a:

Unternehmen, die nach Öl und Gas suchen, um zu gewinnen, tendieren zu volatileren Lebenszyklen als die meisten Value-Investoren, mit denen sie sich wohl fühlen; Explorationsbohrungen sind besonders riskant, um aufzustehen und zu laufen. Der Öl- und Gasbohrsektor durchläuft Perioden extrem hoher Renditen, um dieses zusätzliche Risiko auszugleichen. Dies bedeutet nicht, dass Wertinvestitionen nicht für Unternehmen in diesem Sektor gelten können und dass es keine Umstände gibt, unter denen der innere Wert eines Unternehmens den Marktwert übersteigen kann. Leider sind selbst Unternehmen mit fundierten Fundamentaldaten und den besten Bohrtechniken einer Vielzahl von Risiken ausgesetzt, die außerhalb ihrer Kontrolle liegen, einschließlich der Rohstoffpreise und -vorschriften.

Individuelle Anlagestrategien sollten auf persönlicher Basis bewertet werden, in Übereinstimmung mit den Lebensumständen, der Risikobereitschaft und dem Einkommen jedes Einzelnen. Im Allgemeinen weisen bestimmte Sektoren jedoch relativ starke und konsistente Fundamentaldaten auf. Dies kann sie attraktiv für Value-Investoren machen, die bei Qualitätsunternehmen nach Buy-and-Hold-Strategien suchen und sich nicht auf Active-Trading-Modelle verlassen. Im Rahmen eines größeren, diversifizierteren Portfolios kann es durchaus sinnvoll sein, Aktien einer Öl- und Gasbohrgesellschaft zu erwerben.

Value-Investoren tendieren dazu, saubere Bilanzen mit geringer Verschuldung zu haben, so dass das finanzielle Risiko geringer ist. Sie bevorzugen Unternehmen mit konsistenten Erträgen. Dies ist in der Öl- und Gasbohrbranche relativ selten, wo Unternehmen ständig nach neuen Bohrlöchern suchen müssen, da der Wert der derzeitigen Bohrlöcher im Laufe der Zeit stetig abnimmt. Einige Unternehmen verfügen über ausgezeichnete Bohrprogramme, die dazu neigen, die Produktion und den Cashflow im Laufe der Zeit zu erhöhen, aber die finanziellen Risiken verschwinden nie wirklich.

Für Investoren, die daran interessiert sind, Unternehmen in die Exploration und Produktion von Öl und Gas oder in E & P zu integrieren, ist es wichtig, die Erdölreserven zu analysieren. Bis neue Bohrlöcher entdeckt werden und die Förderung beginnen kann, sind die derzeitigen Reserven die Quelle für alle zukünftigen Einnahmen. Einige E & P-Unternehmen haben viel größere Periodenkosten als andere, was ihrer Fähigkeit, Gewinne zu erzielen, stärker schadet als anderen Arten von Unternehmen, deren Produkte nicht direkt an eine Ware gebunden sind.

Die größten Chancen werden wahrscheinlich nach dem Ende eines Rohstoffpreiszyklus gefunden, wenn kurzfristige Überreaktionen bei den Aktienkursen auftreten können. Der Öl- und Gasbohrsektor wird sich in schwierigen Zeiten befinden, wenn die Öl- und Gaspreise schnell fallen. Unter diesen Umständen können Unternehmen unterbewertet werden. Traditionelle Value-Investing-Kennzahlen, wie der Nettoinventarwert und das Kurs-Gewinn-Verhältnis, sind in diesem Sektor ebenso gültig wie in jedem anderen.Öl- und Gasbohrungen sind oberflächlich betrachtet eine bessere Option für Wachstumsinvestoren als für Investoren. Wert und Wachstum sind jedoch in jedem Sektor zu finden, und die Anleger sollten im Umgang mit Aktien eher auf einzelne Unternehmen als auf ganze Sektoren schauen.