Mit mehr Arbeitnehmern als je zuvor in Abhängigkeit von 401 (k) s und anderen selbstgesteuerten Plänen für ihre Pensionierung stehen Investoren bei der Optimierung ihres Portfolios viel auf dem Spiel. Die gängige Meinung ist, dass Aktien die beste Chance bieten, die Renditen auf lange Sicht zu maximieren, aber jeder signifikante Einbruch auf dem Markt scheint neue Zweifel zu wecken.

Das sogenannte "verlorene Jahrzehnt" zwischen 1998 und 2008, als die US-Aktien tatsächlich um 0,6% zurückgingen, sorgte für besonders starke Skepsis. Wenn Aktien - oder Aktien, wie sie an der Wall Street oft genannt werden - solch eine kluge Investition sind, wie kommt das zustande?

Die Bestimmung des tatsächlichen Werts einer Anlageklasse erfordert ein Gefühl der Perspektive. Zurück zu den frühen 1900er Jahren sind Einbrüche dieser Dauer ziemlich selten. Darüber hinaus haben Aktien in dieser Zeit deutlich höhere Renditen erzielt als Anleihen oder sogar Edelmetalle. Für Anleger, die es sich leisten können, die unvermeidlichen Einbrüche auf dem Weg zu überstehen, sind Aktien wirklich der beste Weg, um das Wachstumspotenzial ihres Notgroschens zu erhöhen.

Aktien und Anleihen

Beim Vergleich von Aktien mit Anleihen ist es wichtig, zunächst die fundamentalen Unterschiede zu verstehen. Eine Unternehmensanleihe ist im Wesentlichen eine I. O. U., die ein Unternehmen einem Investor gibt. Sie verpflichtet sich, den Nennwert der Schuldverschreibung zusätzlich zu einem angegebenen Zinssatz zurückzuzahlen. Und weil es ein Versprechen gibt, das mit dem Wertpapier verbunden ist, sind Anleihegläubiger vermutlich bereit, eine niedrigere Rendite zu akzeptieren, als sie von einer spekulativeren Anlage erwarten würde.

Wenn Sie eine Aktie kaufen, kaufen Sie jedoch eine - wenn auch geringe - Beteiligung am Unternehmen. Theoretisch könnte sich der Wert Ihrer Besitzposition auf der Grundlage der Performance des Unternehmens unendlich in beide Richtungen bewegen. Der Grad des Risikos ist größer, aber auch die potenzielle Belohnung - so wird uns gesagt.

Bedeutet die Geschichte das auch? Wenn man mehrere Jahrzehnte Daten betrachtet, ist die Antwort ein klares Ja. "

Eine große Quelle der Verwirrung für Anleger ist das Heraussuchen von Daten bei der Analyse der Aktienperformance. Der Zeitraum 1998-2008 ist ein Paradebeispiel. Wenn jemand 1998 sein gesamtes Geld in US-Aktien investiert und versucht hat, alles im Jahr 2008 zu verkaufen, ist es wahr, dass seine Rendite etwas unter Null liegen würde. Aber zu viel Gewicht auf diese eine bestimmte 10-Jahres-Spanne kann irreführend sein.

Das Problem ist, dass 1998 einen vorläufigen Höhepunkt für den Markt darstellte - es war das erste Mal, dass der S & P 500 die 1 000-Marke erreichte - und 2008 war ein Tal. Die genauere Methode, um verschiedene Wertpapiere zu bewerten, besteht darin, auf ihrer langfristigen Trajektorie zu berechnen - und das erfordert ein Rückblick so weit wie möglich.

Wenn wir uns den gesamten Zeitraum zwischen 1928 und 2011 ansehen, stellen wir fest, dass die Aktien mit einer durchschnittlichen Durchschnittsrate von 9% an Wert gewonnen haben.3% pro Jahr. Im gleichen Zeitraum generierten Anleihen im Schnitt eine Rendite von 5,1%.

Wie zuverlässig sind also Aktien, wenn wir sie zur langfristigen Einsparung nutzen? Hier ist ein Weg, es zu betrachten. Wenn Sie mit dem Datum 1. Januar 1905 beginnen und sich alle 15 Jahre den Dow Jones Industrial Average ansehen, werden Sie feststellen, dass der Index in jedem Intervall bis auf eins gestiegen ist (er ist zwischen 1965 und 1980 leicht gesunken). So sind die Bestände nicht kugelsicher, aber über längere Zeiträume hinweg sind sie bemerkenswert konsistent.

Natürlich können Aktien in kürzeren Zeiträumen erheblich schwanken - fragen Sie einfach jeden, der vor dem Zusammenbruch des Marktes 2008 seine Aktien anzapfen wollte. Wenn Sie kurzfristig investieren, ist die Umstellung auf erstklassige Anleihen und andere relativ risikoarme Anlagen ein guter Weg, um Ihre Ersparnisse zu schützen, sollte die Wirtschaft einen unerwarteten Einbruch erleben.

Quelle: Federal Reserve Bank von St. Louis

Ist Gold auf dem Vormarsch?

So wie ein Investmentvehikel ein schlechtes Jahrzehnt haben kann, kann es auch ein hervorragendes sein. So war es bei Gold, nachdem die Dotcom-Blase explodiert war. Im Jahr 2001 war das Edelmetall 271 Dollar wert. 04 pro Feinunze. Bis 2012 war sie auf unglaubliche $ 1 668 gestiegen. 98.

Hat also Gold Aktien als die beste Möglichkeit übernommen, um Ihr Portfolio zu vergrößern? Nicht genau. Auch hier stoßen wir auf das Problem der selektiven Datenauswahl. Schließlich hat Gold auch harte Zeiten durchgemacht. Zum Beispiel stieg der Preis 1980 auf 615 USD pro Unze, bevor er in den nächsten Jahren in Folge sank. Es erreichte nicht wieder 615 $ bis 2007, fast drei Jahrzehnte später.

In der Tat, wenn wir über einen langen Zeitraum hinweg schauen, verliert Gold viel von seinem Glanz. Von 1928 bis 2011 stieg der Preis jährlich um durchschnittlich 5,4%. Interessanterweise ist Gold in der Vergangenheit genauso volatil wie Aktien, sodass eine niedrigere Rendite in diesem Fall nicht weniger Risiko bedeutet.

Hier ist ein weiterer Grund, vorsichtig mit Gold umzugehen, zumindest wenn Sie in den Vereinigten Staaten leben. Langfristige Gewinne bei Sammlerstücken - die Anlagekategorie, in die Gold fällt - werden mit 28% besteuert. Ab 2013 unterliegen langfristige Gewinne aus Aktien und Anleihen einer Steuer von maximal 20%.

Es ist nicht so, dass Gold in seinem Portfolio keine nützliche Rolle spielen kann, aber es zum Kernstück einer langfristigen Anlagestrategie zu machen, hat klare Fallstricke.

Den richtigen Mix finden

Wenn Aktien tatsächlich ein höheres Wachstumspotenzial bieten als andere Anlageklassen, welche Rolle sollten sie in einem Pensionsplan spielen? Die Antwort ist fast nie 100%, selbst für einen Investor in ihren 20ern, der gerade erst Karriere macht.

Tatsache ist, dass Aktien - selbst solche von etablierten "Blue Chip" -Unternehmen - wesentlich unbeständiger sind als Vermögenswerte wie Anleihen und Geldmarktfonds. Das Hinzufügen von stabileren Wertpapieren hat Vorteile.

Zum Beispiel müssen sogar jüngere Investoren ihre 401 (k) s manchmal als Ergebnis einer unerwarteten finanziellen Not erschließen. Wenn sie dies tun, wenn der Markt fällt, verschlimmert eine zu starke Abhängigkeit von der Aktie nur den Schmerz.

Während Aktien in der Regel den Großteil eines Portfolios für Personen mit einem längeren Zeithorizont ausmachen, wird die Risikominimierung tendenziell zu einer höheren Priorität, wenn man näher an den Ruhestand und andere wichtige finanzielle Bedürfnisse herankommt.Daher ist es sinnvoll, die Bestandszuteilung schrittweise zu reduzieren, wenn sich diese Ereignisse nähern.

The Bottom Line

Immer wenn eine andere Anlageklasse Aktien über mehrere Jahre übertrifft, tendiert man dazu, Aktien mit Argwohn zu betrachten. Bei der Bewertung von Wertpapieren aus historischer Sicht wird jedoch deutlich, dass Aktien wirklich der beste Weg sind, das Aufwärtspotenzial des eigenen Portfolios zu maximieren. Der Schlüssel ist, einen angemessenen Betrag zu halten und Ihre Bestände durch Investmentfonds, Indexfonds und ETFs zu diversifizieren.