Wenn es einen großen Unterschied zwischen dem unverwässerten Gewinn pro Aktie eines Unternehmens und seinem verwässerten EPS gibt, bedeutet dies, dass das Unternehmen eine große Anzahl von Wertpapieren hat, die in Stammaktien umgewandelt werden könnten. ..
Das Basis-EPS ist ein Maß für den Gewinn eines Unternehmens, der einer Stammaktie zugeteilt werden kann. Die grundlegende EPS-Berechnung berücksichtigt keine wandelbaren Wertpapiere, die bei Ausübung ein Unternehmen verwässern könnten. Um das unverwässerte EPS eines Unternehmens zu berechnen, dividieren Sie das Nettoeinkommen abzüglich etwaiger Vorzugsdividenden durch die gewichtete durchschnittliche Anzahl der Stammaktien.
Auf der anderen Seite berücksichtigt das verwässerte EPS umwandelbare Wertpapiere und ist eine konservativere Bemessungsgrundlage als das Basis-EPS. Das verwässerte EPS ist eine Kennzahl, die in der Fundamentalanalyse zur Bewertung des EPS eines Unternehmens verwendet wird, wenn alle wandelbaren Wertpapiere ausgeübt werden.
Die Formel, die zur Berechnung des verwässerten EPS eines Unternehmens verwendet wird, ist der Nettogewinn eines Unternehmens abzüglich der Vorzugsdividenden dividiert durch die gewichtete durchschnittliche Anzahl der vollständig verwässerten Stammaktien im Umlauf. Wenn ein Unternehmen wandelbare Wertpapiere hat, wird das verwässerte EPS in der Regel unter seinem Basis-EPS liegen. Wenn es eine große Diskrepanz zwischen dem unverwässerten EPS eines Unternehmens und dem verwässerten EPS gibt, weist dies darauf hin, dass das Unternehmen ein hohes Potenzial zur Verwässerung seiner Stammaktien hat, wenn alle wandelbaren Wertpapiere ausgeübt werden.
Angenommen, die Gesellschaft XYZ hat Stammaktien im Umlauf von 5 Millionen Aktien, Mitarbeiteraktienoptionen, die in 8 Millionen Stammaktien umgewandelt werden könnten, und wandelbare Vorzugsaktien, die in 10 Millionen Stammaktien umgewandelt werden könnten. Das Unternehmen XYZ hatte einen Nettogewinn von 5 Millionen Dollar und zahlte keine Dividenden.
Das Basis-EPS beträgt 1 USD pro Aktie (5 Mio. USD / 5 Mio. USD). Auf der anderen Seite beträgt das verwässerte EPS für die Gesellschaft ABC 22 Cent ((5000000 - 0) / (5000000 + 8000000 + 10000000)) pro Aktie.
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