Walter Schloss war einer der erfolgreichsten Investoren aller Zeiten, aber außerhalb eines kleinen Teils der Wertanlagegemeinschaft kennt niemand den Namen. Herr Schloss studierte bei Benjamin Graham an der Columbia University und arbeitete schließlich bei Graham Newman Partnership für Graham. 1955 machte er sich selbstständig und stellte eine der besten Erfolgsgeschichten in der Geschichte des Investierens zusammen. Über einen Zeitraum von 50 Jahren erzielte er Bruttoerträge von durchschnittlich 20% pro Jahr. Seine Methode betonte, dass er billige Aktien mit soliden Finanzwerten kaufte und hielt, bis sie als überbewertet galten. Herr Schloss betonte den Kurs-Buchwert als das beste Maß für den Wert eines Unternehmens und bevorzugte den Kauf von Aktien, die unter dem Buchwert notierten.

Im Jahr 1994 setzte sich Walter Schloss zusammen und skizzierte seine Gedanken über das Geldverdienen in Märkten, die als Anhaltspunkt für neuere Investoren oder solche ohne fundierte Kenntnisse des Value-Investing-Prozesses dienen sollen. Das Ergebnis war eine typisierte Seite mit den 16 Faktoren, die benötigt wurden, um an der Börse Geld zu verdienen. (Weitere Informationen finden Sie unter: Wie Sie einen Job an der Wall Street erhalten.)

Die 16 Faktoren für einen erfolgreichen Investment

Die 16 Erfolgsfaktoren von Walter Schloss:

1. Der Preis ist der wichtigste Faktor in Bezug auf den Wert.

2. Versuchen Sie, den Wert der Firma festzustellen. Denken Sie daran, dass ein Aktienanteil ein Teil eines Unternehmens ist und nicht nur ein Stück Papier ist.

3. Verwenden Sie Buchwert als Ausgangspunkt, um den Wert des Unternehmens festzulegen. Stellen Sie sicher, dass die Schulden nicht 100% des Eigenkapitals entsprechen.

4. Hab Geduld. Aktien gehen nicht sofort auf.

5. Kaufen Sie nicht auf Tipps oder für einen schnellen Umzug. Lassen Sie die Profis dies tun, wenn sie können. Verkaufe nicht an schlechten Nachrichten.

6. Haben Sie keine Angst, ein Einzelgänger zu sein, aber seien Sie sicher, dass Sie in Ihrem Urteil richtig liegen. Sie können nicht 100% ig sicher sein, aber versuchen Sie, nach Schwächen in Ihrem Denken zu suchen. Kaufen Sie auf einer Skala und verkaufen Sie im Maßstab.

7. Haben Sie den Mut Ihrer Überzeugung, wenn Sie eine Entscheidung getroffen haben.

8. Habe eine Anlagephilosophie und versuche, ihr zu folgen.

9. Sei nicht zu eilig, um zu verkaufen. Wenn die Aktie einen Preis erreicht, von dem Sie denken, dass er fair ist, dann können Sie verkaufen, aber oft, weil eine Aktie um 50% steigt, sagen die Leute, dass sie sie verkaufen und Ihren Gewinn erhöhen. Versuchen Sie vor dem Verkauf, das Unternehmen erneut zu bewerten und zu sehen, wo sich die Aktie im Verhältnis zum Buchwert verkauft. Seien Sie sich des Niveaus der Börse bewusst. Sind die Erträge niedrig und das KGV-Verhältnis hoch?

10. Beim Kauf einer Aktie finde ich es hilfreich, in der Nähe des Tiefs der letzten Jahre zu kaufen. Eine Aktie kann so hoch wie 125 gehen und dann auf 60 fallen und Sie finden es attraktiv. Drei Jahre bevor die Aktie bei 20 verkauft wurde, zeigt sich, dass es eine gewisse Verwundbarkeit gibt.

11. Versuchen Sie, Vermögenswerte mit einem Rabatt zu kaufen, anstatt Einnahmen zu kaufen. Die Einnahmen können sich in kurzer Zeit dramatisch ändern. Normalerweise ändern sich Vermögenswerte langsam. Man muss viel mehr über ein Unternehmen wissen, wenn man ein Einkommen erwirbt.

12. Hören Sie Vorschläge von Menschen, die Sie respektieren. Das bedeutet nicht, dass Sie sie akzeptieren müssen. Denken Sie daran, es ist Ihr Geld und im Allgemeinen ist es schwieriger, Geld zu behalten, als es zu machen. Sobald Sie viel Geld verlieren, ist es schwer, es zurück zu machen.

13. Versuchen Sie nicht, dass Ihre Emotionen Ihr Urteilsvermögen beeinflussen. Angst und Gier sind wahrscheinlich die schlimmsten Emotionen im Zusammenhang mit dem Kauf und Verkauf von Aktien.

14. Denken Sie an das Wort Compounding. Wenn Sie zum Beispiel 12% pro Jahr verdienen und das Geld reinvestieren können, verdoppeln Sie Ihr Geld innerhalb von sechs Jahren, ohne Steuern. Erinnern Sie sich an die Regel von 72. Ihre Rate der Rückkehr in 72 wird Ihnen die Anzahl von Jahren erzählen, um Ihr Geld zu verdoppeln.

15. Bevorzugen Sie Aktien über Anleihen. Anleihen werden Ihre Gewinne begrenzen und die Inflation wird Ihre Kaufkraft reduzieren.

16. Seien Sie vorsichtig bei der Hebelwirkung. Es kann gegen dich gehen. (Zum diesbezüglichen Lesen siehe: Was ist der Value in Value Investing? )

Einfache Regeln für überragenden Erfolg

Diese Regeln sind vielleicht einfach, aber sie trugen dazu bei, einen der größten Track Records in der Geschichte der Börse. Walter Schloss hatte ein Büro mit nur einem Raum, das sich tatsächlich in den Büros von Tweedy Brown befand, einem Unternehmen mit viel größerer Wertanlage. Er benutzte nie einen Computer, der sich stattdessen auf den Standard & Poor's Stocks Guide und die Value Line stützte, um seine Aktienideen zu finden. Er war nicht auf komplizierte Algorithmen oder Formeln angewiesen. Er sprach nicht mit der Unternehmensleitung, da er den Zahlen viel mehr traute als den Leuten, wenn sie ein Unternehmen zum Kauf auswerteten. (Mehr dazu unter: Value Investing: Bekannte Value Investors .)

The Bottom Line

Der Ansatz von Walter Schloss für Value Investing wurde entwickelt, als er zuerst unter und dann für Benjamin Graham arbeitete. Es hat über 50 Jahre lang funktioniert und die sorgfältige Anwendung seiner Prinzipien sollte es den Anlegern ermöglichen, Aktienmärkte auch in den heutigen komplizierteren Finanzmärkten zu verdienen.