Bei einem Leerverkauf leiht sich der Investor Aktien und verkauft sie auf dem Markt in der Hoffnung, dass der Aktienkurs sinkt und er sie zu einem niedrigeren Preis zurückkaufen kann. Preis. Der Erlös des Verkaufs wird dann in das Margin-Konto des Short-Verkäufers eingezahlt. Da es sich bei Leerverkäufen im Wesentlichen um den Verkauf von Aktien handelt, die nicht im Besitz sind, gelten strenge Margenanforderungen. Diese Marge ist wichtig, da sie als Sicherheit für den Leerverkauf verwendet wird, um besser sicherzustellen, dass die geliehenen Aktien in Zukunft an den Kreditgeber zurückgegeben werden.
Während die anfängliche Margin-Anforderung der Betrag des Geldes ist, der zum Zeitpunkt des Handels auf dem Konto gehalten werden muss, ist die Maintenance Margin der Betrag, der auf dem Konto an jedem beliebigen Punkt nach der erste Handel.
Gemäß Regulation T verlangt die Federal Reserve Board, dass alle Leerverkaufskonten 150% des Wertes des Leerverkaufs zum Zeitpunkt der Verkaufsaufnahme aufweisen. Die 150% bestehen aus dem vollen Wert der Leerverkaufserlöse (100%) plus einer zusätzlichen Margin-Anforderung von 50% des Werts des Leerverkaufs. Zum Beispiel, wenn ein Investor einen Leerverkauf für 1, 000 Aktien zu $ 10 initiiert, ist der Wert des Leerverkaufs $ 10, 000. Die anfängliche Margin-Anforderung ist der Erlös $ 10, 000 (100%), zusammen mit zusätzlichen $ 5, 000 (50%), für insgesamt 15.000 $.
Regeln für die Nachschussregelung für Leerverkäufe fügen eine Schutzmaßnahme hinzu, die die Wahrscheinlichkeit erhöht, dass die geliehenen Aktien zurückgegeben werden. Im Zusammenhang mit der NYSE und der NASD betragen die Unterhaltsvoraussetzungen für Leerverkäufe 100% des aktuellen Marktwerts des Leerverkaufs zusammen mit mindestens 25% des gesamten Marktwerts der Wertpapiere im Margin-Konto. Denken Sie daran, dass dieses Niveau ein Minimum ist, und es kann von der Maklerfirma nach oben angepasst werden. Viele Maklerunternehmen haben einen höheren Wartungsbedarf von 30-40%. (In diesem Beispiel gehen wir von einer Wartungsmargenanforderung von 30% aus.)
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In der ersten Tabelle von Abbildung 1 wird ein Leerverkauf für 1 000 Aktien zu einem Preis von 50 $ initiiert. Der Erlös aus dem Leerverkauf beträgt 50.000 $, und dieser Betrag wird auf das Leerverkaufskonto eingezahlt. Zusammen mit dem Verkaufserlös muss eine zusätzliche 50% Margin in Höhe von $ 25.000 auf dem Konto hinterlegt werden, was die gesamte Margin-Anforderung auf $ 75.000 erhöht. Zu diesem Zeitpunkt muss der Erlös aus dem Leerverkauf auf dem Konto verbleiben. ; Sie können nicht entfernt oder zum Kauf anderer Wertpapiere verwendet werden.
Die zweite Tabelle in Abbildung 1 zeigt, was mit dem Leerverkäufer passiert, wenn der Aktienkurs steigt und sich der Handel gegen ihn bewegt. Der Leerverkäufer muss zusätzliche Margin auf dem Konto hinterlegen, wenn die gesamte Margin-Anforderung die ursprüngliche Margin-Anforderung von 75.000 $ übersteigt. Wenn also der Aktienkurs auf 60 $ steigt, beträgt der Marktwert des Leerverkaufs 60.000 $. ($ 60 x 1000 Aktien). Die Wartungsmarge wird dann basierend auf dem Marktwert des Short berechnet und beträgt 18.000 $ (30% x 60.000 $). Zusammen addiert, sind die zwei Randanforderungen gleich $ 78, 000, das sind $ 3, 000 mehr als die anfängliche Gesamtmarge, die im Konto war, also wird ein $ 3, 000 Randanruf ausgegeben und auf dem Konto niedergelegt.
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Abbildung 2 zeigt, was passiert, wenn der Aktienkurs sinkt und der Leerverkauf zugunsten des Leerverkäufers verläuft: Der Wert des Leerverkaufs sinkt (was für den Leerverkäufer gut ist), die Marginanforderungen auch Änderung, und diese Änderung bedeutet, dass der Anleger beginnen wird, Geld aus dem Konto zu erhalten. Während die Aktie immer tiefer geht, wird mehr und mehr der Marge auf dem Konto - die 75.000 Dollar - an den Investor freigegeben. Wenn der Kurs der Aktie auf 40 Dollar pro Aktie fällt, beträgt der Leerverkaufswert 40.000 Dollar, verglichen mit 50.000 Dollar. Wenn der Preis fällt, müssen die Anleger noch weitere 50 Prozent auf dem Konto haben. Margin in diesem Fall wird $ 20, 000, von $ 25, 000 betragen. Die Differenz zwischen der ursprünglichen Margin-Anforderung insgesamt und der Margin-Anforderung insgesamt, wie der Preis fällt, wird an den Leerverkäufer freigegeben. In diesem Beispiel beträgt der Betrag, der freigegeben wird, wenn der Preis auf 40 USD sinkt, 15.000 USD, was aus dem Rückgang des Leerverkaufswerts um 10.000 USD und dem Abfall der zusätzlichen Margenanforderung um 5.000 USD besteht. Der Leerverkäufer könnte dann mit diesem Geld andere Anlagen kaufen.
Weitere Informationen finden Sie in unserem Short Selling Tutorial und in unserem Margin Trading Tutorial .
Warum sind die Geldtarife von T-Rechnungen höher als die Briefkurse? Sind die Gebote nicht niedriger als die Ask-Preise?
Ja, Sie haben Recht, dass der Briefkurs eines Wertpapiers normalerweise höher als der Geldkurs sein sollte. Dies liegt daran, dass die Leute kein Wertpapier (Preisvorstellung) für einen niedrigeren Preis als den Preis verkaufen, den sie bereit sind, dafür zu zahlen (Gebotspreis). Da es mehr als eine Methode gibt, die Geld- und Briefkurse von T-Bills zu quotieren, kann der notierte Briefkurs einfach als niedriger als das Gebot wahrgenommen werden. Zum Beispiel ist ein allgemeines Zitat, das Sie f
Was ist der beste Weg, um Ausgaben für die Privatschule zu sparen? Ein 529-Plan, ein Coverdell ESA oder ein Investmentfonds?
Wenn das Ziel darin besteht, das Geld in den Plan für private Schulausgaben zu stecken, dann scheint das Coverdell Education Savings Account (ESA) die bessere Wahl zu sein, weil die Einkünfte steuerbegünstigt sind und steuerlich frei, wenn Ausschüttungen für förderfähige Bildungsausgaben verwendet werden, die Ausgaben umfassen, die für die Einschreibung oder Teilnahme des bezeichneten Begünstigten an einer förderfähigen Bildungseinrichtung erforderlich sind.
Wie wird ein Übernahmeangebot von einer Einzelperson, einer Gruppe oder einem Unternehmen genutzt, das die Absicht hat, ein börsennotiertes Unternehmen zu kaufen oder die Kontrolle über ein börsennotiertes Unternehmen zu erlangen?
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