Eine wahre Geschichte des Betrugs müsste in 300 B. C. beginnen, als ein griechischer Handelsname Hegestratos eine große Versicherungspolice herausnahm, die als Bottomry bekannt ist. Grundsätzlich leiht sich der Händler Geld und erklärt sich bereit, es mit Zinsen zurückzuzahlen, wenn die Ladung, in diesem Fall Mais, geliefert wird. Wenn das Darlehen nicht zurückgezahlt wird, kann der Kreditgeber das Boot und seine Fracht erwerben.

Hegestratos plante, sein leeres Boot zu versenken, den Kredit zu behalten und den Mais zu verkaufen. Es klappte nicht, und er ertrank, als er versuchte, den Passagieren seiner Crew zu entkommen, als sie ihn auf frischer Tat ertappten. Dies ist der erste aufgezeichnete Vorfall, aber es ist sicher anzunehmen, dass Betrug seit Anbeginn des Handels existiert. Anstatt von Anfang an zu beginnen, werden wir uns auf das Wachstum des Börsenbetrugs in den USA konzentrieren.

Der erste Insiderhandelsskandal
1792, nur wenige Jahre nach der offiziellen Staatsgründung Amerikas, kam es zu einem ersten Betrug. Zu dieser Zeit glichen amerikanische Anleihen wie Entwicklungsländer oder Junk Bonds heute - sie schwankten im Wert mit jeder Nachricht über das Schicksal der Kolonien, die sie emittierten. Der Trick, in solch einen volatilen Markt zu investieren, bestand darin, den Nachrichten, die den Wert einer Anleihe nach oben oder nach unten treiben würden, einen Schritt voraus zu sein.

Alexander Hamilton, Finanzminister, begann mit der Umstrukturierung der amerikanischen Finanzen, indem er ausstehende Anleihen aus verschiedenen Kolonien durch Anleihen der US-Bank ersetzte. Folglich suchten große Anleiheinvestoren Leute auf, die Zugang zum Finanzministerium hatten, um herauszufinden, welche Anleiheemissionen Hamilton ersetzen würde.

William Duer, ein Mitglied des Innenministeriums von Washington und stellvertretender Finanzminister, war ideal positioniert, um von Insiderinformationen zu profitieren. Duer war in alle Handlungen des Finanzministeriums eingeweiht und würde seine Freunde ankotzen und in sein eigenes Portfolio eintauschen, bevor er ausgewählte Informationen an die Öffentlichkeit brachte, von denen er wusste, dass sie die Preise nach oben treiben würden. Dann würde Duer einfach für den einfachen Profit verkaufen. Nach Jahren dieser Art von Manipulation, die sogar Treasury-Gelder überfiel, um größere Einsätze zu tätigen, verließ Duer seinen Posten, behielt aber seine Kontakte. Er investierte weiterhin sowohl sein eigenes Geld als auch das anderer Investoren, sowohl in Schuldtitel als auch im ganzen Land. (Weitere Informationen finden Sie unter Top 4 der meisten skandalösen Insiderhandel-Debakel .)

Mit dem ganzen europäischen und inländischen Geld, das Anleihen jagte, gab es jedoch eine spekulative Überschwemmung, während Emittenten sich bezahlten, um hereinzukommen. Anstelle, vom Überhitzungsmarkt zurückzutreten, zählte Duer auf seinem Informationsrand zu Bleiben Sie dran und häufen Sie seine unrechtmäßig erworbenen Gewinne und die seiner Investoren in den Markt an. Duer hat auch stark geliehen, um seine Anleihe-Wetten weiter zu erhöhen.

Die Korrektur war unberechenbar und scharf und ließ Duer an wertlosen Investitionen und enormen Schulden hängen.Hamilton musste den Markt retten, indem er Anleihen aufkaufte und wie ein Kreditgeber der letzten Instanz agierte. William Duer landete im Schuldnergefängnis, wo er 1799 starb. Die spekulative Anleiheblase im Jahr 1792 und der hohe Anteil des Anleihenhandels waren interessanterweise der Katalysator für das Buttonwood-Abkommen.

Betrug beseitigt einen früheren Präsidenten
Ulysses S. Grant, ein berühmter Kriegsheld und ehemaliger Präsident, wollte seinem Sohn nur helfen, Geschäfte zu machen, aber am Ende verursachte er finanzielle Panik. Grant's Sohn, Buck, war bereits in mehreren Geschäften gescheitert, war aber entschlossen, an der Wall Street erfolgreich zu sein. Buck gründete eine Partnerschaft mit Ferdinand Ward, einem skrupellosen Mann, der sich nur für die Legitimität des Namens Grant interessierte. Sie eröffneten eine Firma namens Grant & Ward. Ward begann sofort, Kapital von Investoren zu beschaffen und behauptete fälschlicherweise, dass Ulysses S. Grant zugestimmt hätte, ihnen zu helfen, fette Regierungsverträge zu landen. Ward benutzte dieses Geld, um auf dem Markt zu spekulieren. Leider war Ward nicht so spekulativ wie Reden. Er hat schwer verloren.

Von der Hauptstadt Ward, die verschwendet wurde, waren $ 600, 000 an die Marine National Bank gebunden, und sowohl die Bank als auch Grant & Ward standen kurz vor dem Zusammenbruch. Ward überzeugte Buck, seinen Vater um mehr Geld zu bitten. Grant Sr., bereits stark in die Firma investiert, war nicht in der Lage, genug aufzutun, und musste um einen $ 150, 000 Privatkredit von William Vanderbilt bitten. Ward nahm im Wesentlichen das Geld und rannte, wobei er die Grants, die Marine National Bank und die Investoren, die die Tasche hielten, zurückließ. Die Marine National Bank brach nach einer Bankrunde zusammen und ihr Fall half, die Panik von 1884 zu beseitigen.

Grant Sr. bezahlte seine Schuld an Vanderbilt mit all seinen persönlichen Effekten, einschließlich seiner Uniformen, Schwerter, Medaillen und anderen Erinnerungsstücken aus Krieg. Ward wurde schließlich gefangen und sechs Jahre lang eingesperrt.

Der Pionier Daniel Drew
Von Betrug über Insiderhandel bis hin zur Manipulation von Aktien explodiert die Zahl der Beispiele. In den späten 1800er Jahren machten Männer wie Jay Gould, James Fisk, Russell Sage, Edward Henry Harriman und J. P. Morgan den jungen Aktienmarkt zu ihrem persönlichen Spielplatz. Da wir jedoch den Pionieren des Betrugs und der Börsenmanipulation den Vorrang geben, brauchen wir nicht weiter als Daniel Drew. Drew begann mit Viehzucht und brachte den Begriff "Wasservorrat" in unser Vokabular - später führte er diesen Begriff auch in Aktien ein. Er wurde ein Finanzier, als das Portfolio von Krediten, das er seinen Mitmenschen zur Verfügung stellte, ihm das Kapital gab, um mit dem Kauf großer Teile von Transportaktien zu beginnen.

Drew lebte in einer Zeit vor der Enthüllung, als nur die grundlegendsten Vorschriften existierten. Seine Technik war als Ecke bekannt. Er würde alle Aktien eines Unternehmens aufkaufen und dann falsche Nachrichten verbreiten, um den Kurs zu senken. Dies würde die Händler ermutigen, die Aktie kurz zu verkaufen. Anders als heute war es möglich, die tatsächlich ausstehenden Bestände mehrfach zu verkaufen.

Als die Zeit gekommen war, um ihre Short-Positionen abzudecken, würden Händler feststellen, dass die einzige Person, die Aktien hält, Daniel Drew war, und er erwartete eine Prämie.Der Erfolg von Drew mit Ecken führte zu neuen Operationen. Drew handelte häufig zu 100% höhere Aktienpreise zwischen ihm und anderen Manipulatoren. Wenn diese Aktion die Aufmerksamkeit anderer Händler auf sich zog, würde die Gruppe die Aktie wieder auf den Markt bringen.

Die Gefahr von Drews kombinierter Poop-, Schaufel-, Pump- und Müllkippe bestand darin, die Short-Position einzunehmen. Im Jahr 1864 wurde Drew in einer Ecke von Vanderbilt gefangen. Drew versuchte, eine Firma kurzzuschließen, die Vanderbilt gleichzeitig versuchte zu erwerben. Drew verkürzte kurz, aber Vanderbilt hatte alle Aktien gekauft. Folglich musste Drew seine Position mit einer Prämie decken, die direkt an Vanderbilt gezahlt wurde.

Drew und Vanderbilt kämpften 1866 erneut über eine andere Eisenbahn, aber diesmal war Drew viel klüger oder zumindest viel korrupter. Als Vanderbilt versuchte, eine von Drews Eisenbahnen aufzukaufen, druckte Drew immer mehr illegale Aktien. Vanderbilt folgte seiner vorherigen Strategie und nutzte seine Kriegskasse, um die zusätzlichen Aktien aufzukaufen. Dies ließ Drew vor dem Gesetz für die Bewässerung von Aktien zurück und verließ Vanderbilt bargeldlos. Die beiden Kämpfer gerieten in einen unruhigen Waffenstillstand: Drews Manipulatoren Fisk und Gould waren über den Waffenstillstand verärgert und verschworen sich, Drew zu ruinieren. Er starb 1879.

Die Stock-Pools
Bis in die 1920er-Jahre betrafen die meisten Marktbetrügereien nur die wenigen Amerikaner, die investierten. Als sich die Regierung weitgehend auf Kämpfe zwischen wohlhabenden Manipulatoren beschränkte, sah sich die Regierung nicht gezwungen einzugreifen. Nach dem Ersten Weltkrieg jedoch entdeckten durchschnittliche Amerikaner den Aktienmarkt. Um den Zustrom eifrigen neuen Geldes auszunutzen, schlossen sich die Manipulatoren zusammen, um Aktienpools zu schaffen. Im Grunde genommen führten Aktienfonds eine Manipulation im Stil von Daniel-Drew in einem größeren Maßstab durch. Mit mehr beteiligten Investoren reichten die Gewinne aus der Manipulation von Aktien aus, um das Management der teilnehmenden Unternehmen zu überzeugen. Die Aktienfonds wurden sehr mächtig und manipulierten sogar Large Caps wie Chrysler, RCA und Standard Oil.

Als die Blase 1929 platzte, waren sowohl die Öffentlichkeit als auch die Regierung von der Korruption betroffen, die zur Finanzkatastrophe beigetragen hatte. Aktienpools übernahmen den Löwenanteil der Schuld, was zur Gründung der Securities and Exchange Commission (SEC) führte. Ironischerweise war der erste Kopf der SEC ein Spekulant und ehemaliger Pool-Insider, Joseph Kennedy.

Die Ära der SEC
Mit der Schaffung der Securities and Exchange Commission (SEC) wurden Marktregeln formalisiert und Bestandsbetrug definiert. Gemeinsame Manipulationspraktiken wurden verboten, ebenso wie der große Handel mit Insiderinformationen. Die Wall Street wäre nicht länger der Wilde Westen, wo sich Revolverhelden wie Drew und Vanderbilt zum Showdown trafen. Das soll nicht heißen, dass der Pump and Dump oder Insiderhandel verschwunden ist. In der SEC-Ära werden Anleger immer noch von Betrügereien in Mitleidenschaft gezogen, aber sie haben nun rechtlichen Schutz, der es ihnen ermöglicht, zumindest eine gewisse Befriedigung zu erlangen.