Unternehmensanleihen haben zwei Formen: Investment-Grade- und Junk-Anleihen, auch High-Yield-Anleihen genannt. Junk Bonds können weiter abgebaut werden. Gefallene Engel sind, wenn ein Unternehmen vertreten ist geschwächt Kredit. Aufstrebende Junk-Anleihe-Anleihen resultieren, wenn die Kreditwürdigkeit nicht mehr groß ist, aber sie verbessern sich stetig genug, damit das Unternehmen in den Investment-Grade-Status übergehen kann. (Weitere Informationen finden Sie unter: Junk Bonds: Alles, was Sie wissen müssen .)

Am wichtigsten ist, dass Junk Bonds im Allgemeinen eine hohe Rendite bieten, in der Regel zwischen 4% und 6% höher als bei Treasuries, und mit einem erhöhten Risiko verbunden sind. In Bezug auf Letzteres weisen Junk Bonds historisch eine Ausfallrate von etwa 4,5% auf. Das mag nicht sehr hoch erscheinen, aber Sie sollten bedenken, dass ein Ausfall das Potenzial hat, Ihr gesamtes investiertes Kapital auszulöschen, obwohl dies bei einem Ausfall nicht immer der Fall ist. Zu Vergleichszwecken haben Investment-Grade-Anleihen in den letzten Jahren eine Ausfallquote von nur 0,50%. Nur Kommunalanleihen sind bei 0,10% sicherer.

Missverständnisse

Es gibt zwei verbreitete Missverständnisse über Junk-Bonds. Einer ist, dass sie nur für institutionelle und sehr sachkundige Investoren sind. Die andere ist, dass sie aufgrund ihrer hohen Rendite noch empfindlicher auf Zinserhöhungen reagieren als andere Anleihen. Nur für institutionelle und sachkundige Anleger gibt es einen einfachen Weg, um in börsengehandelten Indexfonds (ETFs) zu investieren. Dies eliminiert die Vermutungsarbeit, während Sie dem Markt ausgesetzt sind. (Mehr dazu unter: 4 Junk Bond ETFs .)

Was die Zinssensitivität angeht, ist dies zwar ein Faktor, aber nicht so sehr, wie allgemein angenommen wird. Junk Bonds sind gegenüber allgemeinen wirtschaftlichen Bedingungen empfindlicher als Zinserhöhungen. Wenn zum Beispiel die Wirtschaft leidet, die Nachfrage niedrig ist und ein Unternehmen nicht in der Lage ist, höhere Einnahmen zu erzielen, wird es weniger Kapital zur Verfügung haben, um Schulden zu tilgen, was zu Zahlungsausfällen führen könnte.

Vielleicht suchen Sie nach einer einfachen Antwort: Soll ich in Junk Bonds investieren oder nicht? Es kann eine gute Ergänzung zu einem diversifizierten Portfolio sein, aber es sollte niemals ausschließlich darauf angewiesen sein, es sei denn, Sie sind ein Investor mit extrem hohem Risiko. Wenn Sie an diesen High-Yield / High-Risk-Anlagevehikeln interessiert sind, sollten Sie es einfach halten, indem Sie mit einem Junk-Bond-ETF beginnen. Nachfolgend finden Sie die fünf besten Junk Bond ETFs, die auf dem Nettovermögen basieren. (Mehr dazu unter: Werden die High Times bei High Yield weitergehen?)

iShares iBoxx $ High Yield Unternehmensanleihe ETF ( HYG HYGiSh iBoxx HYCB87. 99+ 0. 01% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 )

Zweck: Verfolgt den Index für Liquid High Yield Index Markit iBoxx USD.

Gesamtvermögen: 15 $. 93 Milliarden (Stand: 23.03.10)

Rendite: 5.46%

Durchschnittliches Volumen: 5,3 Millionen

Kostenquote: 0. 50%

SPDR Barclays Hochzinsanleihe ETF (JNK JNKSPDR Blmbrg Brc36. 98-0. 05% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 )

Zweck: Verfolgt den Barclays High Yield Very Liquid Index.

Gesamtvermögen: 11 $. 04 Mrd.

Rendite: 5. 79%

Durchschnittliches Volumen: 5.9 Mio.

Kostenquote: 0. 40%

PowerShares Senior Loan ETF (BKLN BKLNPwrShr ETF FTII23. 090. 00 % Created with Highstock 4. 2. 6 )

Zweck: Verfolgt den S & P / LSTA US Leveraged Loan 100 Index.

Gesamtvermögen: 5 $. 5 Mrd.

Rendite: 4. 00%

Durchschnittliches Volumen: 2. 7 Mio.

Kostenquote: 0,65%

SPDR Barclays Short Term Hochzinsanleihe ETF (SJNK SJNKSPDR Blmbrg Brc27 770. 00% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 )

Zweck: Verfolgt den US-Hochzinsmarkt für kurzfristige Unternehmensanleihen.

Gesamtvermögen: 4 $. 54 Mrd.

Rendite: 5. 25%

Durchschnittliches Volumen: 1,5 Mio.

Kostenquote: 0. 40%

PIMCO 0-5 Jahresrendite Unternehmensanleihe ETF (HYS HYSPIMCO ETF101 01-0. 01% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 )

Zweck: Verfolgt die Gesamtrendite des BofA Merrill Lynch 0-5 Jahr US High Yield Constrained Index.

Gesamtvermögen: 2 $. 84 Mrd.

Rendite: 4. 35%

Durchschnittsvolumen: 438, 829

Kostenquote: 0. 55%

Analyse und Performance

Idealerweise möchten Sie einen Junk Bond ETF mit eine niedrige Kostenquote im Verhältnis zu den Wettbewerbern, ein hohes Handelsvolumen, um sicherzustellen, dass es eine enge Geld-Brief-Spanne gibt, eine großzügige Rendite im Vergleich zu anderen Unternehmen und eine überdurchschnittliche Aufwertung. Betrachtet man diese Faktoren, so ist hier ein Vergleich der Leistung in den letzten Jahren zu sehen. (Mehr dazu unter: Ist der JNK ETF eine gute Investition? )

1 Jahr	3 Jahr	5 Jahr
HYG	1. 42%	6. 06%	7. 52%
JNK	0. 61%	5. 92%	7. 53%
BKLN	0. 70%	3. 69%	nicht zutreffend
SJNK	-0. 74%	4. 54%	N / A
HYS	0. 23%	5. 57%	N / A

The Bottom Line

Da sich Junk Bonds gut in die Wirtschaft einschleichen können, ist dies vielleicht nicht der ideale Zeitpunkt, um sich zu engagieren. Einige mögen argumentieren, dass sich die Wirtschaft verbessert, aber es bleibt abzuwarten, ob dies ohne Intervention der Federal Reserve möglich wäre. Wenn Sie sich entscheiden, eine Position in einer Junk-Anleihe oder einem Junk-Bond-ETF zu initiieren, kann es ratsam sein, eine spekulative Position einzunehmen, die nur einen kleinen Teil Ihres Portfolios darstellt. (Weitere Informationen finden Sie unter: Sind High-Yield-Anleihen zu riskant? )

Dan Moskowitz hat keine Positionen in HYG, JNK, BKLN, SJNK oder HYS.