Ganz gleich, ob Sie sich als Technikanalytiker betrachten oder nicht, es gibt sehr wenige Anlagetechniken, die der technischen Seite des Investierens nicht wenigstens einen Wink geben. Einige Investitionsstile verwenden nichts als technische Analysen, wobei ihre Praktiker oft behaupten, dass sie nichts von Aktiengrundlagen wissen, weil alles, was sie brauchen, in den Charts ist. Dieses Segment des Investierens ist nicht aus dem Nichts entstanden. In diesem Artikel schauen wir uns die Männer an, die auf dem Gebiet der technischen Analyse Pionierarbeit geleistet haben.

Tutorial: Technische Analyse

Alle Dinge fließen von Dow
Charles Dow nimmt in der Finanzgeschichte einen riesigen Platz ein. Er gründete das Wall Street Journal - den Maßstab, an dem alle Finanzpapiere gemessen werden - und, noch wichtiger für unseren Zweck, schuf er den Dow Jones Industrial Index. Damit öffnete Dow die Tür zur technischen Analyse. Dow verzeichnete die Höchst- und Tiefststände seines durchschnittlichen Tages, wöchentlich und monatlich und korrelierte die Muster mit der Ebbe und Flut des Marktes. Dann schrieb er Artikel, immer nachträglich, und zeigte auf, wie bestimmte Muster vorhergehende Marktereignisse erklärten und vorhersagten.

Dow kann jedoch nicht die ganze oder sogar die Mehrheit der Theorie für sich beanspruchen, die seinen Namen trägt. Die Dow-Theorie hätte nur als Rückmeldung für lose Principals gewirkt, wenn es nicht William P. Hamilton gäbe. (Um mehr zu erfahren, siehe Riesen der Finanzen: Charles Dow .)

Der Erste im Wasser: William P. Hamilton Die Dow-Theorie war eine Sammlung von Markttrends, die stark mit ozeanischen Metaphern verbunden sind. Der fundamentale langfristige Trend von vier oder mehr Jahren war die Flut des Marktes - entweder steigend (bullish) oder fallend (bearish). Es folgten kürzere Wellen, die zwischen einer Woche und einem Monat andauerten. Und schließlich gab es die Spritzer und winzigen Kräuselungen des unruhigen Wassers unbedeutende tägliche Fluktuationen.

Hamilton nutzte diese Maßnahmen zusätzlich zu einigen Regeln - wie dem Eisenbahndurchschnitt und dem Industriedurchschnitt, die die Richtung des jeweils anderen bestätigen -, um die Märkte mit lobenswerter Genauigkeit zu besetzen. Obwohl er den Crash von 1929 zu früh nannte (1927, 1928), legte er am 21. Oktober 1929, drei Tage vor dem Zusammenbruch und nur wenige Wochen vor seinem Tod im Alter von 63 Jahren, eine letzte Berufung ein.

Der Praktizierende, Robert Rhea
Robert Rhea nahm Dow Theory und machte daraus einen praktischen Indikator dafür, dass er lange oder kurz auf dem Markt war. Er schrieb buchstäblich das Buch über Dow Theory, "The Dow Theory". Rhea war erfolgreich darin, die Theorie zu benutzen, um Tops und Bottoms zu nennen - und fähig genug, um von diesen Calls zu profitieren. Rhea musste sehr schnell nach der Beherrschung der Dow-Theorie nicht mit seinem Wissen handeln. Er musste es nur aufschreiben.

Nachdem 1932 der Börsencrash und 1937 ein Börsenkurs getätigt worden war, brachten die von Abonnenten von Rheas Investmentbrief Dow Theory Comments gemachten Vermögen Tausende weitere Abonnenten.Wie bei Hamilton jedoch war Rheas Leben als Marktprognosekurator kurz - er starb 1939. (Erfahren Sie mehr über die Dow-Theorie in unserem Dow Theory Tutorial.)

Der Zauberer, Edson Gould Vielleicht der genaueste Meteorologe mit der längsten Erfolgsbilanz, Edson Gould, telefonierte noch bis 1983 im Alter von 81 Jahren. Gould machte auch den Großteil seines Geldes aus dem Schreiben von Newslettern, anstatt zu investieren, und verkaufte Abos für 500 Dollar im Jahr 1930. Er fing alle großen Bullen auf. und Baisse-Marktpunkte, mehrere unheimliche genaue Vorhersagen machend, wie der Dow, der 400 Punkte in einem 20-jährigen Bullenmarkt steigt, dass der Dow 1973 1040 und so weiter übersteigen würde.

Gould verwendete Charts, Marktpsychologie und Indikatoren einschließlich des Senti-Meters - der DJIA dividiert durch die Dividenden je Aktie der Unternehmen. Gould war so gut in seinem Beruf, dass er weiterhin genaue Anrufe von außerhalb des Grabes machte und Dow 3 000 vor seinem Tod anrief. Er erwies sich sogar bei dieser Vorhersage als richtig, die 1979 ganz am Rande betrachtet wurde, als er es geschafft hatte und der Dow noch nicht einmal 1000 hatte brechen müssen.

Der Chartist, John Magee John Magee schrieb die Bibel von technische Analyse, "Technische Analyse von Bestandsentwicklungen" (1948). Magee war einer der ersten, der ausschließlich mit dem Aktienkurs und seinem Muster in den historischen Charts gehandelt wurde. Magee zeichnete alles auf: einzelne Aktien, Durchschnittswerte, Handelsvolumen, im Grunde alles, was grafisch dargestellt werden konnte. Er überspülte dann diese Diagramme, um breite Muster und spezifische Formen wie schwache Dreiecke, Fahnen, Körper, Schultern und so weiter zu identifizieren.

Unglücklicherweise war er für Magee früh besser in der Lage, sich um seine Kunden zu kümmern als um sein eigenes Portfolio. Oft verkaufte er sich in seinem eigenen Portfolio auf Grund von Bauchgefühlen trotz starker Hold-Signale aus seinen Charts. Von seinen Vierzigern bis zu seinem Tod im Alter von 86 Jahren war Magee jedoch einer der diszipliniertesten technischen Analysten in der Gegend, der sich weigerte, eine aktuelle Zeitung zu lesen, um nicht in die Signale seiner Charts einzugreifen.

Die Auslassungen Mit einer solchen Liste wird es sicherlich Kontroversen geben. Wo ist der berüchtigte Jesse Livermore? Der Trader, der auf Preisticks setzt, ist wohl der erste erfolgreiche technische Handel. Was ist mit R. N. Elliott? Was ist mit Gann?

Naja, Livermore hat wenig im Bereich des Theorierens getan und ist pleite gestorben. Elliott verfeinerte die technische Analyse mit seiner eigenen Hypothese, aber seine Theorien sind schwer zu testen und noch schwerer zu handeln - mit etwas Mystik auf den Zahlen. In ähnlicher Weise sind Ganns Zeilen, obwohl sie scheinbar nützlich im Konzept sind, so empfindlich gegenüber Fehlern, dass ihre Anwendbarkeit fragwürdig ist. Beide Männer hatten angeblich Vermögen mit ihren Theorien traden lassen, aber es gibt keine solide Bilanz, um dies zu untermauern, wie es für Livermore der Fall ist. Sicherlich wurde auch kein Multi-Millionen-Dollar-Anwesen zurückgelassen.

The Bottom Line Dow, Hamilton, Rhea, Gould und Magee sind auf dem Hauptpfad der technischen Analyse, die Theorie und Praxis ein wenig weiter tragen. Es gibt natürlich viele verzweigte Seitenpfade, die zwar interessante Umwege haben, diesen Hauptschub aber nicht gefördert haben.Jedes Mal, wenn ein Investor - fundamental oder technisch - darüber spricht, ob er einsteigen oder einsteigen oder aussteigen will, huldigt er diesen Männern und den Techniken, für die sie den Grundstein gelegt haben. (Weitere Informationen zum technischen Handel finden Sie unter Einführung in Trading-Arten: Technische Händler .)