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Die beliebtesten und nützlichsten Kennzahlen des Credit Spreads, auch als Yield Spread bezeichnet, sind der Z-Spread und der optionsbereinigte Spread. Der Credit Spread ist das Maß für die Differenz zwischen den Renditen von US-Schatztiteln und Nicht-Staatsanleihen mit ähnlichen Fälligkeiten. Staatsanleihen gelten als sehr sichere Anlagen, da die US-Regierung ihre Schuldverpflichtungen niemals aufgegeben hat. Somit bietet der Credit Spread Anlegern ein Risikomaß für eine Anleihe gegenüber dem im Wesentlichen risikofreien Zinssatz von US Treasurys.

Der Z-Spread oder der Zero-Volatility-Spread ist die konstante Beziehung zwischen dem Preis eines festverzinslichen Wertpapiers und dem Wert seiner Cashflows, wenn er an jedem Punkt der Rendite zum Ertrag addiert wird. Treasury Spot-Rate-Kurve. Der Cashflow wird zu seinem entsprechenden Treasury-Kassakurs auf der Renditekurve zuzüglich der z-Spread-Rendite diskontiert. Der Z-Spread ist ein besseres Maß für die Cashflows als der nominale Spread. Der Nominalspread misst nur den Spread an einem Punkt der Zinskurve, während der Z-Spread ein Maß über die gesamte Treasury-Zinskurve ist. Dies bietet eine bessere Risikomessung für die Anleger.

Der optionsbereinigte Spread ist ein Maß für die Renditedifferenz zwischen einem festverzinslichen Wertpapier mit einer eingebetteten Call-Option und der risikofreien Rendite. Eine Anleihe mit einer eingebetteten Call-Option gibt dem Emittenten das Recht, die Anleihe zu kündigen und vor dem Fälligkeitstermin abzubezahlen. Die eingebettete Option kann die erwarteten Zahlungsströme für die Anleihe ändern. Der Anleger übernimmt ein zusätzliches Risiko mit der eingebetteten Call-Option, da der Anleger gezwungen sein wird, zu einem niedrigeren Zinssatz zu investieren, wenn die Anleihe angerufen wird. Der Anleger muss daher den Wert der eingebetteten Call-Option als Teil des Werts der Anleihe berücksichtigen. Der optionsbereinigte Spread erlaubt diese Analyse.