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Stagflation ist eine Art von wirtschaftlichem Unwohlsein, bei dem eine stagnierende Wirtschaft zeitweilig mit hoher Inflation zusammenfällt. Die meisten Phasen der Stagflation sind gekennzeichnet durch erhöhte Arbeitslosigkeit, geringere Kaufkraft und wenig bis gar kein Wachstum des Bruttoinlandsprodukts (BIP).

Die Stagflation ärgert die politischen Entscheidungsträger, weil die Korrektur des langsamen Wirtschaftswachstums und die Festsetzung der Inflation gegensätzliche Lösungen bieten. Maßnahmen zur Ankurbelung des Wirtschaftswachstums treiben häufig die Inflation an, während Maßnahmen zur Eindämmung der Inflation das Wirtschaftswachstum tendenziell verlangsamen.

Die bekannteste Periode der Stagflation in den USA fand in den 1970er Jahren statt. Während der Rezession von 1973-1975 schrumpfte das US-BIP während sechs Quartalen, während die Inflation von 3,4% auf 12% anstieg. Bis 1979 erreichte die Inflation atemberaubende 13,3%. Während das Wirtschaftswachstum in den späten siebziger Jahren, wenn auch in einem schwachen Tempo, wieder einsetzte, war es nicht annähernd genug, um die Inflation zu übertreffen, und die Kaufkraft der Amerikaner ging zurück. Die Einführung von Lohn- und Preiskontrollen durch Präsident Richard Nixon im Jahr 1971, seine Abschaffung des Dollars vom Goldstandard und die Produktionskürzung durch die Organisation der erdölexportierenden Länder (OPEC) im Jahr 1973 waren die Hauptursachen für die Stagflation.

Im Jahr 1971 versuchte Präsident Nixon inmitten einer zappelnden Wirtschaft, seine Wiederwahlchancen durch die Einführung von Lohn- und Preiskontrollen zu stärken. Sie verboten den Unternehmen, die Preise ihrer Waren anzuheben, um den Stress der arbeitenden Arbeiter zu lindern. Nixon hatte nicht vorausgesehen, dass eine andere seiner Geldpolitik, die den US-Dollar vom Goldstandard entfernte, Goldpreise in die Höhe schnellen ließ, der Dollar stürzte und der Preis von importierten Materialien infolgedessen anstieg.

Unternehmen, die durch hohe Importkosten erwürgt wurden, aber nicht in der Lage waren, die Preise zu erhöhen, um Gewinne zu erzielen, mussten stattdessen die Kosten senken; Sie taten dies, indem sie Gehaltslisten streichen und Arbeiter entlassen. Die daraus resultierende Arbeitslosigkeit ließ die Kaufkraft der Amerikaner sinken und warf die Wirtschaft in eine Rezession, während gleichzeitig der fallende Dollar einen Anstieg der Inflation auslöste. So wurde die Stagflation geboren.

Was 1971 zu einer schlechten Situation wurde, verschärfte sich 1973, als die OPEC im Nahen Osten begann, die Ölproduktion in 5% -Schritten zu drosseln. Dieser plötzliche Produktionsrückgang führte zu einem Angebotsschock, der den Ölpreis auf dem Weltmarkt innerhalb von weniger als einem Jahr von 3 auf 12 Dollar vervierfachte. Schlimmer noch: Mehrere OPEC-Länder haben die Ölversorgung der USA aufgrund der finanziellen Unterstützung Israels vollständig abgeschnitten.Die spürbaren Ergebnisse der OPEC-Maßnahmen in den USA waren Gasleitungen, hohe Heizkosten und erhöhte Kosten für Unternehmen, die natürlich an die Verbraucher weitergegeben wurden. Die Ölkrise verschärfte die schleppende Konjunktur und die hohe Inflation, da die hohen Gaspreise das verfügbare Einkommen der Amerikaner reduzierten und die Unternehmen davon abhielten, Kapital zur Expansion und Einstellung zu haben.