Wenn es um Big-Box-Discounter geht, dominiert Wal-Mart den Markt mit seiner schieren Größe. Aber sein Hauptkonkurrent, Target, hat Marktanteile mit eingängigen Werbekampagnen und angesagten Designpartnerschaften herausgearbeitet. Über die Größe und die gelegentlich ausverkaufte Capsule-Kollektion hinaus: Wie stapeln sich Wal-Mart und Target wirklich?

Der Elefant im Zimmer

Wal-Mart Stores Inc ( WMT WMTWal-Mart Stores Inc89. 68 + 0. 99% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) ist das weltweit größte Einzelhandelsunternehmen mit über 10 700 Filialen - 4 500 davon in den USA. Ihr Hauptkonkurrent, Target Corp ( TGT TGTTarget Corp59. 36-0. 72% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) , arbeitet ungefähr 1, 795 Geschäfte in den Vereinigten Staaten. Im Jahr 2013 dominierte Wal-Mart mit einem Einzelhandelsmarktanteil von 11,4 Prozent im Vergleich zu Target von 2,4 Prozent. Wir können einen Blick auf seine Bilanz und Marktkapitalisierung werfen, um zu sehen, wie groß Wal-Mart im Vergleich zu Target ist. Zum Ende des Geschäftsjahres, das am 31. Januar 2015 endete, belief sich das Gesamtvermögen von Wal-Mart auf 203 USD. 7 Milliarde, ungefähr fünfmal größer als die verhältnismäßig bescheidenen $ 41 des Ziels. 4 Milliarden. In Bezug auf die Marktkapitalisierung ist Wal-Mart $ 240 Milliarden dreimal größer als Target $ 79 Milliarden. ( Lesen Sie mehr Wie Wal-Mart sein Geld verdient)

Größe ist nicht alles

Wal-Mart ist viel größer als Target, aber Größe ist nicht alles. Zum einen sagt Größe nicht aus, wie effizient ein Unternehmen arbeitet. Anleger sollten sich dabei auf die Umschlagshäufigkeit von Inventar, Umschlag und Forderungsumsatz konzentrieren. Durch Vergleich dieser Zahlen mit den Zahlen der Wettbewerber sowie mit dem Einzelhandelssektor (Wal-Mart, Target, Costco Wholesale Corp.) (COST COSTCostco Wholesale Corp. 166. 44 + 0,90% Erstellt mit Highstock 4 2. 6 ) und Dollar General Corporation (GD DGDollar General Corporation 81. 87-0. 78% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) sind große Player in diesem Sektor), wir können herauszufinden, wie effizient das Geschäft ist.

Wal-Mart	Ziel	Sektor
Forderungsumsatz	71. 65	64. 72	NA
Bestandsumschlag (TTM)	7. 96	5. 99	10. 97
Anlagenumsatz (TTM)	2. 41	1. 72	0. 82

Sowohl Wal-Mart als auch Target übertrafen den Sektor beim Forderungsumsatz. Wal-Mart hat jedoch eine höhere Umsatzrate als Target. Wenn wir die Zahlen in Tage umwandeln, erfasst Wal-Mart seine Forderungen in 4. 5 Tagen, während Target 5. 6 Tage benötigt. Dieser 1-Tages-Unterschied ist vernachlässigbar. Ein kurzer Kontoführungszeitraum ist typisch für den Einzelhandelssektor, wie diese Zahlen belegen. Beide Unternehmen haben niedrigere Bestandsumsätze als der Sektor.Wal-Mart benötigt etwa 45 Tage, um sein Inventar zu ändern, während Target 60 Tage benötigt. Der Sektor braucht 33 Tage. Wenn wir die Umsätze der Vermögenswerte vergleichen, können wir zu dem Schluss kommen, dass Wal-Mart im Vergleich zu Target und dem Sektor sehr effizient ist, da es einen höheren Umsatz als die beiden letzteren aufweist. Hohe Umsätze bedeuten einen hohen Umsatz pro Dollar an Gesamtvermögen.

Wal-Mart scheint auch bei der Generierung von Bargeld effizienter zu sein als der Wettbewerber. Wal-Mart generiert $ 0. 14 pro Dollar an Aktiva von Operationen gegen Target, das $ 0 generiert. 11 pro Dollar Vermögenswert. Eine höhere Cash-to-Total-Assets-Quote bedeutet eine effizientere Nutzung von Vermögenswerten und ist auch ein Indikator für eine höhere Liquidität.

Rentabilität

In Bezug auf die Rentabilität scheint Target besser zu sein als Wal-Mart und in einigen Fällen sogar insgesamt. Target schlägt Wal-Mart sowohl bei der Bruttogewinnmarge als auch bei der Nettogewinnmarge. Dies mag zum Teil auf die Niedrigpreisgarantie von Wal-Mart zurückzuführen sein, unter der Wal-Mart die niedrigsten Preise für seine Produkte verspricht. Beide Unternehmen haben jedoch eine unterdurchschnittliche Nettogewinnmarge.

Wal-Mart	Ziel	Sektor
Bruttomarge (TTM)	24. 85	29. 67	24. 16
Bruttomarge - 5-Jahres-Durchschnitt	24. 95	30. 75	23. 53
Nettogewinnspanne (TTM)	3. 37	3. 69	10. 35
Reingewinnmarge - 5-Jahresdurchschnitt .	3. 63	4. 04	10. 55

The Bottom Line

Wal-Mart ist ein Einzelhandelsriese, der mindestens fünfmal so groß ist wie sein Hauptkonkurrent Target. Wal-Mart scheint auch im Geschäftsbetrieb effizienter zu sein als Target - dies spiegelt sich in seinem höheren Lager- und Vermögensumschlag sowie dem operativen Dollar wider, der pro Dollar an Vermögenswerten generiert wird. Wenn wir beide aus finanzieller Sicht vergleichen, ist Target jedoch etwas profitabler als Wal-Mart. Wal-Marts niedrigere Bruttogewinnmarge und Reingewinnmarge kann durch seine tägliche Niedrigpreisstrategie erklärt werden, die eine niedrige Preisgarantiepolitik kennzeichnet. ( Lesen Sie mehr Costco, Target oder Wal-Mart: Welches ist die beste Wette?)

Angaben: Zum Zeitpunkt dieses Schreibens hatte der Autor keine Beteiligungen an einem der Unternehmen. erwähnt in diesem Artikel.