verfügung.

Eigenschaften

Dies ist nicht der effizienteste oder liquideste ETF auf dem Markt, aber auch nicht der schlechteste. PGX ist groß genug, dass Anleger sich nicht um die Schließung kümmern müssen. Die Kostenquote liegt bei 50 Basispunkten oder 0,5%, was für die Kategorie ungefähr der Durchschnitt ist, wenngleich für einen passiven ETF ein wenig hoch. Beachten Sie, dass die Kostenquoten keine Provisionen oder andere Handelskosten enthalten.

Die Kosten für die Erstellungseinheit sind niedrig und der Fonds weist eine sehr gute Liquidität auf dem Bildschirm auf. PGX verfügt über ein durchschnittliches tägliches Handelsvolumen von etwa 750.000 und 11 USD. 5 Million, obgleich größere Händler mit Blockbewegungen nur kämpfen können, weil der zugrunde liegende Markt langsam sein kann. Die Bid-Ask-Spreads liegen durchschnittlich bei 0, 07%, aber es ist bekannt, dass sie in den Bereich von 0,1% eindringen.

Eignung und Empfehlungen

Die meisten Anleger suchen nach bevorzugten Aktien-ETFs, um höhere Renditen zu erzielen, und PGX schneidet in diesem Bereich gut ab. Im Allgemeinen wird ein Vorzugsaktien-ETF als qualitativ hochwertiger angesehen als ein Stammaktienfonds, was jedoch nicht mit einigen Nachteilen verbunden ist.

Vorzugsaktien werden nicht so schnell oder liquide wie Stammaktien bewertet, was bedeutet, dass PGX in Bullenmärkten wahrscheinlich unterdurchschnittlich abschneidet. Diese ETFs sind auch mit Ausnahmezinsrisiken konfrontiert. Sie eignen sich am besten für Umgebungen mit niedrigen Raten, sollten jedoch bei Beginn von Zinserhöhungen nachlassen. Anteilseigner sollten vorsichtig sein, wenn es um Richtlinien geht.

PGX ist ein durchschnittlicher bis überdurchschnittlicher Performer gegenüber seinem Best-Fit-Index. Die 36-Monats-Statistiken enthalten ein Beta von 0.88 und ein Alpha von 1.37. Die Volatilität ist gering, wie eine Standardabweichung von 4. 09 und eine Downside-Capture-Ratio von unter 70 belegen.

Berater, den der Kunde verwenden könnte Dieser ETF

PGX ist kein schwieriger Fonds, um in ein Portfolio zu passen, obwohl die meisten Anleger es vorziehen, niedrigere Kosten für einen passiven ETF zu sehen.Dies ist die Art von Anlage, die gut mit einkommensorientierten Kunden läuft, insbesondere mit einem kurzen Zeithorizont und mit traditionellen "sicheren" Renditen wie Anleihen oder Einlagenzertifikaten oder CDs unzufrieden sind.

Dies ist wahrscheinlich nicht die beste Lösung für jüngere Kunden, die keinen unmittelbaren Kapitaleinkommensbedarf haben. Es gibt viele andere ETFs mit mehr Aufwärtspotenzial über einen langen Zeitraum, und die meisten dieser ETFs können zu niedrigeren Kosten gefunden werden.

Hauptkonkurrenten und Alternativen

Kein anderer ETF verfolgt den BofA Merrill Lynch Core Festzins-Vorzugswertindex, und es gibt nicht viele Wettbewerberfonds in dieser Kategorie. Es gibt nur drei alternative ETFs, die Vorzugsaktien / kündbare Anleihen abbilden. Zwei davon, der SPDR Barclays Capital Convertible Bond ETF und der Financial Preferred Portfolio ETF, befinden sich innerhalb der PGX-Größen- und Liquiditätsspanne.

Der am stärksten umkämpfte Fonds in diesem Segment ist jedoch der iShares U. S. Preferred Stock ETF. Bei $ 13. 4 Milliarden an Vermögenswerten, dieser ETF ist mehr als viermal so groß wie PGX. Es ist auch mehr als doppelt so gehandelt.