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Der Bankensektor ist eine gute Wahl für Value Investing. Value-Investoren suchen nach Aktien, bei denen der Marktpreis die zukünftigen Cashflows des Geschäfts nicht vollständig widerspiegelt. Oft kaufen sie aggressiv, wenn andere in Zeiten schlechter Nachrichten, schlechter Performance oder schwacher Wirtschaftslage verkaufen. Wenn die meisten nach Aktien jagen, während sie höher galoppieren, verkaufen Value-Investoren.

Value-Investoren sind langfristig ausgerichtet. Distress im breiteren Markt oder auf individueller Aktienbasis schafft Chancen für Value-Investoren, zu attraktiven Preisnachlässen zu kaufen. Der Bankensektor reagiert sehr empfindlich auf den Konjunkturzyklus und ist daher anfällig für Preis- und Bewertungsunterschiede, die Value-Investoren anziehen.

Am Tiefpunkt des Zyklus läuft die Angst Amok. In diesem Klima treiben Emotionen den Preis und nicht die Fundamentaldaten. Aktien des Bankensektors sind besonders betroffen; Sie haben massiven Einfluss und sind eng mit der Wirtschaft verbunden. Bankbilanzen haben typischerweise eine Hebelwirkung im zweistelligen Bereich, so dass ein geringer Wertverlust des Vermögens die Banken insolvent werden lässt. Dies erhöht irrationale Extreme, die typischerweise an Markt-Extremen zu finden sind.

Wenn Banken Kredite vergeben haben, die zurückgezahlt werden müssen, ist das Ausfallrisiko viel höher. Darüber hinaus wird die Kreditvergabe schwierig, da die Wirtschaft jeden dazu bringt, nicht in der Lage oder nicht in der Lage zu sein, ein signifikantes Risiko einzugehen. Diese Probleme werden durch die gesunkenen Zinssätze verstärkt, die das Bankgeschäft weniger rentabel machen, obwohl dies für Vermögenspreise hilfreich ist, die die Bankbilanzen reparieren helfen.

Die Perspektive eines Value-Investors kann besser verstanden werden durch Benjamin Grahams Beschreibung des Aktienmarktes als kurzfristige Wahlmaschine, aber als langfristige Waage. Die Bedeutung dieser Metapher ist, dass die Aktienkurse kurzfristig von den Emotionen und Meinungen der Marktteilnehmer bestimmt werden. Langfristig wird der Preis jedoch von der tatsächlichen Geschäftsentwicklung bestimmt.

Graham gilt als der Vater von Value-Investments und betont die Fokussierung auf die langfristigen Fundamentaldaten einer Aktie. Da Bankaktien aufgrund der Hebelwirkung und der Natur des Geschäfts am anfälligsten für diese emotionalen kurzfristigen Kräfte sind, ist es nur natürlich, dass Value-Investoren in diesen Sektor gezogen werden.

Quantitativ suchen Value-Investoren Aktien mit niedrigen Kurs-Gewinn-Verhältnissen. Manchmal, wenn ein Unternehmen wirklich Probleme hat, kann es sein, dass es Geld verliert, so dass diese Kennzahl weniger nützlich ist als der Umsatz oder die Bruttomarge. Ein weiteres Maß für den Wert ist das Kurs-Buchwert-Verhältnis. Der Buchwert des Unternehmens spiegelt den Buchwert des Unternehmens nach Berücksichtigung aller Arten von Verbindlichkeiten wider.