Das Geschäftsjahr 2015 sah Amazon. com Inc. (AMZN AMZNAmazon.com Inc1, 120. 66 + 0. 82% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) geben ihr bestes Betriebseinkommen noch, aber zur Zeit ist die Aktie down 20% von seinem 52-Wochen-Hoch. Was schief gelaufen ist?

Analysten sind nie richtig

Amazon's größter Kursrückgang im Jahr 2016 kam, als die Aktie am 28. Januar veröffentlicht wurde. Trotz rekordverdächtigen Gewinns erzielte Amazon keinen so hohen Gewinn wie von Analysten prognostiziert, was zu einem Rückgang seines Aktienkurses um 13% führte.

Lassen Sie uns die Erfolgsbilanz von Analysten bei Amazon untersuchen: Im Geschäftsjahr 2014 war der Gewinn pro Aktie (EPS) fast doppelt so hoch wie erwartet. In den darauf folgenden Quartalen wiederholte sich die Situation immer wieder. Warum irren sich Analysten oft, wenn sie erraten, was Amazon tun wird?

Nehmen Sie das folgende Beispiel. Jeff Bezos schreibt in der jüngsten Pressemitteilung, dass Amazons Ziele für 2016 ein Betriebseinkommen zwischen 100 und 700 Millionen Dollar haben sollen. Die Spanne zwischen diesen beiden Zahlen macht es schwer zu wissen, was sie von Amazon im Jahr 2016 erwarten können. Das Unternehmen kann 600 Millionen Dollar verdienen und immer noch als wilder Erfolg oder Enttäuschung betrachtet werden, je nachdem, wie optimistisch der Analytiker ist. (Siehe auch: Fünf erstaunliche Technologien, die von Amazon entwickelt wurden.)

Scatterbrained Business Plan

Ein weiterer Grund für den 13% igen Rückgang des Amazon-Aktienkurses seit den Erträgen ist der überwältigende Charakter seiner Januar-Pressemitteilung. Keiner, der sich vor seinen Errungenschaften scheute, veröffentlichte Bezos ein Dokument mit Seiten von Amazons Errungenschaften im Jahr 2015. Obwohl es beeindruckend war, bekamen die Investoren einen Eindruck von den hunderten von verschiedenen Dienstleistungen, in die Amazon investiert ist. (Siehe auch: Ist Amazon Diversified? )

Menschen, die nach einer margenschwächeren Einzelhandelsaktie suchen, wären schockiert, wenn sie die Geldsummen sehen würden, die nicht in den Einzelhandel fließen. Die Produktion von Golden Globe-TV-Serien ist großartig, aber auch teuer und unkorreliert.

Echo und seine begleitende persönliche Assistentin Alexa sind zwei teure und seltsame Produkte. Alexa soll andere persönliche Assistenten auf dem Markt ersetzen, ohne dass die Nutzer ihr Smartphone benutzen müssen. Die Idee ist, Kunden dazu zu bringen, sich stärker in der Amazonas-Welt zu verankern, aber das Produkt und die Technologie scheinen keinen praktischen Nutzen zu haben.

Während des Superbowl im Februar 2016 lief ein prominenter Werbespot, der Echo und Alexa zeigte. Bei durchschnittlichen Kosten von $ 5 Millionen für einen 30-Sekunden-Spot hätten Anleger, die am Montag aufgewacht sind, ihre Investition möglicherweise überdacht - die Aktie war am Tag nach der Anzeige um 3% gefallen.

Amazon gibt zu viel Geld aus

Die Fulfillment-Kosten von Amazon - der Geldbetrag, den das Unternehmen für die Verpackung und den Versand seiner Produkte ausgibt, stiegen 2015 um beachtliche 33% im Vergleich zum gleichen Quartal 2014 und 25% im Jahr gegenüber 2014.Dieser Prozentsatz steht im Gegensatz zu den entsprechenden Umsatzsteigerungen von 22% und 20% im gleichen Zeitraum. Das ist ein unhaltbar hoher Betrag. Amazon Cash Flow starken Cloud-Computing-Service Amazon Web Services kann den Einzelhandel für jetzt subventionieren, aber dieses Geschäftsmodell kann nicht unbegrenzt fortgesetzt werden. (Siehe auch: Drei Amazon-Geschäftssegmente, die 2016 beobachtet werden sollen .)

Amazon muss seine Versandkosten in den Griff bekommen. Die beiden letzten Versuche des Unternehmens zur Minimierung der Fulfillment-Kosten - Drohnenlieferung und private Lieferung - sind sehr teuer und werden Jahre dauern. Investoren im Jahr 2016 sind nicht bereit, die fünf-plus Jahre zu warten, dass es Amazon nehmen wird, um ihre neuen Zustelldienste auszuführen.

In der Zwischenzeit überraschten und verwirrten Investoren und Beobachter Mitte Februar die bizarre Ankündigung, dass Amazon landesweit 300-400 Einzelhandelsstandorte eröffnen wird. Der Bericht von Sandeep Mathrani, einem Manager im Einkaufszentrum, wurde von Amazon-Insidern bald widerlegt. Später wurde die Behauptung als wahr gemeldet, wenn auch in kleinerem Umfang. Gerüchte machen den Aktienmarkt unangenehm, und dies führte zu einem weiteren Rückgang der Aktienkurse von Amazon - sowohl von Investoren, die aussteigen wollten, bevor Amazon in den stationären Einzelhandel kam, als auch von Investoren, die sich zum Verkauf entschieden haben, weil Amazon ist. t Eröffnung von Ladengeschäften. Die Aktie von Amazon kann im Februar nicht gewinnen.

The Bottom Line

Amazon ist trotz des jüngsten Erfolges auf lange Sicht kein profitables Geschäft. Die Betriebskosten sind zu hoch und werden durch neue Dienstleistungsentwicklungen subventioniert. Bezos, ein Mann, der davon besessen ist, jeden freien Cashflow auszugeben, wird neue Wege finden, um diese 1 US-Dollar pro Gewinnanteil wieder in Amazon zu investieren. Ob das nächste Projekt des Unternehmens ein Fire Phone oder Amazon Web Services sein wird, ist eine Vermutung.