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Wenn ein Unternehmen mit schweren finanziellen Herausforderungen konfrontiert ist, die seine Unfähigkeit zur Rückzahlung von Schuldverpflichtungen auslösen, ist es üblich, sich im Insolvenzrecht zu schützen. Die Insolvenzantragstellung ermöglicht es dem Unternehmen, eine von zwei Aufgaben zu erfüllen: Umstrukturierung des Unternehmens, um schuldenfrei zu werden und schließlich profitabel zu werden, oder den Geschäftsbetrieb vollständig aufzulösen und alle Vermögenswerte zu liquidieren, die es besitzt. Was nach einer Insolvenzentscheidung geschieht, hängt davon ab, welche Art von Insolvenzschutz ein Unternehmen anstrebt.
Kapitel 7 Insolvenz
Wenn ein Unternehmen Insolvenzverfahren nach Chapter 7 vor Gericht einreicht, muss das Unternehmen alle Geschäftsvorgänge einstellen, da das Endergebnis eine vollständige Liquidation ist. Unternehmen entscheiden sich dafür, Kapitel 7 einzureichen, wenn sie feststellen, dass die Fortführung des Unternehmens im Rahmen einer Reorganisation nicht zu einem profitablen Unternehmen führen wird. Sobald die Gesellschaft für Kapitel 7 angemeldet hat, wird ein Insolvenzverwalter durch das Insolvenzgericht bestellt. Der Treuhänder verwaltet dann die Liquidation von Vermögenswerten an Gläubiger, Anleihegläubiger und Aktionäre.
In diesem Prozess verkauft der Insolvenzverwalter das gesamte Gesellschaftsvermögen und verwendet den Erlös zuerst zur Rückzahlung von Verwaltungs- und Rechtskosten, gefolgt von Gläubigerkonten. Bei Schuldverpflichtungen, die durch Sicherheiten gesichert sind, so genannte besicherte Schulden, gibt der Treuhänder diese materiellen Vermögenswerte an den entsprechenden Gläubiger zurück, um die Schulden zu erfüllen. Wenn Sicherheiten nicht ausreichen, um besicherte Verbindlichkeiten zu decken, werden die verbleibenden Gläubiger mit ungesicherten Gläubigern und Anleihegläubigern zusammengelegt, von denen jeder in einer Linie ist, um Erlöse aus den verbleibenden Vermögenswerten des Unternehmens zu erhalten. Personen, die Stammaktien besitzen, stehen am Ende der Liste der Gläubiger, die während eines Insolvenzverfahrens nach Chapter 7 einen Erlös erhalten. Sobald alle Vermögenswerte liquidiert sind, wird das Geschäft aufgelöst.
Kapitel 11 Insolvenz
Unternehmen, die eine Reorganisation des Unternehmens festlegen, können eine Rückkehr in die Gewinnzone veranlassen und entscheiden sich dafür, Insolvenzschutz nach Kapitel 11 zu beantragen. Nach Kapitel 11 dürfen Unternehmen ihren Geschäftsbetrieb fortsetzen, aber das Insolvenzgericht behält die Kontrolle über wichtige Geschäftsentscheidungen. Unternehmen können auch während des Konkursverfahrens weiterhin Unternehmensanleihen und -aktien handeln, müssen diese jedoch innerhalb von 15 Tagen bei der SEC melden.
Nach der Einreichung des Insolvenzverfahrens nach Chapter 11 ernennt das Bundesgericht einen oder mehrere Ausschüsse, die die Aufgabe haben, die Gläubiger und die Aktionäre des Unternehmens zu vertreten und mit ihnen zusammenzuarbeiten, um eine gerechte Reorganisation zu entwickeln. Die Gesellschaft erstellt zusammen mit den Ausschussmitgliedern einen Reorganisationsplan, der vom Insolvenzgericht bestätigt und von allen Gläubigern, Anleihegläubigern und Aktionären vereinbart werden muss.
Im Rahmen eines Reorganisationsplans wird die Gesellschaft von ihrer Verantwortung für einen Teil ihrer Schuldverpflichtungen entbunden, so dass die Gesellschaft an einen Ort der Rentabilität zurückkehren kann. Die Gläubiger werden in ähnlicher Reihenfolge wie in Kapitel 7 Verfahren bezahlt, angefangen mit gesicherten Gläubigern und Mitarbeitern, gefolgt von Anleihegläubigern, Vorzugsaktionären und Aktionären. Sobald der Sanierungsplan vom Gericht als abgeschlossen erachtet wird, geht die Gesellschaft aus dem Konkurs des Kapitels 11 hervor und kann ihre Geschäftstätigkeit fortsetzen, um einen Gewinn zu erzielen.
Was passiert, wenn ich eine Short-Position in einer Aktie aufnehme, die dekotiert ist und Insolvenz anmeldet?
Der Leerverkäufer schuldet nada. Null. Reißverschluss. Null. Wenn Sie eine Leerverkäufe tätigen, leihen Sie die Aktien aus, verkaufen sie auf dem Markt und sammeln den Erlös dann als Bargeld. Wenn Sie aus der Position herauskommen wollten, müssten Sie die gleiche Anzahl an Aktien zurückkaufen, um die Person (oder Brokerage) zurückzuzahlen, von der Sie sie geliehen haben.
Wenn ich das Übernahmeangebot für den Erwerb der Aktie ablehne, die ich in einer Gesellschaft besitze und die Gesellschaft privat bleibt, was passiert dann mit meiner Aktie?
Seit der Verabschiedung des Sarbanes-Oxley Acts hat sich eine beträchtliche Anzahl von Aktiengesellschaften entschlossen, privat zu bleiben. Die Gründe, warum Unternehmen diese Wahl treffen, sind so vielfältig wie die Unternehmen selbst, aber die Kosten des Börsengangs und der Einhaltung der SEC-Vorschriften werden oft als Grund für die Privatisierung angeführt.
Was passiert mit Versicherungspolicen und variablen Annuitäten, wenn die Versicherungsgesellschaft selbst Insolvenz anmeldet - bekommen die Versicherungsnehmer etwas davon?
Die Idee einer versagenden oder bankrottierenden Versicherung kann sehr furchterregend sein. Wenn sich jedoch eine Versicherungsgesellschaft in finanzieller Gefahr befindet, gibt es staatliche Bürgschaftsverbände und staatliche Fonds, die bei der Insolvenz der Versicherungsgesellschaften zur Deckung der Ansprüche aus Policen beitragen.