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Der grundlegende Unterschied zwischen Optionen und Futures liegt in der Verpflichtungen, die sie ihren Käufern und Verkäufern auferlegen. Eine Option gibt dem Käufer das Recht, aber nicht die Verpflichtung, einen bestimmten Vermögenswert zu einem bestimmten Preis zu irgendeinem Zeitpunkt während der Laufzeit des Vertrags zu kaufen (oder zu verkaufen). Ein Terminkontrakt gibt dem Käufer die Verpflichtung, einen bestimmten Vermögenswert zu kaufen, und der Verkäufer verkauft und liefert diesen Vermögenswert zu einem bestimmten zukünftigen Zeitpunkt, sofern die Position des Inhabers vor Ablauf nicht geschlossen wird.

[Futures können für den Index- und Rohstoffhandel von Vorteil sein, aber Optionen sind die bevorzugten Wertpapiere für Aktien. Der Investopedia Options for Beginners Course bietet eine großartige Einführung in Optionen und wie sie zur Absicherung oder Spekulation verwendet werden können.]

Neben den Provisionen kann ein Anleger einen Future-Kontrakt ohne Vorkosten abschließen, während der Kauf einer Optionsposition den Zahlung einer Prämie. Im Vergleich zum Fehlen von Vorlaufkosten für Futures kann die Optionsprämie als die Gebühr angesehen werden, die für das Privileg gezahlt wird, im Falle einer ungünstigen Preisveränderung nicht verpflichtet zu sein, den Basiswert zu kaufen. Die Prämie ist das Maximum, das ein Käufer einer Option verlieren kann.

Ein weiterer wesentlicher Unterschied zwischen Optionen und Futures ist die Größe der zugrunde liegenden Position. Im Allgemeinen ist die zugrunde liegende Position bei Futures-Kontrakten viel größer, und die Verpflichtung, diesen bestimmten Betrag zu einem bestimmten Preis zu kaufen oder zu verkaufen, macht Futures für den unerfahrenen Anleger noch riskanter.

Der letzte große Unterschied zwischen diesen beiden Finanzinstrumenten besteht darin, wie die Gewinne von den Parteien erhalten werden. Der Gewinn einer Option kann auf die folgenden drei Arten realisiert werden: Ausübung der Option, wenn sie tief im Geld ist, auf den Markt geht und die entgegengesetzte Position einnimmt oder bis zum Ablauf wartet und die Differenz zwischen dem Vermögenspreis und dem Streik erfasst Preis. Im Gegensatz dazu werden Gewinne aus Futures-Positionen automatisch täglich "vermarktet", dh die Veränderung des Wertes der Positionen wird den Futures-Konten der Parteien am Ende jedes Handelstages zugerechnet - aber ein Futures-Kontrakt-Inhaber kann Gewinne erzielen auch durch den Markt gehen und die entgegengesetzte Position einnehmen.

Schauen wir uns einen Options- und Futures-Kontrakt für Gold an. Ein Optionskontrakt für Gold an der Chicago Mercantile Exchange (CME) hat den Basiswert als einen COMEX-Gold-Futures-Kontrakt, nicht Gold. Ein Anleger, der eine Option kaufen möchte, kann eine Call-Option für 2 USD erwerben. 60 pro Kontrakt mit einem Ausübungspreis von 1600 USD, verfallen im Februar 2018.Der Inhaber dieser Aufforderung hat eine bullische Sicht auf Gold und hat das Recht, die zugrunde liegende Gold-Futures-Position zu übernehmen, bis die Option nach Marktschluss am 22. Februar 2018 ausläuft. Wenn der Goldpreis über den Ausübungspreis von würde sein Recht ausüben, den Futures-Kontrakt zu erhalten, andernfalls kann er den Optionskontrakt auslaufen lassen. Der maximale Verlust des Call-Options-Inhabers ist daher der $ 2. 60 Prämie, die er für den Vertrag bezahlt hat.

Der Anleger kann sich stattdessen dafür entscheiden, einen Terminkontrakt auf Gold zu erhalten. Ein Futures-Kontrakt hat einen Basiswert von 100 Feinunzen Gold. Der Käufer ist verpflichtet, an dem im Terminkontrakt angegebenen Liefertag 100 Feinunzen Gold vom Verkäufer zu akzeptieren. Wenn der Händler kein Interesse an der physischen Ware hat, kann er den Vertrag vor dem Lieferdatum verkaufen oder auf einen neuen Futures-Kontrakt umbuchen. Wenn der Goldpreis steigt (oder fällt), wird die Höhe des Gewinns (oder Verlusts) zur Marktreife gebracht. e. auf dem Maklerkonto des Anlegers am Ende jedes Handelstages gutgeschrieben (oder abgebucht). Wenn der Goldpreis auf dem Markt unter den Vertragspreis fällt, dem der Käufer zugestimmt hat, ist er dennoch verpflichtet, dem Verkäufer den höheren Vertragspreis am Liefertag zu zahlen.

Weitere Informationen zu Optionen finden Sie im Tutorial Optionsgrundlagen .

Um mehr über Futures zu erfahren, lesen Sie das Tutorial Futures Fundamentals .